2024 में Vanguard के पास Bitcoin ETF क्यों नहीं था

 (corporate.vanguard.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2025-01-27 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • URL देखने में Bitcoin ETF से जुड़ा लेख लगता है, लेकिन दिया गया कंटेंट Vanguard के Perspectives and commentary सूची पेज का है, जो निवेश, बाज़ार और अर्थव्यवस्था से जुड़ी जानकारियाँ एक जगह दिखाता है
  • यह पेज तेज़ी से बदलते निवेश माहौल में पाठकों को देखने लायक मुद्दे खोजने में मदद करने वाले content hub की तरह काम करता है
  • Featured सेक्शन में बच्चों की बचत, AI अर्थव्यवस्था के लाभार्थी, और crypto·gold·alternative investments के मूल्यांकन से जुड़ा कंटेंट साथ में रखा गया है
  • सूची में topic filter और date sorting मिलती है, और इसमें 323 results के साथ जुलाई 2023 से जुलाई 2026 तक के article, podcast, video और PDF आइटम शामिल हैं
  • Bitcoin ETF पर वास्तविक निर्णय के आधार इस पेज पर सीधे नहीं हैं, बल्कि अलग-अलग कंटेंट लिंक में बिखरे हुए हैं, इसलिए केवल इस सूची से Vanguard के ETF न होने का कारण समझना मुश्किल है

Vanguard insights hub की प्रकृति

  • Vanguard का Perspectives and commentary पेज निवेशकों, निवेश उद्योग, वित्तीय बाज़ारों और अर्थव्यवस्था से जुड़े समयोचित insights और observations को एक जगह इकट्ठा करता है
  • इसे छोटे फॉर्मेट की communication के रूप में बनाया गया है ताकि जटिल और बदलते निवेश माहौल में अहम बिंदुओं को जल्दी समझा जा सके
  • दिए गए कंटेंट में no-bitcoin-etfs-at-vanguard-heres-why.html URL के बावजूद, Bitcoin ETF की अनुपस्थिति पर सीधे चर्चा करने वाला लेख का मुख्य भाग शामिल नहीं है

Featured में रखा गया कंटेंट

  • Featured सेक्शन तीन आइटम को प्रमुखता से दिखाता है
    • Start smart: A no-regrets approach to saving for children: इसमें बताया गया है कि परिवार Trump accounts और 529 plans के ज़रिए बच्चों के लिए जल्दी बचत शुरू कर सकते हैं
    • Who gains in an AI-supercharged economy?: इसमें कहा गया है कि AI का आर्थिक लाभ टेक्नोलॉजी बनाने वालों से आगे बढ़कर अलग-अलग उद्योगों के अंतिम उपयोगकर्ताओं तक जा सकता है
    • Crypto, gold and more: Evaluating the world beyond the core: यह एक podcast है जो इस विषय पर बात करता है कि alternative investments किसी portfolio के लिए उपयुक्त भी हो सकते हैं और नहीं भी

filters और 323 results की संरचना

  • पेज पर Filter by topic और Sort by date विकल्प दिए गए हैं, और कुल 323 results दिखाए जाते हैं
  • हर आइटम में topic, date, title, छोटा description, और read, watch, listen या PDF खोलने का लिंक होता है
  • मुख्य भाग में दिखने वाली topic categories इस प्रकार हैं
    • Financial wellness & planning
    • Economics & markets
    • Asset classes
    • Portfolio considerations
    • Behavioral research
    • About us
    • Retirement
    • Policy & regulatory
    • Investment stewardship
      • Community stewardship

हालिया आइटमों में बार-बार दिखने वाले निवेश एजेंडा

  • जुलाई 2026 के नवीनतम आइटमों में बच्चों की बचत, AI अर्थव्यवस्था के लाभार्थी, और crypto·gold·alternatives के मूल्यांकन शामिल हैं
  • जून 2026 में AI buildout, active equity funds, महिलाओं की saver/investor पहचान, retirement income, fixed income में तकनीकी बदलाव, और private credit से जुड़ा कंटेंट शामिल है
  • मई 2026 के आइटम AI और advice, geopolitical shocks, deferred-income annuities, phishing, active fixed income, और private credit पर केंद्रित हैं
  • अप्रैल 2026 में indexing के 50 साल, municipal bonds, Investor Choice, private equity, Magnificent Seven, और Trump Accounts से जुड़ा कंटेंट शामिल है

