Bond villain compliance strategy

 (bitsaboutmoney.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2023-11-26 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • क्रिप्टोकरेंसी उद्योग की Bond villain compliance strategy उस operating model को संदर्भित करती है जिसमें कोई संस्था किसी खास jurisdiction में जड़ें न होने का दिखावा करते हुए भी banking network और विकसित देशों के counterparties तक पहुंच बनाए रखती है
  • Binance और CEO Changpeng Zhao(CZ) ने DOJ, CFTC, FinCEN आदि की लंबी जांच के बाद 4 अरब डॉलर से अधिक का जुर्माना भरने वाले guilty plea agreement पर सहमति दी, लेकिन SEC का parallel lawsuit अभी बाकी है
  • Japan, China के Shanghai, Malta, Russia, UK, France आदि कई jurisdictions में Binance के operational location और registration status को लेकर विवाद जारी रहे, और US market व infrastructure के उपयोग का सवाल भी मुख्य मुद्दा बना
  • settlement का केंद्र केवल जुर्माना नहीं, बल्कि monitor की नियुक्ति और records तक पहुंच के अधिकार भी हैं; US कम-से-कम 3 साल तक Binance के past, present और future records को व्यापक रूप से देख सकेगा
  • कानून और jurisdiction से बचकर बढ़ी strategy भी electronic dollars, bank accounts, KYC documents, employees और offices जैसे physical touchpoints के सामने financial-crime investigation और regulatory enforcement का आधार बन जाती है

क्रिप्टो compliance strategy जो ‘कहीं भी नहीं’ है

  • Bond villain compliance strategy क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में बार-बार दिखे एक operating model को बताने वाली अभिव्यक्ति है
  • यह सामान्य offshore financial institutions की तरह किसी खास high-risk jurisdiction में पता रखने के तरीके से अलग है
    • operating entity किसी स्पष्ट देश या address को आगे रखने के बजाय कहीं भी नहीं और हर जगह होने की स्थिति चुनती है
    • governments, banks और counterparties को जरूरत के हिसाब से अलग-अलग स्पष्टीकरण देकर विकसित देशों के banking networks और trading relationships तक पहुंच बनाती है
    • समस्या सामने आने पर कुछ साल बाद पुराने स्पष्टीकरण को छोड़ देती है या बदल देती है
  • users और counterparties भी कुछ मामलों में इस संरचना को समझकर ही चलते थे
    • websites और conferences में इससे जुड़े संदेशों का प्रचार किया गया
    • customer-support staff द्वारा users को VPN इस्तेमाल करने की सलाह देकर geo-blocking bypass कराने में मदद करने वाली guides बनाई गईं
    • कुछ counterparties ने इसे industry का open secret माना

Binance का guilty plea agreement और बाकी lawsuit

  • Binance और CEO Changpeng Zhao(CZ) ने federal charges पर दोष स्वीकार किया और 4 अरब डॉलर से अधिक जुर्माना भरने वाले settlement पर सहमति दी
  • इस settlement ने DOJ, CFTC, FinCEN जैसी US regulatory और investigative agencies से जुड़ी लंबी जांच को हल किया
  • SEC की parallel action अलग से जारी है
  • Binance इस समय दुनिया का सबसे बड़ा cryptocurrency exchange है, और revenue के आधार पर इसे दुनिया के top 100 financial institutions के करीब आकार का माना जाता है
  • इसका मुख्य revenue source cryptocurrency futures जैसी leveraged bets से fees लेने की संरचना है

Binance की growth और FTX से उलझाव

  • CZ ने अपनी 20s में Japan और New York में Tokyo Stock Exchange से जुड़े contractor और Bloomberg से संबंधित roles में काम किया, और लगभग 2013 में cryptocurrency में रुचि लेना शुरू किया
  • OKCoin CTO रहने के बाद, 2017 में Binance के लिए ऐसा ICO किया जिसे unregistered securities offering माना जाता है
  • Binance कम regulation वाले cryptocurrency market में तेजी से बढ़ा, और माना जाता है कि उसने FTX के साथ customer base बांट रखा था
    • Binance ने मुख्य रूप से Chinese-speaking regions जैसे US के geopolitical competitors के customers अधिक लिए
    • FTX के बारे में माना गया कि उसने Korea, Singapore और US जैसे US allies के customers अधिक लिए
  • दोनों exchanges के रिश्ते में competition के साथ-साथ entanglement और coordination भी था
    • Binance ने एक समय FTX में कुछ stake रखा था
    • संबंधित Signal chatroom का नाम Exchange Coordination था
  • CZ ने माना कि SBF US government को Binance के खिलाफ हथियार की तरह इस्तेमाल कर रहा है, और Coindesk report तक पहुंचे strategic leak ने FTX token value में गिरावट, bank run और FTX bankruptcy को जन्म दिया

