Apple, Nvidia और TSMC की production capacity सुरक्षित करने की दौड़ में

 (culpium.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2026-01-16 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • TSMC की production capacity AI boom के कारण भर चुकी है, और Apple Nvidia के साथ production capacity के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है
  • Nvidia के GPU की मांग में तेज़ उछाल से wafer share बढ़ा है, और संभव है कि Apple अब TSMC का सबसे बड़ा ग्राहक न रहा हो
  • TSMC की revenue 36% बढ़ी, लेकिन high-performance computing (HPC) segment 48% बढ़ा और smartphone segment से काफी आगे निकल गया
  • TSMC 2nm (N2) और A16 process का विस्तार करते हुए HPC-केंद्रित technology roadmap आगे बढ़ा रहा है, जिससे अल्पकाल में Nvidia·AMD के लिए अनुकूल संरचना बन रही है
  • लेकिन Apple के पास विविध product lineup और स्थिर demand base है, इसलिए आने वाले 10 वर्षों में भी उसके TSMC के प्रमुख ग्राहक बने रहने की संभावना है

TSMC और Apple के रिश्ते में बदलाव

  • TSMC के CEO CC Wei ने पिछले साल अगस्त में Cupertino का दौरा कर price increase की सूचना दी, और Apple ने इसे स्वीकार कर लिया
    • TSMC के gross margin में वृद्धि उसकी pricing power मज़बूत होने का संकेत देती है
  • Apple पहले TSMC का सबसे बड़ा ग्राहक था, लेकिन अब उसे production capacity सुरक्षित करने की प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है
    • AI boom की वजह से प्रति GPU wafer occupancy बढ़ गई है, और Apple के chip production की अब स्वतः गारंटी नहीं रही
  • supply chain सूत्रों के अनुसार, कुछ तिमाहियों में Nvidia सबसे बड़े ग्राहक के रूप में उभरा हो सकता है
    • TSMC के CFO ने ग्राहक रैंकिंग में बदलाव पर कहा कि वे इस पर “चर्चा नहीं करते”

Revenue और growth trends

  • TSMC की 2025 revenue $122 billion (36% वृद्धि), Nvidia 62% वृद्धि, और Apple की product revenue 3.6% वृद्धि रही
  • 2018 के बाद से Apple, TSMC की growth का प्रमुख इंजन नहीं रहा, और smartphone market की सुस्ती इसका कारण है
  • दूसरी ओर, AI-केंद्रित HPC revenue लगातार 2 वर्षों से 50% से अधिक की दर से बढ़ रहा है
    • 2024 में HPC revenue 48% बढ़ी, जबकि smartphone revenue केवल 11% बढ़ी
  • TSMC को 2026 में revenue में 30% वृद्धि की उम्मीद है, और CapEx $52~56 billion के रिकॉर्ड स्तर पर रहने का अनुमान है

Technology roadmap और production strategy

  • TSMC 2nm (N2) process का mass production कर रहा है, और इस साल की दूसरी छमाही में N2P और A16 node का विस्तार करने की योजना है
  • A16 में Super Power Rail (SPR) तकनीक लागू है, जो जटिल signal paths वाले HPC के लिए optimized है
    • SPR, power delivery और signal paths को अलग करने वाली backside power पद्धति है
  • TSMC पुराने plants को convert करने के बजाय नए plants बनाकर आगे बढ़ने वाला मॉडल बनाए हुए है
    • इसके कारण पुराने process भी साथ-साथ चलाए जा सकते हैं
  • अगला A14 node (2028 में mass production निर्धारित) mobile और HPC दोनों को साथ support करने के लिए design किया गया है

Apple और Nvidia की customer structure में अंतर

  • Apple के पास Mac, iPhone, accessories chips सहित विविध product categories हैं
    • HPC, smartphone और digital consumer electronics segments में फैली व्यापक demand
  • Nvidia का ढांचा GPU-केंद्रित और अधिक केंद्रित product structure वाला है, इसलिए wafer उपयोग अधिक है लेकिन factory distribution कम है
  • Apple का production TSMC के 12 से अधिक plants में हो रहा है, इसलिए उसे लंबे समय में स्थिर partner माना जाता है
  • यदि AI boom धीमा पड़ता है, तब भी Apple की निरंतर demand TSMC के लिए महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती है