टेक्नोलॉजी और AI से जुड़ा Vanguard कंटेंट

  • सूची में Vanguard का टेक्नोलॉजी और AI से जुड़ा कई तरह का कंटेंट शामिल है
    • Rebuilding our tech stack for the next era of innovation: 5 करोड़ से अधिक निवेशकों को तेज़, सुरक्षित और अधिक सहज अनुभव देने के लिए तकनीकी आधार को मज़बूत करने पर केंद्रित
    • Expert Insights: A powerful new tool for advisors: वित्तीय सलाहकारों को ग्राहक portfolios का तेज़ विश्लेषण करने और सीधे client proposals में इस्तेमाल होने वाली recommendations देने में मदद करने वाला AI tool
    • Vanguard, IBM explore quantum computing in portfolios: Vanguard और IBM द्वारा portfolio optimization के लिए quantum computing की पड़ताल
    • Vanguard announces strategic AI research partnership: University of Toronto के साथ AI research को आगे बढ़ाने के लिए partnership
    • Machine learning’s role in the hunt for alpha: Quantitative Equity Group के portfolio managers द्वारा machine learning के उपयोग और interpretability के महत्व पर आधारित कंटेंट

निवेश विषय और कंटेंट फॉर्मेट

  • कंटेंट फॉर्मेट article, podcast, video, और PDF में बँटा हुआ है
  • ETF, active fixed income, private equity, municipal bonds, index funds, asset allocation, retirement, tax planning, fraud prevention जैसे व्यावहारिक निवेश विषय बार-बार दिखाई देते हैं
  • मुख्य भाग के नीचे यह चेतावनी भी शामिल है कि हर निवेश में मूलधन के नुकसान की संभावना सहित risk होता है

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2025-01-27
Hacker News की राय

  • “Vanguard के नज़रिए से crypto निवेश से ज़्यादा सट्टेबाज़ी के करीब है। इसलिए हमने crypto products, चाहे वे हमारे अपने हों या किसी तीसरे पक्ष के, उपलब्ध न कराने का फैसला किया। Stocks में आप उन कंपनियों में हिस्सेदारी रखते हैं जो goods या services बनाती हैं, और कई मामलों में dividend भी मिलता है। Bonds में interest payments का एक प्रवाह होता है। Commodities ऐसी वास्तविक assets हैं जो उपभोग की मांग पूरी करती हैं, inflation hedge का गुण रखती हैं, और कुछ portfolios में भूमिका निभा सकती हैं। Crypto को commodities के रूप में वर्गीकृत किया गया है, लेकिन इसका इतिहास छोटा है, इसका अंतर्निहित आर्थिक मूल्य नहीं है, इससे cash flow नहीं बनता, और यह portfolio में अव्यवस्था पैदा कर सकने वाला एक अपरिपक्व asset class है”
    मैं crypto के बारे में हमेशा से ऐसा ही सोचता आया हूँ, इसलिए इसे इतने संक्षेप में सजा हुआ देखना अच्छा लगा

    • बात बहुत अच्छी तरह कही गई है, और यह देखकर खुशी हुई कि Vanguard ने अपने निर्णय के आधार में अंतर्निहित आर्थिक मूल्य की अनुपस्थिति को साफ़ तौर पर रखा
      सच कहें तो इससे भी बुरा है: crypto बनाने के लिए पूंजी निवेश और energy जैसी ऐसी चीज़ें लगानी पड़ती हैं जिनका वास्तविक अंतर्निहित मूल्य होता है, लेकिन आउटपुट सिर्फ़ एक शुद्ध speculative asset होता है। crypto दरअसल एक economic sink के ज़्यादा करीब है
    • मैं crypto fan नहीं हूँ, लेकिन मुझे ठीक से समझ नहीं आता कि Bitcoin दूसरी commodities से इतना अलग कैसे है
      क्या सच में यह कहा जा सकता है कि सोने का मूल्य ज़्यादातर उसके व्यावहारिक उपयोगों से आता है? असल में तो ऐसा लगता है कि वैकल्पिक मुद्रा के रूप में speculative demand ही बड़ी चीज़ है
    • मैंने Bitcoin खरीदा है, लेकिन मुझे यह पसंद नहीं है, और वैचारिक रूप से भी यह मुझे सच में बेवकूफ़ी लगती है। फिर भी निवेश का पहला नियम diversification है, इसलिए इसे नज़रअंदाज़ करना मुश्किल है
      यह अजीब है कि इसे सोने की तरह value store माना जाता है, लेकिन व्यवहार में इसकी प्राथमिकता वास्तव में वैसे ही तय हो रही है
    • मुझे लगता है Vanguard अपने रुख में सुसंगत है। क्योंकि उसके पास सोने में सीधे निवेश करने वाला ETF भी नहीं है
    • मैं सट्टेबाज़ी के ख़िलाफ़ इस तर्क को कभी ठीक से समझ नहीं पाया। कई stocks भी घाटे में हैं या उनके पास अभी काम करने वाला product तक नहीं है, तो फिर ऐसे stocks में speculation और crypto speculation में फ़र्क क्या है, यही समझ नहीं आता