Binance कहां था

  • Japan Financial Services Agency ने March 2018 में स्पष्ट कहा कि Binance बिना registration के Japanese customers को virtual currency exchange services दे रहा है और यह illegal operation है
    • उस समय expulsion order में Binance के business location को Hong Kong लिखा गया, लेकिन जोड़ा गया कि यह जानकारी internet पर Binance के explanation पर आधारित है और वर्तमान में accurate न भी हो सकती है
    • Binance ने आधिकारिक रूप से कहा कि उसने Japan operations खत्म कर दिए हैं, लेकिन Japanese customer service जारी रही और exchange software AWS Tokyo region ap-northeast-1 पर चल रहा था, ऐसा वर्णित किया गया
  • Shanghai office और executives होने के संकेतों के बावजूद, Chinese police raid की report के बाद Binance ने कहा कि उसका Shanghai या China में कोई fixed office नहीं है
    • spokesperson ने कहा कि Binance team दुनिया में कहीं से भी distributed तरीके से काम करने वाला global movement है
    • बाद में chat logs और employee records ने दिखाया कि Binance finance operations team company history के अधिकांश समय Shanghai में काम करती रही
  • Malta ने 2018 में Binance का स्वागत किया, लेकिन 2020 में कहा कि Binance को Malta में approval नहीं मिला है
    • फिर भी Binance ने कुछ समय तक customers और अन्य regulators से दावा किया कि उसे Malta में full approval मिला है
  • Russia business को 2023 में बेचने की घोषणा की गई, लेकिन आशंका उठी कि उस sale की जांच sanctions enforcement से बचने के लिए sham transaction के रूप में हो सकती है
  • UK, France, Germany, Netherlands आदि में भी registration, investigation और exit से जुड़े मुद्दे चलते रहे, और माना गया कि Binance की core executive team के कुछ सदस्य United Arab Emirates में हैं

यह इतने समय तक क्यों चला और कहां ढहा

  • global financial system परिधि पर कुछ workarounds और grey areas को संस्थागत रूप से सहन करता है या संभव बनाता है
  • China और Russia के मामलों में उन्हें world economic order में integrate करने का लक्ष्य और money laundering crackdown का लक्ष्य आपस में टकराते हैं
    • China की economic growth दुनिया द्वारा चाही गई चीजें बनाने और बेचने की प्रक्रिया में global financial order से जुड़ी
    • Russian oligarchs की money laundering को समय के अनुसार international system में integration या war funding के रूप में अलग-अलग तरह से देखा गया
  • हर transaction को regulators के साथ तुरंत share करने की technology लंबे समय से संभव थी, लेकिन cost और privacy intrusion के कारण अपनाई नहीं गई
  • Binance, Tether, FTX आदि इन gaps का उपयोग करके बढ़े, लेकिन आकार बढ़ने पर control systems के लिए उन्हें अनदेखा करना अब संभव नहीं रहा
  • Binance ने terrorists और child sexual abuse material से जुड़े लोगों को जानते हुए भी banking services दीं, और इसे आरोप नहीं बल्कि admitted fact के रूप में देखा गया