Investment, risk, और industry structure

  • TSMC AI demand surge से निपटने के लिए सावधानीपूर्वक लेकिन तेज़ विस्तार कर रहा है
    • Wei ने कहा, “अगर सावधान न रहें, तो यह बड़ी आपदा बन सकती है”
  • कुछ analysts ने आलोचना की कि TSMC Nvidia की मांग के साथ कदम नहीं मिला पा रहा, लेकिन
    • TSMC का मानना है कि overinvestment की तुलना में underinvestment बड़ा जोखिम है
  • TSMC की capital intensity 33% से अधिक है, जो Alphabet (15%) या Nvidia (2.5%) से बहुत ज़्यादा है
    • depreciation cost revenue cost का 45% है, जो Alphabet के 10% की तुलना में 4 गुना से अधिक है
  • Nvidia 70% से अधिक gross margin बनाए हुए है, और inventory risk को छोड़कर उस पर manufacturing burden नहीं है
  • TSMC को 2~3 साल की plant construction timeline और fixed cost burden उठाना पड़ता है
    • demand घटने पर जोखिम अकेले उठाने वाली संरचना बन जाती है

निष्कर्ष

  • पिछले 10 वर्षों में TSMC की growth का प्रमुख driver Apple था, लेकिन अब Nvidia ने बढ़त हासिल कर ली है
  • फिर भी दोनों कंपनियाँ खुद manufacturing नहीं करतीं और TSMC पर निर्भर हैं
    • TSMC को इनसे स्थिर कमाई मिलती है, और दुनिया की शीर्ष 10 कंपनियों में से 8 उसकी ग्राहक हैं
  • अल्पकाल में AI-केंद्रित HPC demand TSMC को आगे बढ़ा रही है, लेकिन
    • दीर्घकाल में Apple का व्यापक product ecosystem संतुलन बनाए रखने वाला प्रमुख कारक रहेगा

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2026-01-16
Hacker News की राय

  • Nvidia को niche कहना मौजूदा हालात में कुछ ज़्यादा लगता है
    लेकिन foundry के नज़रिये से देखें तो बात कुछ हद तक सही है। Apple वह anchor tenant है जो 12 mature और advanced process को स्थिर रूप से बनाए रखता है
    वहीं Nvidia ऐसा खिलाड़ी है जो नए node को बहुत तेज़ी से अपनाने वाला high-frequency trader जैसा है।
    स्थिरता को boom के दौर में कम आंका जाता है, लेकिन Wei जानता है कि smartphone replacement cycle ही एकमात्र सचमुच predictible cash flow है
    अगर 2027 के आखिर तक AI investment cycle धीमी पड़ती है, तो Apple शायद फिर से pricing power हासिल कर ले, क्योंकि वही अकेला ग्राहक है जो 5 साल के wafer contract की गारंटी दे सकता है

    • अगर TSMC, Apple के लगातार orders के बदले उसे production priority देता है, तो यह business के लिहाज़ से स्वाभाविक है
      लेकिन Apple काफ़ी सख्त है। उसने suppliers पर कड़ा दबाव डाला है, ऐसे उदाहरण अनगिनत हैं
      consumer loyalty बहुत ऊँची है, लेकिन supply chain रिश्तों में यह Costco-स्तर के shared-growth model से काफ़ी दूर है
    • आख़िर में असली सवाल यह है कि foundry क्या AI पर all-in जाएगी
      जब उसके पास पहले से एक स्थिर 1 ट्रिलियन डॉलर का ग्राहक (Apple) है, तो क्या वह दूसरे 1 ट्रिलियन डॉलर के ग्राहक (Nvidia) के लिए जोखिम लेगी?
    • AI investment cycle धीमी पड़ेगी या नहीं, यह पता नहीं, लेकिन smartphone investment पहले ही ठहराव में है
      AI chips का भी replacement cycle होता है। पिछली पीढ़ी की तुलना में performance और efficiency इतनी तेज़ी से सुधरती है कि depreciation speed कहीं ज़्यादा है
      smartphones में अब हर साल बड़े बदलाव नहीं आते, लेकिन AI chips अभी भी तेज़ी से आगे बढ़ रहे हैं, इसलिए upgrade का प्रोत्साहन बहुत अधिक है
    • लोग smartphones को पहले से ज़्यादा लंबे समय तक इस्तेमाल कर रहे हैं
      संबंधित लेख: अमेरिकियों की device hoarding आदत अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित कर रही है (CNBC)
    • Nvidia Riva 128 के दौर से ही TSMC का इस्तेमाल कर रहा है। यह Apple के अपने chips बनाने से भी पहले की बात है
      GPU demand smartphones जितनी ही predictible है

