ट्रकिंग स्टार्टअप Convoy को खरीदार नहीं मिला, संचालन बंद

 (bloomberg.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2023-10-20 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • Seattle आधारित ट्रकिंग स्टार्टअप Convoy Inc. ने खरीदार न मिलने के बाद अपना मौजूदा core business संचालन बंद कर दिया
  • संस्थापक और CEO Dan Lewis ने कर्मचारियों को भेजे memo में बताया कि 4 महीने तक खरीदार खोजने की कोशिश विफल रही, और “आज कंपनी में मेरा आखिरी दिन है”
  • Convoy का valuation कभी 3.8 अरब डॉलर था, और इसके निवेशकों में Jeff Bezos और Bill Gates शामिल थे
  • कंपनी core business बंद कर रही है, लेकिन उसने कहा कि वह अगले कदम के रूप में संभावित रणनीतिक विकल्पों का मूल्यांकन जारी रखेगी
  • logistics startups कीमतों में गिरावट और मांग घटने के दबाव में हैं, और Convoy का बंद होना भी इसी रुझान के बीच हुआ

Convoy का संचालन बंद

  • Convoy Inc. Seattle आधारित ट्रकिंग स्टार्टअप है, जिसने खरीदार खोजने की 4 महीने की प्रक्रिया विफल होने के बाद business बंद करने का फैसला किया
  • संस्थापक और CEO Dan Lewis ने गुरुवार को कर्मचारियों को भेजे memo में बताया कि “आज कंपनी में मेरा आखिरी दिन है”
  • कंपनी “मौजूदा core business operations” बंद कर रही है, और आगे संभावित रणनीतिक विकल्पों को तलाशना और उनका मूल्यांकन करना जारी रखेगी

निवेशक और कंपनी valuation

  • Convoy के निवेशकों में Jeff Bezos और Bill Gates शामिल हैं
  • कंपनी का valuation कभी 3.8 अरब डॉलर था

खरीदार खोजने में विफलता और अगला कदम

  • Lewis ने कर्मचारी memo में कहा कि “कई महीनों तक हर संभावित रणनीतिक विकल्प की समीक्षा की”
  • खरीदार की खोज सफल न होने के कारण कंपनी अब अपने मौजूदा core business operations बंद करने के चरण में पहुंच गई
  • हालांकि कंपनी ने कहा कि वह अगले कदम के रूप में संभावित रणनीतिक विकल्पों का मूल्यांकन जारी रखेगी

logistics startup बाजार पर दबाव

  • logistics startups कीमतों में गिरावट और मांग में कमी के कारण मुश्किलों का सामना कर रहे हैं
  • Convoy का बंद होना इसी तरह के logistics startup market माहौल के बीच हुआ एक उदाहरण है

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2023-10-20
Hacker News की राय

  • इस थ्रेड में दिवालियापन और क्रेडिट कैसे काम करते हैं, इसे लेकर काफी बड़ी गलतफहमियां हैं
    क्रेडिटर प्राथमिकता के क्रम में पैसा पाते हैं, और equity सभी क्रेडिटर के बाद आती है, इसलिए वह पहले ही पूरी तरह खत्म हो चुकी है। कंपनी को नकद निकालकर या फर्नीचर बेचकर कर्मचारियों को भुगतान करने की अनुमति नहीं है; वह पैसा कानूनी तौर पर क्रेडिटर को owed है, और उसे न चुकाने की कोशिश चोरी मानी जाएगी
    Convoy कंजूसी नहीं कर रहा है; executives को दिए जाने वाले retention bonus भी उन्हें तब तक रोके रखने के लिए हैं जब तक कंपनी को व्यवस्थित तरीके से wind down नहीं कर दिया जाता। अगर सब बस चले जाएं, तो कुछ बचेगा ही नहीं और न ही वसूली/बंटवारे के लिए कुछ होगा
    Convoy एक digital freight broker था, जो shippers और carriers को जोड़ता था और उनके बीच के अंतर से पैसा कमाता था। inflation की वजह से diesel जैसी लागतें बढ़ीं और demand धीमी पड़ी—इस दोहरे झटके से पूरी freight industry चरमरा गई, और कई carriers व brokers दिवालिया हो गए
    खासकर freight industry में carriers द्वारा accounts receivable को liquidity में बदलना आम है, जिसे factoring कहा जाता है। Convoy ने partner carriers को पहले ही भुगतान कर दिया था, लेकिन shippers से अभी पैसा नहीं मिला था; इसी बीच carriers ढह गए और बोझ Convoy पर आ गया
    सबसे खराब बात यह थी कि संभावित acquirers भी उसी industry से थे और वे भी भारी दबाव में थे, इसलिए निकलने का कोई रास्ता नहीं था