  • ऐसा अक्सर नहीं होता कि किसी financial company की तारीफ़ करने का मौका मिले क्योंकि उसने जल्दी पैसा कमाने से ऊपर values और long-term mission को रखा हो, लेकिन इस बार Vanguard ऐसा ही मामला है
    मैं 10 साल से ज़्यादा समय से ग्राहक हूँ, और लंबे समय के सामान्य निवेशक के लक्ष्यों को बढ़ावा देने वाले उसके रवैये पर मुझे लगातार ज़्यादा गर्व महसूस होता है

    • मैं भी 10 साल से ज़्यादा समय तक ग्राहक था, लेकिन हाल में सिर्फ़ सुविधा के लिए सब कुछ Fidelity में ले गया। देखने में Fidelity कई accounts को समेकित करने और securities-backed line of credit खोलने जैसी चीज़ों के साथ bank substitute के रूप में बेहतर तैयार लगता है
      इस लेख के साथ-साथ जब मैं यह सोचता हूँ कि Vanguard ही मेरे accounts में एकमात्र ऐसा था जिसने खींचतान या रोकने की बेकार कोशिश किए बिना तुरंत funds transfer कर दिए, तो वह बदलाव थोड़ा खलता है। Schwab और E-Trade, देख रहे हो? मैं Vanguard जैसी company का समर्थन करना चाहता हूँ
    • Vanguard ऐसी company है जिसका मालिकाना हक़ उसके investors और customers के पास है
    • Bitcoin निवेश को सीमित करने के फ़ैसले की वजह से मैंने Vanguard छोड़कर Fidelity का रुख किया। मैं investment platform को अपनी investment thesis व्यक्त और लागू करने का एक tool मानता हूँ
      मैं किसी ऐसी paternalistic company की वजह से censored नहीं होना चाहता जो मानती हो कि उसे मुझसे बेहतर पता है, और जिसकी वजह से मैं अपनी investment thesis व्यक्त ही न कर पाऊँ
    • मैं भी यही सोचता हूँ। मैं Vanguard और non-Vanguard ETF दोनों मिलाकर रखता हूँ, लेकिन अब मुझे Vanguard ETF और ज़्यादा खरीदने का मन होता है
      मैं अपनी रिटायर्ड माँ को यह समझाते-समझाते बहुत थक गया हूँ कि उन्हें अब Bitcoin नहीं खरीदना चाहिए। क्योंकि वह उससे ऐसा पैसा खरीदना चाहती हैं जिसे खोना उनके लिए सच में मुश्किल होगा

  • जैसा कि लेख में कहा गया है, Vanguard ने 1990 के दशक के internet funds भी मिस कर दिए थे, और वह उससे भी ठीक था
    मैं भी ठीक हूँ। कोई भी Vanguard में पैसा इसलिए नहीं डालता कि उसे ताज़ा trend पर सवार होना है। Bitcoin के मामले में वह trend अब 16 साल पुराना सही, लेकिन trend ही है। अगर सच में speculation करनी है, तो Vanguard से कुछ funds कहीं और ले जाओ