  • लेख में Nvidia और Apple की revenue growth rate की तुलना करने का तरीका दिलचस्प है
    Apple की वार्षिक revenue 416 बिलियन डॉलर है, जो साल-दर-साल 6% बढ़ी, और यह बढ़ोतरी Nvidia की 2023 की कुल revenue के बराबर है
    Apple की growth pandemic के बाद धीमी हुई, लेकिन 5 साल में 140 बिलियन डॉलर बढ़ी। यह Nvidia की 2025 revenue से भी ज़्यादा है
    Nvidia की हाल के 2 साल की विस्फोटक growth (35 बिलियन → 70 बिलियन की बढ़ोतरी) प्रभावशाली है, लेकिन Apple के scale पर देखें तो यह सिर्फ़ 8~16% growth rate है
    आख़िरकार Apple की ‘धीमी growth’ भी absolute scale में देखें तो ज़्यादातर कंपनियों के लिए ईर्ष्या का विषय है

    • अमेरिकी big tech 3M जैसी diversified company नहीं बन पाई है
      एशियाई conglomerates कई industries में हाथ फैला सकते हैं, लेकिन Google ने कोशिश की और उसके ज़्यादातर projects को जल्दी बंद कर दिया
    • लोग relative numbers और absolute numbers को गड़बड़ा देते हैं
      Apple में ज़रा-सी competition आते ही वह ऐसे प्रतिक्रिया देता है जैसे कोई छोटा startup हो
      इसलिए इस बार Nvidia का Apple के लिए challenger की भूमिका निभाना दिलचस्प है
      पहले Google में ‘NBU(Next Billion Units)’ जैसी अवधारणा सुनकर मुझे पहली बार large-scale manufacturing और supply chain scale का एहसास हुआ था
      तभी से large-scale manufacturing और software के रिश्ते ने मुझे आकर्षित किया
    • Nvidia GPU बेचता है, जबकि Apple finished products और services बेचता है
      इसलिए TSMC का Nvidia products में हिस्सा कहीं ज़्यादा बड़ा है

  • लेख की भाषा बहुत dramatic है, जो असहज करती है
    “Wei ने Cook से यह नहीं कहा कि…” जैसे वाक्य भावनात्मक प्रतिक्रिया उकसाते हैं
    सिर्फ़ तथ्य बताने की बजाय, यह बात को ऐसी narrative में बदल देता है जिसमें पाठक किसी एक पक्ष का समर्थन करने लगे

    • लेकिन यह news नहीं बल्कि Substack opinion post है
      इसलिए इसका subjective होना स्वाभाविक है
    • आजकल हर चीज़ clickbait बनती जा रही है। अगली बार शायद शीर्षक होगा ‘गुस्साए हुए विश्व नेता’ जैसा कुछ
    • इस तरह की writing पसंद नहीं है। तकनीक और finance की बात होनी चाहिए, लेकिन यह लगभग उपन्यास जैसी शैली में लिखा गया है
    • असली महत्वपूर्ण संकेत यह है कि demand supply से ज़्यादा है
      यानी अभी यह AI bubble नहीं है

  • यह अजीब है कि data center operators सिर्फ़ बातें कर रहे हैं, लेकिन असली investment commitments नहीं दे रहे
    TSMC को capacity expansion के लिए long-term demand guarantee चाहिए, लेकिन operators “चिंता मत करो, demand जारी रहेगी” कहकर ठोस वादों से बच रहे हैं
    अगर सच में इरादा है, तो उन्हें joint investment या long-term purchase contracts करने चाहिए

    • semiconductor industry बेहद cyclical है
      TSMC ने पिछली संकट स्थितियों को इसलिए झेला क्योंकि वह सावधान रही
      सिर्फ़ Apple ही 3 साल के wafers पहले से contract करता है। Nvidia का ऐसा करना जोखिम भरी शर्त होगा
    • data center builders भी सावधानी बरत रहे हैं
      संबंधित वीडियो: YouTube लिंक
    • अगर long-term demand गायब हो जाए, तो TSMC पर MPA deposit तक न वसूल पाने का जोखिम आ सकता है
      यह बात long-term contracts की प्रभावशीलता को कमज़ोर करती है
    • joint investment या long-term contracts, TSMC की independence को नुकसान पहुँचा सकते हैं
      Nvidia पहले ही Intel में हिस्सेदारी खरीद चुका है, और TSMC के साथ कई बार चर्चा कर चुका है, लेकिन उसके पास COVID के समय overreaction से नुकसान उठाने का अनुभव भी है
    • इस तरह के expansion के साथ resources और sustainability के सवाल भी आते हैं
      data center और GPU demand बढ़ने से दूसरी industries पर भी दबाव बढ़ेगा
      सिर्फ़ recycling और carbon credits से शायद इसे संभालना मुश्किल हो