    • मोटे तौर पर सही है, लेकिन जिन कर्मचारियों को unpaid wages मिलने हैं, वे highest-priority creditors होते हैं
      अगर फर्नीचर को उचित कीमत पर बेचकर salaries दी जाएं, तो शायद इसमें कोई समस्या नहीं होगी
    • आधिकारिक जानकारी में हर जगह “दरवाजे बंद कर रहे हैं” और “wind down कर रहे हैं” जैसे शब्द हैं; इसे जरूरी नहीं कि bankruptcy कहा गया हो
      इसी क्षेत्र की Shone ने भी investors को equity का कुछ हिस्सा लौटाया और executives को एक साल का compensation दिया, लेकिन कर्मचारियों को कुछ नहीं मिला
    • कंपनी को आखिरी दम तक बर्बाद करने की कोई बाध्यता नहीं होती
      अगर कंपनी की बची हुई cash runway दिखने लगी है और 2 महीने बाद पैसा खत्म होने वाला है, तो कर्मचारियों को यह बताना ताकि वे दूसरे विकल्प ढूंढ सकें, अनुमति के दायरे में है। यह creditors का पैसा चुराना नहीं है
      कई कंपनियां business की हालत कर्मचारियों के सामने खोलकर रखती हैं। अगर बचा हुआ operating capital 3 महीने से कम है और funding जुटने की संभावना भी कम है, तो कर्मचारियों को बताना चाहिए। बात severance देने के लिए creditors का पैसा चुराने की नहीं है; बात यह है कि जिन लोगों को rent देना है, उन्हें अचानक झटका न लगे, इसके लिए पूरी कोशिश करनी चाहिए
    • “Convoy के संभावित acquirers भी उसी industry में हैं, इसलिए वे भी पूरी तरह दबे हुए हैं” वाला हिस्सा मुझे दिलचस्प लग रहा है
      लगता है आपको industry की अच्छी समझ है; मैं जानना चाहता हूं कि बाकी कंपनियों की हालत वाकई कितनी खराब है
      Uber Freight ने Transplace acquisition के आधार पर बड़े overhaul की घोषणा की थी https://www.freightwaves.com/news/uber-freights-new-solution...
      Convoy और Uber Freight के बीच synergy दिखती है, लेकिन शायद मैं भोलेपन से देख रहा हूं। जानना चाहता हूं कि Uber Freight viable है या बड़ी capital capacity के दम पर लंबी लड़ाई लड़ रहा है, और उसने Convoy को acquire क्यों नहीं किया
    • कर्मचारियों को भुगतान करने वाली बात का मतलब और साफ करना चाहता हूं
      जल्दी से खोजने पर लगा कि अगर कंपनी Chapter 7 में जाती है, तो कर्मचारी unpaid wages के लिए creditors बन जाते हैं, और कम से कम वे दूसरे creditors के साथ एक ही नाव में होते हैं। कुछ मामलों में उनकी priority ज्यादा भी हो सकती है

  • मैं former Convoy engineer हूं, और यह कोई mystery नहीं है कि ऐसा क्यों हुआ
    अचानक tight हुए market और capital की कमी ने कंपनी को गिरा दिया। article में बताए गए external factors हमें भी पता थे, और acquisition/merger के विकल्प सच में साकार नहीं हुए, तो हमारे पास करने को कुछ नहीं था
    आज Pacific time सुबह 8:30 बजे की call में closure process समझाया गया, और CEO ने कहा कि न severance होगा, न health insurance
    Seattle और बाकी जगहों पर मौजूद प्रतिभाशाली लोग नई jobs ढूंढेंगे