    • आप कहते हैं, “कोई भी Vanguard में पैसा ताज़ा trend पर सवार होने के लिए नहीं डालता,” लेकिन जिन ज़्यादातर Vanguard users से मैं मिला हूँ, उनके पास finance या अपनी risk tolerance के बारे में कोई वस्तुनिष्ठ नज़रिया नहीं था, उन्हें risk tolerance जैसी अवधारणा का पता भी नहीं था, और यह जानकर वे पूरी तरह हैरान रह गए कि उनका custodian इतना सीमित है
      अगर speculation करनी है तो funds का एक हिस्सा Vanguard के बाहर ले जाना सही बात है। लेकिन यह सरल विचार भी बहुत से लोगों के लिए अविश्वसनीय रूप से अनजाना है। दूसरा bank या brokerage account खोलना आसान है, फिर भी बहुत से लोगों को यह बेहद जटिल और विवादास्पद काम जैसा लगता है। इसलिए वे चाहते हैं कि Vanguard में ही हर trading option मौजूद हो

  • क्या इस पर जनवरी 2024 का टैग लगाया जा सकता है?
    वह बयान तब का है जब Bitcoin ETF लॉन्च हुए सिर्फ़ लगभग एक हफ़्ता हुआ था। उसके बाद products की संरचना और कई संस्थानों की स्थितियाँ काफ़ी बदल चुकी हैं

  • “सिर्फ़ पिछले 3 साल देखें तो Bitcoin की कीमत अधिकतम 150% बढ़ी और अधिकतम 77% गिरी। crypto में दो अंकों की price declines आम हैं। याद रखिए, 50% की गिरावट की भरपाई के लिए 100% return चाहिए” — यह बात भ्रामक है
    मैं इस निष्कर्ष से सहमत हूँ कि Bitcoin निवेश नहीं बल्कि speculation है, लेकिन यहाँ कुल return और किसी विशेष अवधि के return को मिलाकर डर पैदा किया जा रहा है। जो 100% return चाहिए, वह bottom से return है, जबकि 150% rise गिरावट से पहले के आधार पर कही जा रही है
    विशेष रूप से, 1 जनवरी 2022 को कीमत 47,000 डॉलर थी, नवंबर 2022 में 16,000 डॉलर, और जनवरी 2025 में 98,000 डॉलर। 16,000 डॉलर से मूलधन की भरपाई के लिए लगभग 150% चाहिए, लेकिन वास्तविक bottom से return 600% से भी ज़्यादा था। अगर आपने 47,000 डॉलर पर entry ली थी, तो उस बड़ी गिरावट की भरपाई के लिए कुल 150% return की ज़रूरत नहीं थी
    आम निवेशक को अपना ज़्यादातर पैसा speculative instruments में नहीं डालना चाहिए। लेकिन मेरे ससुर ने एक अच्छी सलाह दी थी: अपने पैसे का एक हिस्सा, मान लीजिए लगभग 5%, उन चीज़ों में लगाओ जो तुम्हें पसंद हैं। इससे निवेश में थोड़ा मज़ा आता है। मैंने उनकी बात मानकर अपनी पसंद की चीज़ों में निवेश किया, और वह 15 गुना बढ़ गया, इसलिए यह सलाह मुझे ख़ास तौर पर पसंद है

    • उस लेख की तारीख 24 जनवरी 2024 है। तब कीमत लगभग 40,000~50,000 डॉलर के दायरे में थी

  • अगर पूरी तरह decentralised और trustless database या distributed computer पर transactions चलाने की मांग है, और transaction fees Bitcoin, Ethereum, Solana आदि में देनी पड़ती है, तो crypto में कुछ हद तक वास्तविक उपयोगिता है, इसलिए इसे एक तरह की commodity की तरह देखा जा सकता है
    सैद्धांतिक रूप से यह तर्क सही लगता है। लेकिन हकीकत में अभी सब कुछ सिर्फ speculation से चल रहा है, और अगर इस system से पतित जुएबाज़ी को हटा दें तो क्या बचेगा, यह समझ नहीं आता
    हर स्तर पर यह बस जुआ है। blockchain पर सचमुच “उपयोगी” services भी हैं, लेकिन उनकी उपयोगिता ज्यादातर और भी बेवकूफ़ altcoin जुए को आसान बनाने में है। यहां तक कि ऐसे उपयोगी picks-and-shovels services भी अपना token बना लेते हैं ताकि लोग उस पर speculation करें। क्योंकि crypto industry के लोगों की रुचि उसी में है। और base-layer cryptocurrencies की कीमतें भी speculation से ही चलती हैं
    असली तकनीकी innovation का मूल तत्व मौजूद है, लेकिन आज के “crypto” phenomenon से उसका लगभग कोई संबंध नहीं है। हां, भविष्य में ऐसा संसार आ सकता है जहां crypto सचमुच वास्तविक मूल्य दे। अगर believers के सारे सपने पूरे हो जाएं, तो उस दुनिया में crypto की कीमत 0 से काफी ऊपर होगी, लेकिन फिर भी आज से बहुत कम हो सकती है

