Double (YC W24) ने 0% expense ratio इंडेक्स निवेश लॉन्च किया

 (news.ycombinator.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2024-12-11 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • Double ETF और mutual fund के percentage-based खर्च को कम करने के लिए, इंडेक्स के constituent stocks को सीधे होल्ड करने वाले निवेश को $1 प्रति माह में उपलब्ध कराता है
  • ETF की जगह individual stocks खरीदे जाते हैं, इसलिए account-level customization, rebalancing और tax loss harvesting एक ही खाते में किया जा सकता है
  • Show HN पर सार्वजनिक होने के 3 महीने बाद प्रबंधित परिसंपत्तियां $10M से ऊपर पहुंच गईं, और यह अमेरिकी ETF·mutual fund बाजार के बड़े fee pool को लक्षित कर रहा है
  • उपयोगकर्ता 50 से अधिक strategies चुन सकते हैं या खुद अपना index बना सकते हैं, और weight adjustment, cash reinvestment, tracking error management तक portfolio engine संभालता है
  • assets Apex Clearing में उपयोगकर्ता के नाम पर रखी जाती हैं, लेकिन यह चेतावनी भी दी गई है कि परिचयात्मक सामग्री को financial advice नहीं माना जाना चाहिए

$1 प्रति माह इंडेक्स निवेश मॉडल

  • Double, double.finance पर उपलब्ध एक index investing service है, जो 50 से अधिक broad stock market indexes में 0% expense ratio के साथ निवेश की सुविधा देता है

  • प्रबंधन में शामिल चीजें

    • rebalancing और cash reinvestment को संभालता है
    • tax loss harvesting (TLH) वह तरीका है जिसमें घाटे में चल रहे stocks को पहले से बेचकर tax savings की संभावना बनाई जाती है
    • pricing model managed assets के अनुपात पर नहीं, बल्कि $1 प्रति माह fixed fee पर आधारित है
    • demo वीडियो Loom वीडियो के रूप में उपलब्ध है
    • सेवा परिचय में स्पष्ट किया गया है कि यह financial advice नहीं है

ETF·mutual fund fees को निशाना बनाने की वजह

  • Double, Robinhood द्वारा stock trading fees कम करने वाली प्रवृत्ति को ETF और mutual fund क्षेत्र में लाना चाहता है
  • financial advisors आमतौर पर सालाना AUM 1% लेते हैं, ETF का weighted average expense ratio लगभग 0.17% है, और VOO जैसे कम-लागत वाले उत्पाद 0.03% तक जाते हैं
  • 30 वर्षों तक $500k portfolio में हर महीने $2k अतिरिक्त निवेश करने वाले उदाहरण में, fees के कारण गंवाई गई राशि काफी बड़ी हो जाती है
    • financial advisor: $1.30M
    • average ETF: $244k
    • low-cost VOO: $42,951
  • percentage-based fees को खत्म करने के लिए, Double लोकप्रिय indexes के constituent individual stocks को सीधे खरीदकर index investing लागू करता है
  • individual positions रखने से account-level customization और tax loss harvesting संभव होता है, जो ETF या mutual fund के लिए देना कठिन है

strategy selection और customization की सीमा

  • लोकप्रिय ETFs को track करने वाली 50 से अधिक strategies दी जाती हैं, जिन्हें stock mergers या index changes के अनुसार अपडेट किया जाता है
  • उपयोगकर्ता कई तरीकों से strategies को समायोजित कर सकते हैं
    • sector या stock weights को अलग तरह से सेट करना
    • stock/ETF screening tools से खुद index बनाना
    • target weights सेट करने के बाद funds जमा करना
    • existing stocks transfer करने का समर्थन
  • strategy और research pages को account बनाए बिना explore पेज पर आज़माया जा सकता है
  • M1 Finance की तुलना में Double tax loss harvesting, wider index coverage, और अधिक customization range को आगे रखता है
    • अपना index बनाते समय weights को 0.1% इकाई तक सेट किया जा सकता है
    • M1 के लिए तुलना में 1% इकाई का उल्लेख है
    • market cap आधारित weighting भी संभव है
  • यह Wealthfront जैसे robo-advisors से भी प्रतिस्पर्धा करता है, लेकिन Double निवेश पर अधिक control देता है और AUM fee नहीं लेता