settlement के बाद Binance पर आए बदलाव

  • immediate result लगभग 4 अरब डॉलर का जुर्माना है
    • US Bitcoin में payment स्वीकार नहीं करेगा
    • Binance ने अगले 2 वर्षों में installments में payment करने पर सहमति दी
    • CZ और Binance की sentencing February के लिए scheduled है
  • settlement document में कहा गया है कि अगर CZ को 18 months से अधिक की sentence मिलती है, तो Binance कुछ clauses से पीछे हट सकता है
    • senior officials ने NYT से कहा कि वे 18 months से अधिक sentence मांगने के विकल्प पर विचार कर रहे हैं
  • बड़ा बदलाव अंदर monitor नियुक्त करना है
    • monitor Binance के खर्च पर काम करने वाला external compliance consultant होगा, लेकिन उसका वास्तविक client US है
    • उसका mission onboarding, KYC और AML procedures को Binance जहां भी business करता है वहां के कानूनों के अनुरूप बनाने के लिए culture और processes में सुधार करना है
  • monitor Binance के पास रहे या भविष्य में आने वाले information तक पहुंच का internal gateway होगा
    • law-enforcement agencies व्यावहारिक रूप से मनचाहे तरीके से query कर सकेंगी
    • Binance सहयोग न करने के अधिकांश अधिकार छोड़ देता है
    • US ने कम-से-कम 3 वर्षों तक Binance के past, present और future records की जांच करने की अनुमति हासिल की
  • Binance के साथ trading करने वाले customers और counterparties ने अपनी transactions और conversations Binance को दी थीं, इसलिए यह तर्क लागू होता है कि US द्वारा Binance की अनुमति से उन records को देखने से रोकने के लिए वे अपने Fourth Amendment rights का सहारा कठिनाई से ले पाएंगे

jurisdiction-avoidance strategy क्यों काम नहीं करती

  • यह jurisdictional argument कि Binance की US में कोई मौजूदगी नहीं है इसलिए उस पर US law लागू नहीं होता, सफल होना मुश्किल है
  • US financial-crime prosecutions में अक्सर यह logic इस्तेमाल होता है कि अगर आपने electronic dollars को एक बार भी छुआ, तो वे dollars New York से गुजरे, और आपने US jurisdiction को consent किया
  • Binance ने पैसा कमाने के लिए जानबूझकर US market और infrastructure का इस्तेमाल किया, और US business के लिए essential था
  • Binance जानता था कि US customers का हिस्सा significant है, और उनमें कुछ बड़े VIP या important users थे
    • साथ ही वह deny करता था कि वह Americans को service देता है
    • sales और marketing भी अन्य industries की तरह flights लेकर events में presentations देने, emails भेजने, employees hire करने और offices खोलने के तरीके से हुई
  • CZ ने Merit Peak, Sigma Chain जैसी money-laundering-related subsidiaries के नाम पर US bank account opening documents पर सीधे sign किए
    • SEC ने कहा कि उसने उनमें से एक account के जरिए 500 million dollars से अधिक trace किए
  • KYC laws भले signup के समय bad actors को filter न कर पाएं, लेकिन years बाद investigation में signed account-opening documents महत्वपूर्ण evidence बन जाते हैं

आगे की enforcement और industry पर असर

  • Binance को US और पूरी दुनिया में follow-up enforcement actions की लहर का सामना करना पड़ सकता है
    • अन्य देशों के regulators US action को व्यावहारिक रूप से copy कर लागू कर सकते हैं
    • यह कुछ weeks में शुरू होकर years तक चल सकता है
  • SEC उन कुछ agencies में से एक है जो DOJ settlement में शामिल नहीं हुई, और Binance के खिलाफ strong enforcement की उम्मीद है
    • क्योंकि Binance ने कुछ issues पर लड़ने की क्षमता छोड़ दी है, SEC की position आसान हो जाती है
    • SEC अन्य federal agencies के जरिए monitor से evidence requests को route कर सकता है
  • Binance के साथ काम कर रहे technology industry और financial infrastructure participants access काटना शुरू कर सकते हैं
    • कुछ companies के compliance departments Binance के साथ relationship समाप्त करने का निर्देश दे सकते हैं
  • Binance पहले ही इस बात पर सहमत हो चुका है कि वह खुद को financial system से अलग करने की कोशिशों में सहयोग करेगा
    • Russia business sale investigation में भी खास तौर पर सहयोग करने पर सहमत हुआ है
    • उस sale को sanctions enforcement से बचने के लिए sham transaction माना जा सकता है
  • इसे इस तरह समझा गया कि US ने Binance को compliant financial institution में सुधारने के बजाय collateral damage कम रखते हुए धीरे-धीरे shrink करने का रास्ता चुना

crypto business और कानून की सीमा

  • AML/KYC regulatory apparatus निर्दोष व्यक्तियों को नुकसान पहुंचा सकता है, और social costs व effectiveness के बीच कुछ हिस्सों में अच्छा संतुलन नहीं है
  • लेकिन कानून की अनदेखी करके wealth हासिल करना justify नहीं किया जा सकता, और Binance के कुछ actions victimless crimes नहीं थे
  • यह संभावना स्वीकार की जाती है कि cryptocurrency के भीतर कुछ businesses legal रूप से बचे रह सकते हैं
    • लोग gambling का आनंद लेते हैं
    • लेकिन crime को छोड़ दें तो Binance और similar companies द्वारा चलाए गए विशाल casino-like businesses अब पहले जितने interesting businesses नहीं माने जाते
  • global financial infrastructure को बदलने का अवसर बहुत बढ़ा-चढ़ाकर बताया गया और साकार नहीं हुआ, और निष्कर्ष यह है कि आगे भी ऐसा बदलाव होना मुश्किल है