    • severance भी नहीं, health insurance भी नहीं—यह सचमुच बहुत कठोर है
      इस स्तर पर तो संकेत यही लगता है कि उन्हें और पहले बंद कर देना चाहिए था
    • आप कंपनी के अंदर थे और लगता है आपको कुछ हद तक पता होगा कि कंपनी कैसे चल रही थी; पैसा गया कहां?
      पिछले साल जुटाए गए 260 million dollars क्या एक साल में गायब हो गए?
      WSJ की यह पंक्ति है: “Convoy ने पिछले साल 260 million dollars जुटाए थे और उस समय valuation 3.8 billion dollars थी; बुधवार को उसने कर्मचारियों को email में बताया कि अगली सूचना तक freight लेना बंद किया जा रहा है और मौजूदा shipments को reschedule या cancel किया जा रहा है”
    • कुछ साल पहले एक IoT startup में काम किया था
      टीम छोटी थी और बड़े पैसे देने वाले enterprise customers लाने पर focus था। जब पता चला कि पुराने customers में से एक कई सालों से ऐसी solution के लिए भुगतान कर रहा था जो वास्तव में operate नहीं हो रही थी, तब risk समझ आया
      बड़े customers पर निर्भरता घटाने के लिए developers को product इस्तेमाल करने लायक बनाना किसी और को महत्वपूर्ण नहीं लगा, और आखिरकार यही हुआ। आखिरी salary CEO के personal account से दी गई थी
      कुछ domains में जरूरत साफ दिखती है, इसलिए वहां काम करना दिलचस्प होता है, लेकिन कभी-कभी luck साथ नहीं देता। उम्मीद है Convoy team, leadership को छोड़कर, अच्छी जगह settle हो जाएगी। Q4 job ढूंढने के लिए सबसे खराब समय है
    • सच में बेहद भयानक
      दुनिया के सबसे अमीर लोगों के समर्थन के बिना चलने वाली बहुत छोटी कंपनियां भी wind down करते समय इससे ज्यादा ध्यान रखती हैं
    • मैं उलझन में हूं कि Convoy के पास आखिर था क्या
      क्या ज्यादातर spot rates, bid boards और कई small carriers ही थे? क्या customers आसानी से कहीं और से rates या carriers पा सकते थे और Convoy छोड़ सकते थे?
      customers को जोड़े रखने और revenue बनाने वाली कोई दूसरी service नहीं थी? logistics rates काफी liquid होते हैं; अगर बस यही सब था, तो सिर्फ इसी पर निर्भर रहना बहुत अजीब है

  • Deliverr, Flexport, Amazon, Shopify आदि में बार-बार दिखने वाली वही कहानी है

    1. पूरी e-commerce supply chain ने pandemic के दौरान यह मान लिया कि boom हमेशा रहेगा, और बहुत आगे निकल गई
    2. software कितना भी अच्छा हो, supply chain एक बेरहम market है, जहां कोई जोशीला low-tech sales rep कभी भी कम कीमत दे सकता है
    3. margins बेहद पतले होते हैं, इसलिए growth खरीदने के लिए venture funding से prices subsidize करने पर कंपनी आसानी से खुद अपने पैर पर कुल्हाड़ी मार लेती है
    4. supply chain में तूफान आने पर वही बचता है जिसके पास Amazon जैसी सबसे बड़ी balance sheet और diversified business हो
    • ऐसे business में सबसे पहले टूटने की एक और वजह यह है कि performance पूरी तरह मापी जा सकती है
      बात बस इतनी है कि सामान बिना नुकसान पहुंचाए destination तक गया या नहीं, और उसके बाद सिर्फ price बचती है
      UPS हो, FedEx हो, या Walmart को सामान deliver करने वाला कोई भी truck—किसी को फर्क नहीं पड़ता; यह बदली जा सकने वाली service है
      एकमात्र संभावना यह थी कि API को कंपनी के अंदर इतना गहराई तक embed कर दिया जाए कि switch करना मुश्किल हो, लेकिन enterprises का ऐसे lock-in effect पर शक करना स्वाभाविक है

  • सुना है कि सभी को severance और benefits के बिना lay off कर दिया गया
    बताया गया कि CEO ने severance package न होने की वजह समझाते हुए पूरा दोष lenders पर डाल दिया। इससे भी खराब बात यह है कि इस साल की शुरुआत में पिछले layoffs के बाद लोगों को रोकने के लिए employee retention bonus offer किया गया था

    • सोच रहा हूं कि C-level executives को severance या health insurance मिला या नहीं
    • meaningful revenue न होने वाले acquisition में employee count मायने रखता है
      यह 100% CEO की जिम्मेदारी है
    • lenders के पास severance देने और company बंद करने के लिए पैसा उधार देने की कोई वजह नहीं होती
      यह explanation बिल्कुल बेतुका है
    • Elon Musk ने भी मशहूर तौर पर कहा था कि कभी Tesla के पास cash खतरनाक रूप से कम था
      मैंने भी ऐसे दो acquisitions देखे हैं जो लगभग इस स्थिति तक पहुंच गए थे, लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं हुआ। startup दुनिया में यह काफी आम है

  • मैं competitor में काम करता हूं और उनसे सहानुभूति है
    सभी employees और उनके families की चिंता है
    freight business pandemic के दौरान unrealistically ऊंचे peak के बाद ढह रहा है। अप्रैल 2022 के बाद से per-load revenue करीब 70% के स्तर तक घट गया है, जिसका मतलब है कि उसी headcount के साथ profit कमाने के तरीके घट रहे हैं
    companies ने inventory बहुत ज्यादा जमा कर ली थी और consumer spending भी पहले के 50% से कम रह गई, जिससे freight volume भी घटा। यह सब जोड़कर देखें तो समझ आता है कि इतने carriers और brokers क्यों टूट रहे हैं
    यह सचमुच मुश्किल market है