  • यह भी समझ आता है कि Apple Intel के साथ सहयोग क्यों तलाश रहा है
    अगर Intel अपना मौजूदा technology roadmap बनाए रखता है, तो वह TSMC के विकल्प foundry के रूप में बड़ा मौका हासिल कर सकता है

    • लेकिन Intel कुछ production lines को कम करने की दिशा में भी बढ़ता दिख रहा है। यह हिस्सा अनिश्चित है

  • Apple और TSMC के रिश्ते को अच्छी तरह दिखाने वाला एक लेख है
    Apple–TSMC: The Partnership That Built Modern Semiconductors
    2013 में TSMC ने सिर्फ़ Apple एक ग्राहक पर भरोसा करते हुए 10 बिलियन डॉलर के 20nm process investment का फैसला किया था
    उस समय Morris Chang ने कहा था, “मैंने कंपनी को दाँव पर लगाया, लेकिन मुझे नहीं लगा कि मैं हारूँगा”
    नतीजे में Apple का A8 chip सफल हुआ और TSMC दुनिया की नंबर 1 foundry बनकर उभरा

  • एक scenario यह भी है कि 2027 में चीन ताइवान पर कब्ज़ा कर ले और TSMC अपनी factories नष्ट कर दे
    अगर ऐसा सचमुच हुआ, तो पूरी दुनिया में semiconductor shortage गंभीर हो जाएगी

    • लेकिन चीन की 2027 योजना सिर्फ़ ‘preparedness goal’ है, यह वास्तविक invasion का वादा नहीं है
      अगर उसे सफलता का भरोसा नहीं होगा, तो संभव है कि वह कदम न उठाए
    • यह अफ़वाह भी है कि TSMC के पास remote से critical equipment नष्ट करने की क्षमता है
    • दूसरी ओर चीन अपनी chip और GPU production capability बढ़ाकर price competition के ज़रिये बाज़ार हिला सकता है
      solar और EV industry की तरह margin collapse हो सकता है
    • अगर चीन सच में हमला करता है, तो अमेरिका इसे act of war मान सकता है
    • ऐसे जोखिम के लिए अभी TSMC production को पहले से बुक करना ही शायद एकमात्र समाधान है
      Nvidia के ग्राहक पहले से ऐसा कर रहे हैं

  • Apple के पास alternative manufacturing capacity secure करने के लिए Intel, Samsung आदि के साथ काम करने की क्षमता है
    समय लगेगा, लेकिन आख़िरकार पहला कदम उठाना ही अहम है

    • सच तो यह है कि Apple ही TSMC को दुनिया का नंबर 1 बनाने वाली मुख्य ताकत थी
      उसने स्थिर cash flow दिया और TSMC को Intel से आगे निकलने में मदद की
      अब फिर वही भूमिका निभाने का समय है

  • OpenAI, Anthropic, Google AI API का बहुत इस्तेमाल करने वाले व्यक्ति के नाते, Mac Studio(M3 Ultra/M4 Pro) खरीदकर local inference के लिए backup रखना मन करता है

    • लेकिन सलाह यह है कि पहले cloud में benchmark tests कर लेने चाहिए
      HuggingFace जैसी जगहों पर कुछ घंटे और लगभग 100 डॉलर काफ़ी होंगे
    • अगर बाज़ार तेज़ी से गिरा, तो used H100 GPUs की बाढ़ आ सकती है
    • M5 में LLM inference performance काफ़ी बेहतर लगती है। M3 Ultra की जगह Pro/Max का इंतज़ार करना बेहतर होगा
    • अगर खुद hardware खरीदना है, तो कम से कम RTX Pro 6000 (लगभग 8,500~10,000 डॉलर) या RTX 5090 (लगभग 3,000 डॉलर) स्तर का होना चाहिए
      या फिर DGX Spark जैसा विकल्प भी है
    • GLM 4.7 model, Opus-स्तर का काम कर लेता है, लेकिन Mac Studio इसके लिए काफ़ी नहीं है
      10,000 डॉलर में z.ai या Anthropic API calls भरपूर खरीदी जा सकती हैं
      आख़िर में local inference आर्थिक रूप से फ़ायदे का सौदा नहीं है

  • यह अफ़सोस की बात है कि TSMC की production priority consumer chips से enterprise AI chips की ओर खिसक रही है
    अब computing power कंपनियों के केंद्र में सिमटती जा रही है
    यह कुछ हद तक राजनीति के अलोकतांत्रिक होने जैसी प्रवृत्ति लगती है
    आम consumer अभी भी Apple products आसानी से खरीद सकता है, लेकिन Nvidia GPU आम लोगों के लिए पाना मुश्किल है