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2023-11-26
Hacker News टिप्पणियाँ

  • SEC की crypto enforcement actions की सूची यहाँ है: https://www.sec.gov/spotlight/cybersecurity-enforcement-acti...
    यह हर महीने लगभग 2~3 से शुरू हुआ था और इस साल ही 30 मामले हो चुके हैं। शुरुआत में खुली धोखाधड़ी को निशाना बनाया गया, फिर हर ICO से यह पूछने वाले पत्र भेजे गए कि उन्होंने securities registration क्यों नहीं किया, और इस तरह ICO industry को बंद कर दिया गया; फिर NFT पक्ष, paid influencers, और अब बड़े exchanges को निशाना बनाया जा रहा है। बीच-बीच में sports cars, watches, और 555-carat black diamond जैसी luxury items खरीदने के लिए 12 million dollars से ज़्यादा का गबन करने वाली पारंपरिक धोखाधड़ी भी लगातार रही है
    SEC का रुख सीधा है। crypto पर भी वही नियम लागू होते हैं जो दूसरे financial products पर होते हैं। FTX के बाद “crypto अलग है” वाला तर्क लगभग खत्म हो गया, और fraud के तरीके भी Ponzi, market manipulation, front-running, insider trading, और customer assets की चोरी जैसे वही पुराने हैं जो 1900 से पहले से मौजूद थे, इसलिए crypto industry खास तौर पर innovative भी नहीं है

    • Crypto VC से नियमित रूप से बात करते हुए, crypto के बारे में मेरी पहले से खराब राय और खराब हो गई। हर बार वे या तो skeptical थे या बहुत ज़्यादा excited, लेकिन मेरी नज़र में वह सब एक या एक से अधिक classic fraud techniques के मामूली variation जैसे लगे, और उनका उत्साह भी fraudiness के पैमाने से खास मेल नहीं खाता था
    • सिर्फ SEC press releases पढ़ने से एक अहम nuance छूट जाता है। SEC अपने दम पर यह तय नहीं कर सकता कि मौजूदा securities laws crypto पर कब और कैसे लागू होंगे; अगर सहमति न हो तो federal courts को फैसला करना पड़ता है
      अहम बात यह है कि SEC अदालत में लगातार जीत नहीं रहा है। उदाहरण के लिए, spot Bitcoin ETF को रोकने वाला SEC DC appeals court में इस निष्कर्ष से हारा कि उसकी अस्वीकृति के कारण बिल्कुल उचित नहीं थे, और एक अन्य federal court ने माना कि exchange पर trade होने वाले Ripple XRP tokens securities नहीं हैं। अगर इसे दूसरे crypto assets तक बढ़ाया जाए, तो Kraken और Coinbase के खिलाफ SEC के मामलों की बुनियाद भी हिल सकती है
      SEC वेबसाइट पर बहुत-सी जीत इसलिए दिखती हैं क्योंकि SEC से अदालत में लड़ना महंगा पड़ता है, न कि इसलिए कि SEC का हर दावा सही है। crypto industry में बहुत fraud रहा है और SEC ने उस पर कार्रवाई की, यह अच्छी बात है, लेकिन कुछ मामलों में SEC हद से आगे भी गया है। खासकर तब, जब वह यह स्पष्ट मानदंड ही नहीं देता कि किस token को security माना जाए
      अब जब SEC बड़े players को निशाना बना रहा है, तो वास्तविक trials तक जाने वाले मामले बढ़ रहे हैं। अगर यह रुझान जारी रहा, तो एक या अधिक मामले Supreme Court तक जाएंगे, और तब अमेरिका में कौन-से crypto tokens securities हैं और exchanges पर SEC का jurisdiction है या नहीं, इस बारे में असली कानून स्पष्ट होगा
      अंत में Supreme Court का फैसला आने के बाद, कुछ tokens के लिए यह माना जाना भी आश्चर्यजनक नहीं होगा कि अमेरिकी securities law के तहत crypto वास्तव में एक special case है। उद्धृत SEC enforcement actions में से कुछ भी, कानून स्पष्ट होने के बाद, अनुचित और अन्यायपूर्ण लग सकते हैं
    • “मूर्ख, जैसा कि बहुत पहले से कहा जाता रहा है, अंततः अपने पैसे से अलग हो ही जाते हैं, और वास्तव में ऐसा होता भी है। दुख की बात है कि आशावादी माहौल में बहकर अपनी financial insight पर भरोसा कर बैठने वाले लोग भी वैसा ही करते हैं। सदियों से ऐसा ही होता आया है, और दूर भविष्य में भी ऐसा ही होगा।” — John Kenneth Galbraith
      स्रोत: https://www.goodreads.com/quotes/10115990-fools-as-it-has-lo...
    • crypto tokens की संख्या 18 लाख से अधिक है। अगर SEC इस industry को बंद करना चाहता है, तो उसे कम-से-कम हर महीने नए projects बनने की रफ्तार से ज़्यादा projects बंद करने शुरू करने होंगे
    • crypto खास हो सकता था, लेकिन अफसोस कि आखिरकार यह stocks जैसा बन गया और इसके ऊपर पूरे financial system को फिर से बना दिया गया। अब इसे regulate करने की कोशिश भी खास परेशान नहीं करती। exchanges सचमुच banks हैं
      बस underlying crypto खुद को regulate करने के ठीक पहले रुक जाना चाहिए। इन संस्थाओं को banks की तरह treat करना काफी है