  • crypto की दुनिया में बहुत fraud है, और सच कहें तो crypto से जुड़ी ज्यादातर चीजें fraud या speculation ही हैं। लेकिन मेरा मानना है कि एक शांत क्रांति भी चल रही है
    mainstream financial institutions, economists और experts को शायद crypto की वजह से चुपचाप चल रही इस बुनियादी क्रांति और बदलाव का बिल्कुल पता नहीं है। या फिर वे यह समझते हैं कि मौजूदा व्यवस्था हिल सकती है, और उसी के अनुमानित प्रतिक्रिया स्वरूप crypto किस तरह हर तरह के अपराध को खास तौर पर संभव बनाता है, इसकी मिसालें गिनाते रहते हैं

    • क्या आप उस गुप्त क्रांति का कोई उदाहरण दिखा सकते हैं?
      लगता है वह बहुत ही गुप्त है। 15 साल से पहले उत्साह के साथ, फिर निराशा में उसका इंतज़ार करता आया हूं

  • speculation और investment एक continuum हैं, और पूरे दायरे में दिलचस्पी न होना भी ठीक है
    लेकिन कम से कम यह दिखावा तो न करें कि, उदाहरण के लिए, सोने की कीमत उसके industrial value से ज्यादा speculative value को reflect नहीं करती। IPO के शुरुआती दौर की venture-backed tech companies, जैसे WeWork, को भी इसी तरह देखा जा सकता है

  • Bitcoin की तुलना अक्सर सोने से की जाती है, और BTC समर्थकों की इस बात से मैं सहमत हूं कि सोने के मूल्य का बड़ा हिस्सा speculative investment demand से आता है। लेकिन लंबे समय में, सदियों या हजारों साल के पैमाने पर, सोने ने वास्तविक रिटर्न 0 दिखाया है। इसलिए कहा जा सकता है कि उसने wealth preserve की है
    Bitcoin भी वही भूमिका निभा सकता है, लेकिन क्योंकि उसका कोई intrinsic value नहीं है, उसे हमेशा नई liquidity की जरूरत होती है। इसका मतलब यह भी है कि लंबी अवधि में उसका वास्तविक रिटर्न भी सोने की तरह 0 हो जाएगा। ऊपर से, क्योंकि उसका मूल्य पूरी तरह price से आता है, Bitcoin या इसी तरह की assets की “price value” के चांद पर पहुंचने या 0 हो जाने, दोनों की संभावना हमेशा खुली रहती है
    इसके विपरीत, सोने का intrinsic value है। सालाना उपयोग का 10% industrial use में जाता है, और हजारों सालों से तथा आज भी 40% का उपयोग jewelry के रूप में होता है, जो एक सौंदर्यात्मक मूल्य रखता है। semiotics में इसे sign value की श्रेणी में रखा जा सकता है। इसलिए इसमें intrinsic value, exchange value, symbolic value और sign value भी साथ मौजूद हैं
    यह भी देखना चाहिए कि लंबी अवधि में ज्यादातर commodities का वास्तविक रिटर्न 0 या यहां तक कि negative रहा है। extraction efficiency बहुत बेहतर हो गई है, इसलिए यह कोई हैरानी की बात नहीं है

  • “हमें crypto की आधारभूत तकनीक blockchain में भी गहरी दिलचस्पी है। हमारा मानना है कि अगर इसे crypto के अलावा अन्य उपयोगों में लागू किया जाए, तो यह capital markets को अधिक efficient बना सकता है, और हम blockchain technology के उपयोग पर research में भी सक्रिय रूप से भाग लेते रहे हैं”
    यह देखकर साफ लगता है कि इन्हें बिल्कुल पता नहीं है कि ये क्या कह रहे हैं। चलिए, आगे बढ़ते हैं