- Google ने Anthropic में तुरंत $10 बिलियन नकद निवेश करने और प्रदर्शन लक्ष्यों की पूर्ति पर अतिरिक्त $30 बिलियन लगाने की बड़ी निवेश योजना की घोषणा की; कंपनी का मूल्यांकन $350 बिलियन तय किया गया
- Anthropic, सॉफ्टवेयर कोडिंग की गति बढ़ाने वाले AI एजेंट Claude Code की विस्फोटक सफलता के बल पर फंडरेज़िंग तेज कर रहा है
- Google Cloud आने वाले 5 वर्षों में Anthropic को 5 गीगावॉट स्तर की कंप्यूटिंग क्षमता देगा, और Broadcom के साथ मौजूदा समझौते का विस्तार करेगा
- Anthropic जल्द से जल्द अक्टूबर IPO पर विचार कर रहा है, और Amazon से भी अतिरिक्त $5 बिलियन निवेश जुटा चुका है
- Google और Anthropic साझेदार भी हैं और प्रतिद्वंद्वी भी; AI coding market में बढ़त को लेकर दोनों के बीच कड़ी प्रतिस्पर्धा बन रही है
निवेश संरचना और कंपनी मूल्यांकन
- Google, Anthropic में $10 बिलियन नकद तुरंत निवेश करेगा, और कंपनी का मूल्यांकन फरवरी की फंडिंग राउंड के समान $350 बिलियन पर किया गया है (हालिया जुटाई गई राशि को शामिल किए बिना)
- यदि Anthropic प्रदर्शन लक्ष्य हासिल करता है, तो Google अतिरिक्त $30 बिलियन निवेश करेगा और कंप्यूटिंग क्षमता के बड़े विस्तार का भी समर्थन करेगा
- इस निवेश से Google और Anthropic के बीच साझेदार और प्रतिद्वंद्वी दोनों तरह का रिश्ता और मजबूत हुआ है
Anthropic की फंडरेज़िंग स्थिति
- Anthropic ने इस सप्ताह की शुरुआत में Amazon से अतिरिक्त $5 बिलियन निवेश जुटाया, यह भी $350 बिलियन के मूल्यांकन पर है, और इसमें समय के साथ अतिरिक्त $20 बिलियन लगाने का विकल्प भी शामिल है
- फरवरी में उसने $30 बिलियन जुटाए थे, और उसके बाद निवेशक $800 बिलियन से अधिक के मूल्यांकन पर निवेश की इच्छा जता रहे थे
- AI एजेंट Claude Code की सफलता फंडरेज़िंग तेज होने की मुख्य ताकत रही है
Google Cloud की कंप्यूटिंग क्षमता उपलब्धता
- Google Cloud आने वाले 5 वर्षों में Anthropic को 5 गीगावॉट स्तर की कंप्यूटिंग क्षमता देगा, और इसके बाद कई गीगावॉट और जुड़ने की संभावना है
- 1 गीगावॉट लगभग 7.5 लाख घरों को बिजली देने के बराबर पैमाना है
- यह डील इस महीने की शुरुआत में घोषित Anthropic, Google और Broadcom के बीच समझौते का विस्तार है
- Anthropic, Google के चिप्स और cloud services का प्रमुख ग्राहक है, और Google अपनी मुख्य कमाई का स्रोत search advertising परिपक्व चरण में पहुंचने के बाद cloud business growth पर अधिक ध्यान दे रहा है
Google TPU और AI इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रतिस्पर्धा
- Google का TPU (Tensor Processing Unit), Nvidia चिप्स के सबसे मजबूत विकल्पों में से एक है, और Anthropic सहित AI डेवलपर्स के लिए दुर्लभ और बेहद मूल्यवान संसाधन है
- पिछले वर्ष Google ने Anthropic को अधिकतम 10 लाख TPU चिप्स उपलब्ध कराने का समझौता किया था; यह कई दसियों अरब डॉलर का सौदा था
- उस समय तक Google, Anthropic में पहले ही लगभग $3 बिलियन निवेश कर चुका था
- खबर आने के बाद Google के शेयर 1% से अधिक चढ़े, और सुबह 12:03 बजे तक $341 पर ट्रेड हो रहे थे
Claude Code का बाज़ार प्रभाव
- Claude Code सिलिकॉन वैली के इंजीनियरों के बीच तेज़ी से एक मानक टूल बन गया है, और रिपोर्ट के अनुसार Google के आंतरिक इंजीनियर भी इसका इस्तेमाल कर रहे हैं
- इसके चलते पूरे उद्योग में प्रतिस्पर्धी उत्पाद विकसित करने की तेज़ होड़ शुरू हो गई है
- कोडिंग स्किल की ज़रूरत न रखने वाला सामान्य प्रयोजन एजेंट Cowork भी तेज़ी से बढ़ रहा है
IPO पर विचार और विकास रणनीति
- Anthropic जल्द से जल्द अक्टूबर IPO पर विचार कर रहा है, और उत्पाद मांग में वृद्धि के जवाब में इन्फ्रास्ट्रक्चर सुरक्षित करने पर आक्रामक रूप से काम कर रहा है