  • अगर आप US Treasury का press release पढ़ना चाहते हैं, तो वह यहाँ है: https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1925
    Binance ने कमजोर controls के कारण process की गई 100,000 से अधिक suspicious transactions को जानबूझकर report नहीं किया, जिनमें terrorist groups, ransomware, child sexual abuse material, और fraud से जुड़ी transactions शामिल थीं
    terrorist financing के मामले में, Al Qaeda, ISIS, Hamas की Al-Qassam Brigades, और Palestinian Islamic Jihad से संबंधित transactions को FinCEN को report नहीं किया गया, और यह ransomware proceeds के बड़े recipients में से एक था, फिर भी कम-से-कम 24 तरह के ransomware attacks से जुड़ी millions of dollars की transactions report नहीं की गईं। इसके अलावा Dark Scandals जैसे child sexual abuse material बेचने वाली sites के साथ transactions, और बड़े पैमाने पर hacking, account takeovers, darknet markets, illegal drugs, counterfeit goods, और fraudulent products and services से जुड़ी virtual asset proceeds भी report नहीं की गईं

    • सरकारों को यह पसंद नहीं कि लोग value store के साधनों का आज़ादी से आदान-प्रदान कर सकें। सरकारें transactions को रोकने और खास व्यक्तियों या पूरे देशों के साथ लेनदेन असंभव बनाने की शक्ति चाहती हैं
    • copyright infringement इसमें नहीं है। मैंने car repair manual खरीदा था, और seller चाहता था कि payment Binance से की जाए
    • तो बहाना “terrorist groups, ransomware, child sexual abuse material, और fraud से जुड़ी transactions” है

  • एक इंसान, cash का abstraction और मानवीय मूल्य का abstraction होने के नाते, अपने पैसे का अपनी इच्छा के अनुसार anonymous use करने का मानव अधिकार होना चाहिए

    • कोई भी absolute right दूसरे लोगों से टकराते ही खत्म हो जाता है। समाज ने तय किया है कि जब किसी व्यक्ति के अधिकार दूसरों को नुकसान पहुँचाते हैं, तो उन पर रोक लग सकती है और लगनी भी चाहिए
      “नुकसान” की परिभाषा पर शायद कभी पूरी सहमति न बने, लेकिन यह साफ है कि पैसे का इस्तेमाल नुकसान पहुँचाने के लिए किया जा सकता है। किसी से हत्या करवाने के लिए दिया गया पैसा, सरकार द्वारा “terrorist” घोषित संगठन को दिया गया donation, या environmental pollution से कमाया गया profit—ये सब इसमें आते हैं
    • गंभीरता से पूछूँ तो, ऐसा क्यों होना चाहिए? goods और services के बदले लेनदेन करने का ऐसा non-transferable right क्यों होना चाहिए, और यह क्यों मायने न रखे कि वे goods और services क्या हैं
      यह समृद्ध और स्वतंत्र समाज का इतना महत्वपूर्ण सिद्धांत आखिर क्यों है? ऐसा सिद्धांत पहले कभी अस्तित्व में नहीं रहा, और अब तक भी हम काफ़ी ठीक-ठाक चले हैं
    • जब सैकड़ों अरब dollars के crime हो रहे हों, तो आप किसे बुलाएँगे?
    • अगर वह पैसा चोरी का हो, या किसी और illegal तरीके से हासिल किया गया हो, तो फिर क्या?