    • “consumer spending पहले के 50% से कम रह गई” वाला आंकड़ा शायद किसी ऐसी जगह से आया होगा जहां accuracy का ध्यान रखना चाहिए
      CNN ने मंगलवार को report किया कि “US retail sales सितंबर में लगातार छठे महीने बढ़ीं”
      https://www.cnn.com/2023/10/17/economy/retail-sales-septembe...
      यह perspective gap कैसे पैदा होता है, इस पर आपकी राय सुनना चाहूंगा
    • अब एहसास हुआ कि सामान फिर से नियमित रूप से stock में आने लगा है
      शायद यह धीरे-धीरे हुआ इसलिए ध्यान नहीं गया, लेकिन shortages पूरी तरह गायब हो गई हैं और लगता है inventory 2019 के स्तर पर लौट आई है
    • consumer spending घटने की एक वजह यह है कि employees को office लौटने के orders मिले, जिससे income का बड़ा हिस्सा commuting और बाहर खाने पर खर्च होने लगा
      return-to-office आसपास की हर चीज के लिए कितना नुकसानदेह है, यह पागल कर देने वाला है
    • अगला shutdown शायद Flock Freight का होगा
      कठिन industry है
    • customer के नजरिए से prices में ज्यादा बदलाव न दिखना अजीब है
      लगा था कि freight cost 70% गिरने पर prices पर असर पड़ेगा, लेकिन शायद total price में इसका हिस्सा उम्मीद से छोटा था

  • ऐसी स्थिति में buyer आखिर खरीदता क्या है?
    talented employees? अच्छा है, लेकिन वे तो वैसे भी market में उपलब्ध हैं
    छोटे generic contracts? उन्हें क्यों खरीदा जाए?
    code का ढेर? क्या उसे फिर से implement करना इतना मुश्किल है?
    पूरी industry में enterprise value की बड़ी revaluation हो रही है। company अपने parts के sum से बड़ी हो सकती है, लेकिन unit economics से चलने वाली industries में venture-backed tech companies ने सचमुच बहुत संघर्ष किया है

    • ऊपर से acquire करने पर उस company की जिम्मेदारी वाली debt और loan portfolio भी अपने सिर लेनी पड़ती है
    • इस मामले में मुझे लगता है buyer समय खरीद रहा है
      code फिर से लिखा जा सकता है, लेकिन शायद कम से कम 1 साल लगेगा
      पैसे के लिहाज से अहम चीज net amount है। कोई चीज महंगी हो, तब भी आखिर सवाल यही है कि क्या आप खर्च किए गए पैसे से ज्यादा कमा पाएंगे
    • manufacturing में भी Protolabs और Xometry को पिछले कुछ सालों में संघर्ष करते देखकर similar structure साफ दिखता है
      उन्होंने शायद सोचा होगा कि बड़ा capital और economies of scale competitors को हरा देंगे, लेकिन यह surprising है। अब तक तो उनका plan incumbents को धक्का देकर तोड़ देने का रहा होगा
      शायद यह दिखाने वाला example है कि innovation सिर्फ automation और software तक सीमित नहीं है
      incumbents भी दशकों, और कभी-कभी सदियों तक invest की गई जमीन, लोगों और technology का उपयोग करके कुछ मामलों में जीत रहे हैं
    • शायद ज्यादातर patents होंगे
      buyer के उपयोग के लायक नए hardware-related patents भी हो सकते हैं

  • अगर आप इस मामले को broader market trends से जोड़कर देखना चाहते हैं, तो नीचे वाला article पढ़ने लायक है
    https://www.freightwaves.com/news/freight-brokerage-bubble-b...
    यह पिछले 12 महीनों में freight market कितनी तेजी से बदला है, और आने वाले महीनों में Convoy कई टूटने वाली companies में पहली हो सकती है, इस पर गहराई से बात करता है
    एक ऐसे market को दिलचस्प तरीके से समझाता है जिसके बारे में मुझे ज्यादा पता नहीं था, और खासकर transportation receivables को finance करने वाले banks द्वारा तय की जाने वाली covenant conditions प्रभावशाली हैं

  • trucking startup? Convoy तो एक सामान्य freight exchange जैसा दिखता है
    truck drivers spare load space और shipping orders का trade करते हैं, और assigned order पर driver platform को transaction fee देता है
    इसके साथ factoring जैसी add-on services जुड़ती हैं। shipper से 30 दिन बाद payment लेने के बजाय platform से तुरंत पैसा मिलता है, और platform आमतौर पर 5% fee लेता है
    Europe में ऐसे दर्जनों platforms हैं, समझ नहीं आता कि इतना हंगामा क्यों है

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    https://news.ycombinator.com/item?id=37931893
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