- Anthropic के CEO Dario Amodei पहले Google में AI researcher थे, और उन्होंने 2021 में OpenAI से आए एक समूह के साथ मिलकर Anthropic की स्थापना की
Google और Anthropic के बीच प्रतिस्पर्धी संबंध
- Google, Anthropic में भारी निवेश जारी रखे हुए है, लेकिन दोनों कंपनियां मानव-स्तर AI विकास और enterprise market में प्रतिस्पर्धी भी हैं
- Google के भीतर, Anthropic के नेतृत्व वाले AI coding market में अपनी स्थिति को लेकर चिंता बढ़ रही है
जोखिम कारक
- Anthropic को अमेरिकी Pentagon ने supply chain risk के रूप में वर्गीकृत किया है, और अमेरिकी सैन्य तकनीक के उपयोग के तरीकों पर सार्वजनिक विवाद के बाद कंपनी फिलहाल अदालती मुकदमे के जरिए आपत्ति दर्ज करा रही है
- कुछ वित्तीय विश्लेषकों ने इस संरचना पर चिंता जताई है, जिसमें बड़ी tech कंपनियां AI startups में निवेश भी करती हैं और साथ ही chips या data center capacity भी बेचती हैं; इसे circular deals कहा जा रहा है
- Anthropic और OpenAI जैसी कंपनियां इस तरह की डील संरचना में शामिल हैं
2 टिप्पणियां
खुद इनके पास भी compute की कमी है, इसलिए 1 अप्रैल से पैसे देने पर भी ज़्यादा इस्तेमाल नहीं करने देने की लिमिट लगानी शुरू कर दी, sob sob
Hacker News की राय
उसे लगातार इन दोनों कंपनियों के साथ कुछ हद तक प्रतिकूल शर्तों पर समझौते करने पड़े, और उसके बाद मॉडल की गुणवत्ता फिर से बेहतर हुई लगती है
उस पैमाने पर ऐसी growth rate और demand की लगभग कोई मिसाल नहीं है
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
यह नहीं लगता कि Google या Amazon के पास Anthropic जैसे top-tier AI compute resources यूं ही खाली पड़े थे, और दोनों शायद पहले से ही oversubscribed हैं और नए data center व power infrastructure का इंतजार कर रहे हैं
अभी कुछ capacity और मिल सकती है, लेकिन असली expansion शायद quarter-दर-quarter होगा, और अगले 18 महीनों में पृथ्वी पर कुल AI compute की मात्रा अपने आप नहीं बढ़ने वाली
आखिर में Anthropic ने महंगी equity देकर पहले से overheated resource market में highest bidder की जगह ले ली है, इसलिए लगता है कि Amazon और Google दूसरे ग्राहकों के लिए कीमतें बढ़ाकर resources को फिर से allocate कर सकते हैं
बल्कि यह शुरुआती दौर में hypergrowth को पहले से price-in करके बड़ा दांव लगाने की तुलना में ज्यादा संतुलित नतीजा हो सकता है
GPGPU को पीछे छोड़ने के लिए जरूरी नहीं कि latest process ही चाहिए, और मुझे लगता है कि सिर्फ 28nm ASIC से भी H100 की तुलना में कहीं सस्ता और ज्यादा efficient समाधान बनाया जा सकता है
AI industry ने software-hardware co-design को बहुत देर से अपनाया है, यह निराशाजनक है
market में जल्दी पहुंचने की दौड़ में बहुत बिजली बर्बाद हो रही है, और practically free market भी बुरी तरह distort हो रहा है
कुछ हफ्ते पहले Anthropic ने Google और Broadcom से अगली पीढ़ी की TPU capacity कई GW स्तर पर खरीदने का समझौता किया था, और ऐसी deals पहले भी कई बार हुई हैं
आम तौर पर vendor financing में seller retailer को resale की उम्मीद पर credit period देता है, और यहां भी Google को Anthropic की performance और risk का काफी अच्छा अंदाजा होगा
इस बार यह loan नहीं बल्कि equity investment है, लेकिन अगर Anthropic की revenue growth जारी रहती है तो वह पैसा आखिरकार फिर Google की ओर लौट सकता है
इसलिए अगर आप Google के shares रखते हैं, तो उसे Anthropic में बहुत छोटे exposure की तरह भी देख सकते हैं
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