  • इस लेख का दृष्टिकोण तभी टिकता है जब यह मान लिया जाए कि anti-money laundering regulation और financial surveillance उपयोगी हैं। मेरी नज़र में CZ कोई खलनायक नहीं, बल्कि ऐसा व्यक्ति है जिसने ग्राहकों को धोखा दिए बिना एक लोकप्रिय business चलाया, और कोई पीड़ित नहीं था
    उसकी गलती यह थी कि उसने “पुलिस” की भूमिका को पर्याप्त गंभीरता से नहीं निभाया। anti-money laundering नियमों के तहत उस पर यह दायित्व था कि वह ग्राहकों की जाँच करे और जिन्हें वह अपराधी मानता है उन्हें due process के बिना platform से बाहर करे, लेकिन उसने उस भूमिका का सख्ती से पालन नहीं किया। उसने कानून तोड़ा, यह सही है, लेकिन वह कानून लाभ से अधिक हानि पहुँचाने वाला और अनैतिक कानून है। CZ व्यक्तिगत लाभ और सिद्धांतों में से किससे अधिक प्रेरित था, यह मुझे नहीं पता, लेकिन मुझे नहीं लगता कि उस पर Bond villain का ठप्पा उचित है

    • “कोई पीड़ित नहीं था” यह कहने के बावजूद, Binance ने Al Qaeda, ISIS, Hamas की Al-Qassam Brigades, और Palestinian Islamic Jihad जैसे आतंकवादी संगठनों से जुड़ी transactions को FinCEN को रिपोर्ट नहीं किया
      साथ ही, ransomware से हुई लाखों डॉलर की कमाई और कम-से-कम 24 तरह के ransomware हमलों से जुड़ी transactions भी रिपोर्ट नहीं कीं
      इसके अलावा, Dark Scandals सहित child sexual abuse material बेचने वाली sites के साथ हुई transactions भी रिपोर्ट नहीं कीं
    • ऐसा लगता है कि anti-money laundering regulation का अपराध की कार्यकुशलता घटाने से कितना सीधा संबंध है, इसे कम आँका जाता है। ठग gift cards क्यों माँगते हैं, इसके पीछे वजह है, और वह सिर्फ traceability नहीं है। money mule जैसे तरीके पहले से मौजूद थे
      अलग-अलग देशों में fraud और organized crime का स्तर अलग होता है, और मेरा मानना है कि anti-money laundering compliance procedures जैसी चीज़ें सोच से अधिक बड़ी भूमिका निभाती हैं
    • जिस Bank Secrecy Act के आधार पर उस पर मुकदमा चलाया गया, उसकी संवैधानिक वैधता बहुत संदेहास्पद है(https://www.coincenter.org/broad-ambiguous-or-delegated-cons...), और कम-से-कम Bill of Rights की भावना के तो यह स्पष्ट रूप से विरुद्ध है
    • Binance और Zhao आतंकवादियों की मदद या फंडिंग के आरोप में दोषी नहीं ठहराए गए, बल्कि anti-money laundering कानूनों के उल्लंघन में दोषी ठहराए गए। वर्षों की जाँच के बाद भी U.S. Department of Justice को Binance द्वारा अपराधियों या आतंकवादियों की मदद करने का कोई निर्णायक सबूत नहीं मिला; केवल sanctions evasion की पुष्टि हुई
      HSBC के मामले में Mexican drug cartel के साथ काम करने के अधिक सीधे सबूत थे, फिर भी किसी को जेल नहीं हुई: https://www.democracynow.org/2012/12/13/matt_taibbi_after_la...
    • मेरी जानकारी में यह साबित हो चुका है कि Binance ने अपने ग्राहकों के खिलाफ trade किया और platform के भीतर token prices में हेरफेर किया। पारंपरिक securities exchange और broker की दुनिया में ऐसी हरकत पूरी तरह प्रतिबंधित है
      तो Binance के ग्राहक उस manipulation के शिकार हैं। अगर Binance ने अपने ही platform पर trade करके मुनाफा कमाया, तो वह पैसा ग्राहकों की जेब से आया
      crypto exchange, securities exchange से ज़्यादा, लंबे समय में house के हमेशा जीतने वाले casino के करीब हैं। हो सकता है Binance के संतुष्ट ग्राहक इन शर्तों को स्वीकार करते हों, लेकिन यह उम्मीद करना मुश्किल है कि आम retail investor इस संरचना को समझता होगा