portfolio engine क्या संभालता है

  • engine हर दिन portfolio की जांच करता है और trade feasibility, tax loss harvesting, tracking error, और cash reinvestment को साथ में optimize करता है
  • tax loss harvesting और portfolio optimization को कई परस्पर टकराने वाले लक्ष्यों वाली linear optimization problem के रूप में व्यक्त करना उपयुक्त है
    • उदाहरण के लक्ष्यों में tracking performance, tax alpha, और trading costs शामिल हैं
  • बड़े direct indexing portfolios में tax loss harvesting के लिए, शुरू में सोची गई pair-based replacement strategy की तुलना में factor model अधिक उपयुक्त निकला
    • छोटे पैमाने की strategies में pair-based strategy भी उपयोग की जाती है

implementation के दौरान सामने आई तकनीकी और operational सीमाएं

  • portfolio software बनाते समय यह सामने आया कि stocks के लिए मॉडल करना और आगे पहुंचाना आसान हो, ऐसे permanent identifiers लगभग नहीं होते
  • Double अपने custodian Apex के साथ CUSIP पर ट्रेड करता है, लेकिन CUSIP stock splits या restructuring जैसे events में अक्सर बदल जाता है
  • Double के बंद हो जाने पर भी उपयोगकर्ता की assets Apex Clearing में उपयोगकर्ता के नाम पर रखी जाती हैं
  • यह भी बताया गया है कि ऐसी स्थिति में assets तक पहुंच और transfer में मदद के लिए प्रक्रियाएं मौजूद हैं

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2024-12-11
Hacker News टिप्पणियाँ

  • ETF के spread cost पर राय: ETF का spread, individual stocks के spreads के योग से कम होता है। यह ETF market makers और arbitrageurs की वजह से संभव है, जबकि individual stocks खरीदने पर हर stock का spread cost चुकाना पड़ता है। ये लागतें बहुत बड़ी नहीं हैं, लेकिन VOO के 17bps/yr expense ratio की तुलना में महत्वपूर्ण हैं.

  • $1/माह pricing policy पर राय: ऐसे market में, जहाँ ज़्यादातर providers इससे ज़्यादा revenue कमाते हैं, $1/माह पर बेचना सस्ते B2C service से भी कम कीमत है। ग्राहकों को भरोसा दिलाने वाला revenue model होना चाहिए.

  • financial security को लेकर चिंता: Synapse घटना के बाद, यह पुष्टि करनी है कि SIPC insurance वास्तव में fund loss को cover करता है या नहीं। नए fintech products को लेकर अविश्वास है.

  • service comparison पर सवाल: Fidelity या Schwab के no-fee mutual funds की तुलना में यह service कैसे अलग है, यह जानने की जिज्ञासा है। liquidity issue या spread cost होने की आशंका पर भी सवाल है.

  • order flow sale और lending fees पर सवाल: क्या Citadel जैसे market makers को order flow बेचने की योजना है, और क्या lending fees निवेशकों को वापस की जाएँगी—इस पर सवाल है.

  • नई service पर सकारात्मक राय: जहाँ Vanguard और Fidelity लंबे समय से standard ETF पर टिके हुए हैं, वहीं यह service अधिक granular weight adjustment और daily tax-loss harvesting देती है। उम्मीद है कि users को stock lending पर opt-in choice दी जाएगी.

  • pricing policy पर राय: AUM-based pricing नहीं चाहिए, लेकिन $1 बहुत कम है। एक शुरुआती customer के तौर पर इससे ज़्यादा भुगतान करने की इच्छा है.

  • US-only service पर नाराज़गी: यह बात और स्पष्ट होनी चाहिए थी कि अमेरिका के बाहर रहने वाले लोग service का उपयोग नहीं कर सकते। account delete करने का तरीका न होना भी समस्या है.

  • "soft short" option का सुझाव: ऐसा index देना संभव है जिसमें कुछ specific stocks को बाहर रखा जाए। यह सामान्य short position के unlimited loss से बचने का तरीका हो सकता है.

  • rebalancing और tax-loss harvesting पर राय: rebalancing एक taxable event है, इसलिए नए investments पर फोकस करना बेहतर तरीका हो सकता है। tax-loss harvesting को tax बचाने के तरीके के रूप में पेश करना भ्रामक हो सकता है.