Google और Anthropic एक ही market में प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, और Google के पास पहले से Anthropic की हिस्सेदारी भी है, इसलिए यह कुछ हद तक barter-style stock purchase और failure hedge जैसा है
अगर Anthropic जीत जाए और यह market winner-takes-all हो जाए, तो हिस्सेदारी रखने का मतलब है कि आपकी internal team हार भी जाए, तब भी कुछ युद्ध-लाभ हाथ लगेंगे
अगर हार अस्तित्वगत खतरा हो, तो सारे अंडे एक ही टोकरी में रखना बहुत जोखिम भरा है
seller को customer की हालत बेहतर पता हो सकती है, लेकिन उसी समय customer के performance को जरूरत से ज्यादा आंकने की incentive भी रहती है
GE Capital जैसे उदाहरण दिखाते हैं कि देखने में मजबूत लगने वाली vendor financing भी lender के लिए बड़ी समस्या बन सकती है
दोनों tech/internet category में हैं, इसलिए शायद वे complementary services भी देख रहे हों
दोनों की support quality खास नहीं है, इसलिए शायद वजह वह नहीं है; संभव है Anthropic OpenAI से प्रतिस्पर्धा करते हुए Gemini का उपयोग कर रहा हो और Google compute commitments सुरक्षित कर रहा हो
निजी तौर पर, URL/search bar में सीधे सवाल डालने वाले उपयोग में Gemini का top answer मुझे काफी अच्छा लगता है, और जब ज्यादा गहराई में नहीं जाना होता तो मैं कई बार search results तक नीचे नहीं जाता
ऊपर से एक चाल यह भी है कि दोनों पक्ष stock valuation और borrowing capacity के जरिए numbers को और बड़ा दिखा सकते हैं
इसमें ज्यादा उधार लेकर चीजों को सफल दिखाने की संरचना भी शामिल है
लेकिन रुझान देखें तो foundation models आखिरकार commodification की ओर जाते लगते हैं
Google ने भी पहले we have no moat, neither does anyone else कहा था, इसलिए लगता है कि पीछे कोई दूसरा secondary revenue source होना चाहिए
चाहे hardware sales हों या search ads की रक्षा, कुछ न कुछ अतिरिक्त होना चाहिए, और मौजूदा pricing अभी भी overvalued लगती है
asset inflation की वजह से पैसा इतना ज्यादा है कि सब Next Big Thing के पीछे दौड़ रहे हैं
उसके पास सबसे बेहतर hardware supply chain story है, और उस बढ़त को लंबे समय तक बनाए रखने के लिए revenue base भी है
2025 में Crusoe, CoreWeave जैसे neocloud providers के साथ TPU deployment की चर्चा चल रही है, और ऐसी भी बात है कि Meta अपने AI data centers में TPU adoption पर विचार कर रही है
https://en.wikipedia.org/wiki/Tensor_Processing_Unit
models में साफ तौर पर व्यक्तित्व है, और वह सचमुच मायने रखता है
Claude से बात करने का अनुभव Grok या OpenAI से काफी अलग है, और हर model अपनी कंपनी के स्वभाव का विस्तार सा लगता है
ऐसी personality, habits और choices जमा होकर फर्क को बड़ा करती हैं
बहुत से लोग Claude Code और Codex को अलग-अलग उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल करते हैं, और वास्तव में top 3 models के बीच इतना सार्थक अंतर बचा हुआ है कि switch करना पड़ता है
switch करने की जरूरत होना ही दिखाता है कि फर्क छोटा नहीं है, और वह फर्क लगातार जमा होता जाता है
फिर भी उम्मीद है कि AMD भी आगे आए, खासकर अगर वह software stack को लगातार बेहतर करे तो संभावना दिखती है
दिशा सही है, बस रफ्तार थोड़ी और तेज होनी चाहिए
अब Google लगभग हर हिस्से में हाथ डाल रहा है, और vertical integration काफी सफलतापूर्वक पूरा करने के बाद horizontal expansion भी कर रहा है
Amazon, Google, Microsoft जैसी बड़ी tech कंपनियां अपनी-अपनी technology आगे बढ़ाते हुए भी, साथ ही इस संभावना के खिलाफ Anthropic में कम से कम survival-level stake रख रही हैं कि वे खुद frontier performance बनाए न रख पाएं