  • यह Luddite जैसा लग सकता है, लेकिन मेरी बात सुनिए। मैं crypto को exchange medium के एक रूप के तौर पर देखना चाहता हूँ, लेकिन इसके आते ही मैंने देखा कि कई देशों की सरकारें किसी-न-किसी रूप में इसके भीतर आ गईं
    अंत में सरकारों के पास दो ही विकल्प बचते हैं। समय के साथ वे इसे पूरी तरह नियंत्रित करें, या कुछ अपवादों को छोड़कर इसे खत्म कर दें। U.S. SEC भी कुछ समय तक यह तय नहीं कर पा रहा था कि crypto के साथ कैसे निपटा जाए, और दूसरे देशों में भी यही स्थिति थी। यह property है, legal tender है, दोनों है, या दोनों में से कोई नहीं? अब लगता है कि उन्होंने अपनी स्थिति तय कर ली है
    cash, goods और services के भुगतान का एक physical और अलग माध्यम है। यहाँ अलग से मतलब यह है कि सरकार के पास आम तौर पर cash के अस्तित्व को तुरंत निष्प्रभावी करने का कोई तरीका नहीं होता। सरकार द्वारा संचालित केंद्रीकृत crypto exchange को “disable” करने की तुलना में इसके लिए कहीं अधिक interactions की ज़रूरत पड़ती है। राजनीतिक रुख चाहे जो हो, हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि सरकारों ने bank assets को freeze या seize किया है
    पहला, यह डर है कि सरकार से असहमति के कारण, या अधिक संभावना से किसी गलती या hacker की वजह से, सारी crypto assets एक पल में गायब हो सकती हैं। दूसरा, बिजली या transaction device न हो तो लेनदेन नहीं हो सकता। कई देशों में power cuts तयशुदा हैं, और इससे भी बुरा, कहीं-कहीं बिजली आने का समय निर्धारित होता है। devices पर निर्भरता कुछ हद तक स्वीकार की जा सकती है, लेकिन paper cash को बाँधने वाली clip और mobile phone की लागत का अंतर अभी भी बहुत बड़ा है

    • बिजली या devices के बिना crypto transactions नहीं हो सकतीं, यह बात fiat currency पर भी लागू होती है। आजकल transactions की भारी बहुमत computers पर होती है
    • “किसी को East Asian studies पर एक thesis लिखनी चाहिए कि governance, network connectivity, latency, और geopolitical risk के मेल की वजह से Tokyo एशियाई crypto enthusiasts के लिए Switzerland कैसे बन गया। मैं अपने अलावा किसी को भी नामित करता हूँ।”
      काम पूरा हो गया: “Tokyo: Asia's Crypto Haven. Unraveling the Swiss Connection in Governance and Technology”
      https://instabooks.ai/products/dce8add9-2d5c-ecdf-860a-38bb3...
      खुलकर fact-check कर सकते हैं
    • किसी प्रकार की physical currency जारी करके समय-समय पर crypto में settlement भी किया जा सकता है। यह सब-कुछ-या-कुछ-नहीं होने की ज़रूरत नहीं है

  • लेख बहुत शानदार है। खासकर यह पंक्ति बहुत पसंद आई: “Binance कई jurisdictions में operate करता था। UK: बाहर निकाला गया। France: जाँच के तहत। Germany, Netherlands वगैरह। उन्हें non-employees की एक non-team से किसी non-headquarters से यह ट्रैक करवाना चाहिए था कि वे किन-किन unregistered जगहों पर non-crimes कर रहे थे”