मेरे मामले में मैं Claude models के साथ development करता हूं, उन्हें बहुत agile products में डालकर customers तक पहुंचाता हूं, और उससे जबरदस्त नई revenue बन रही है
अगर मैंने इसे खुद अनुभव न किया होता, तो कोई कहता कि यह संभव है तो मैं उसे बढ़ा-चढ़ाकर कही बात समझता
Opus market-leading level का model है और OpenAI के top models से मुकाबला करता है, लेकिन जिस क्षण open weight models काफी अच्छे हो जाएंगे, पुनर्मूल्यांकन आएगा
हाल की releases को देखें तो मुझे लगता है कि हम लगभग वहां पहुंच चुके हैं
अगर आप नवीनतम OpenAI models को OpenCode जैसी किसी चीज से जोड़कर देखें, तो यह पहले से स्वाद दे देता है कि provider ecosystem के बाहर powerful models और open harnesses developers को क्या दे सकते हैं
जब असली बिल आने शुरू होंगे, margins घटेंगे, और बाद में मुड़कर देखने पर लगेगा कि यह सस्ते AI का स्वर्णयुग था
पश्चिमी models में कीमत बढ़ने और restrictions सख्त होने के संकेत पहले से दिखने लगे हैं
मैं अच्छे इरादे से ऐसे उदाहरण सुनना चाहता हूं जहां वास्तविक leverage को मापा जा सके
यह टिप्पणी भी AI द्वारा लिखी हुई लगती है, और "insanely agile products delivered" जैसी अभिव्यक्तियां बहुत बढ़ा-चढ़ाकर कही गई marketing copy जैसी लगती हैं
ऐसे में या तो AI अमेरिकी जीवन के हर हिस्से में गहराई तक घुसेगा और सच में लगातार पैसा वसूलेगा, या फिर मौजूदा valuation बेहद गलत है
उनकी नजर में भविष्य में मानव अर्थव्यवस्था लगभग खत्म हो जाएगी, और जो काम बचेंगे भी उनमें इंसान बस AI के ऊपर एक बाहरी आवरण भर होगा
उदाहरण के लिए, यहां तक कि hairdresser भी AI glasses और AI scissors का इस्तेमाल करते हुए AI-driven काम पर सिर्फ मानवीय परत चढ़ाएगा
उस नजरिए से देखें तो पूरी economy की value AI कंपनियों में जानी चाहिए, यह विचार भी internally consistent लगता है
दोनों चीजें डॉलर में व्यक्त होती हैं, इसलिए एक साल के consumer spending से उनकी सीधी तुलना करना सही नहीं है
फिर भी 1997 में Microsoft द्वारा Apple में $150 million निवेश कर उसे दिवालियापन के करीब से बचाने की बात याद आती है
Anthropic TPU का एक प्रमुख external customer है, और Nvidia का market cap पूरे Google से भी बड़ा है
अगर अगले कुछ सालों में TPU कई ग्राहकों के लिए एक वास्तविक विकल्प बन जाता है, तो इस business की value search जितनी या उससे भी बड़ी हो सकती है
कहा जाता है कि उसका बड़ा उद्देश्य monopoly कंपनी जैसी छवि को नरम करना था
अपने hardware को भी फायदा होगा, फिर भी Asahi Linux में $1 million तक निवेश न करना बहुत उदासीनता लगता है
यह अभी से काफी महंगा भी हो जाए तो भी शायद मैं भुगतान करूंगा, और जब तक frontier competition सीमित है, demand elasticity बहुत कम लगती है
उन्माद और दीवानगी शायद इंसानों की bug भी हैं और feature भी
2008 से पहले बैंक ऐसा पैसा देते, उसके बाद VC ने जगह भरी, और जब VC भी सीमा तक पहुंच गए तो मामला और बड़े private capital तक गया
वह भी खत्म होने पर अब यह खेल उन बड़ी कंपनियों के बीच चल रहा है जिनके पास अरबों से लेकर सैकड़ों अरब डॉलर तक cash है, और जब वह भी खत्म हो जाएगा तो बचा हुआ investor सिर्फ सरकार होगी
अगर वहां तक पहुंचने पर भी hardware bottleneck हल नहीं हुआ, तो उसके बाद सिर्फ फूटना बाकी रहेगा
बड़ी deals का बार-बार टूटना भी आखिरकार असंभव वादों और लक्ष्यों पर टिके होने की वजह से है, इसलिए 2001 या 2008 जैसी एक बड़ी तबाही के बजाय लंबे समय तक भारी write-downs ज्यादा संभावित लगते हैं
असल में सबसे ज्यादा चोट शायद उन retail investors को लगेगी जिन्होंने कुछ बेहिसाब valuations वाले stocks में अपनी पूरी पूंजी लगा दी है