  • लेखक, उसकी पहचान जो भी हो, global financial institutions की शक्ति को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता लगता है। अगर कोई यह तय कर दे कि सभी bank transactions को कोई भी सार्वजनिक रूप से पढ़ सके और वे हमेशा के लिए दर्ज रहें, तो लोग बस एक वैकल्पिक global financial institution बना लेंगे। ऐसा मज़ाक “allow” करने वाला कोई सर्वशक्तिमान अस्तित्व नहीं है

  • जैसे ही bullish market फिर शुरू हुई, anti-crypto ख़बरें घड़ी की तरह जमा होने लगीं। crypto borderless finance है। सचमुच, यह cypherpunk के सपने का सच होना है: कंप्यूटर पर जारी होने वाला, जिसे कोई censor नहीं कर सकता, और जो सिर्फ़ अंकों के रूप में मौजूद पैसा है
    भले ही पृथ्वी की सभी सरकारें crypto पर प्रतिबंध लगा दें, इसकी क़ीमत बहुत गिर जाएगी, लेकिन यह मरेगा नहीं। वे सिर्फ़ अनिवार्यता को टालेंगी। crypto anti-state money, freedom-oriented, decentralization, और individual empowerment की विचारधारा है। crypto की circular economy मौजूद है। speculation की तुलना में यह छोटी है, लेकिन ऐसे लोग हैं जो fiat currency में cash out किए बिना crypto लेते और खर्च करते हैं। अगर वह economy बढ़ती है, तो राज्य के पास उसे रोकने का कोई रास्ता नहीं बचेगा
    लेकिन राज्य crypto को रोक नहीं पाएगा। वह समय निकल चुका है। सत्ता में कुछ लोगों ने ख़तरा देखा, लेकिन ज़्यादातर elites ने इसका मज़ाक उड़ाते हुए इसे “rat poison squared” कहा। अब crypto इतना बड़ा हो चुका है कि प्रमुख Republican presidential candidates pro-crypto नीतियाँ पेश कर रहे हैं, और senators तथा प्रभावशाली House members hearings में इसका बचाव कर रहे हैं। खेल ख़त्म हो चुका है
    असली समाधान crypto से बेहतर प्रतिस्पर्धा करना है। लोग crypto को क्यों पसंद करते हैं? राज्य की मुद्रा को कैसे बेहतर बनाया जा सकता है? अगर यह पहेली हल नहीं होती, तो crypto को हराया नहीं जा सकता

    • “borderless finance” कोई सकारात्मक अभिव्यक्ति नहीं है। borders सुरक्षा के लिए महत्वपूर्ण हैं। खासकर इसलिए कि अलग-अलग देश एक-दूसरे के नागरिकों के प्रति अलग-अलग स्तर की दुर्भावना रख सकते हैं
      borders से भी ज़्यादा महत्वपूर्ण regulators का jurisdiction है। कम से कम काफ़ी अपराध बुराई ही होते हैं। regulation न हो तो ऐसी बुरी चीज़ें करना कहीं आसान हो जाता है। सामान्य रूप से, financial regulation अपराध रोकने का काफ़ी प्रभावी साधन है
      बेशक, ऐसे regulations भी हो सकते हैं जो दुर्भावना की हद तक मूर्खतापूर्ण हों, और ऐसे भी जो जानबूझकर दुष्टतापूर्ण हों। उनका समाधान होना चाहिए, लेकिन “सिर्फ़ उतना regulation जितना अभी crypto अनुमति देता है” कहना बहुत ज़्यादा regulation को फेंक देने जैसा है। अचानक बहुत सारी बुरी चीज़ें संभव हो जाती हैं
    • क्या लेख में ऐसा कोई तथ्यात्मक दावा है जिससे आप असहमत हैं? अगर नहीं, तो यह लेख crypto ख़ुद से ज़्यादा Binance की आलोचना के क़रीब लगता है। हाँ, लेखक का crypto पर नज़रिया स्पष्ट है
    • “crypto की circular economy मौजूद है। speculation की तुलना में यह छोटी है, लेकिन लोग fiat currency में cash out किए बिना crypto लेते और खर्च करते हैं” — क्या आप वसूली या drugs से असंबंधित कोई उदाहरण दे सकते हैं?
    • राज्य की मुद्राएँ crypto को हरा रही हैं। इसमें वह तरीका भी शामिल है जिसमें crypto को उस राज्य की मुद्रा में मूल्यांकित asset माना जाता है
    • “crypto” को “drugs” से बदल दें, तो संदेश मूल रूप से वैसा ही रहता है