वॉरेन बफेट 60 साल बाद Berkshire Hathaway के CEO पद से हटे

 (latimes.com)
1 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2026-01-01 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • वॉरेन बफेट 60 वर्षों तक नेतृत्व करने के बाद Berkshire Hathaway के CEO पद से हट रहे हैं, और Greg Abel 1 ट्रिलियन डॉलर की कंपनी की कमान संभालेंगे
  • बफेट बोर्ड चेयरमैन बने रहेंगे और रोज़ ऑफिस आने की योजना रखते हैं, जबकि Abel को 382 अरब डॉलर के cash reserves के इस्तेमाल और धीमी होती growth जैसी चुनौतियों का सामना करना होगा
  • Abel 2018 से non-insurance business का प्रबंधन कर रहे हैं, और Berkshire की decentralized management structure को बरकरार रखा जाएगा
  • हाल में Geico CEO Todd Combs के पद छोड़ने और CFO Marc Hamburg के रिटायर होने के बाद, Abel ने NetJets CEO Adam Johnson को consumer, service और retail operations का प्रमुख नियुक्त किया
  • बफेट की 30% voting power अभी भी बनी रहेगी, जिससे कुछ समय तक स्थिर transition संभव होगा; यह Berkshire की long-term continuity और investor trust के लिए अहम है

बफेट की विदाई और नेतृत्व हस्तांतरण

  • वॉरेन बफेट Berkshire Hathaway के CEO पद से हट रहे हैं, और Greg Abel उनके उत्तराधिकारी बनेंगे
    • बफेट बोर्ड चेयरमैन बने रहेंगे और रोज़ ऑफिस आकर investment advice देने की योजना रखते हैं
    • Abel 7 साल तक non-insurance business संभालने के अनुभव के आधार पर पूरे संचालन की ज़िम्मेदारी लेंगे
  • Berkshire एक 1 ट्रिलियन डॉलर का conglomerate है, जिसके पास insurance, manufacturing, distribution, railroad, utility सहित कई तरह की subsidiaries हैं
  • बफेट ने 1962 में प्रति शेयर 7.60 डॉलर पर खरीदी गई textile company को आज प्रति शेयर 7.5 लाख डॉलर से अधिक मूल्य वाली बड़ी कंपनी में बदल दिया

Berkshire की growth और हालिया चुनौतियाँ

  • Berkshire ने दशकों तक S&P 500 से बेहतर returns दिए और Geico, Dairy Queen, BNSF जैसी कई कंपनियों का अधिग्रहण किया
  • लेकिन हाल के वर्षों में बड़े acquisition opportunities की कमी और धीमी growth के कारण कंपनी दबाव में रही है
    • 2025 की शरद ऋतु में हुआ 9.7 अरब डॉलर का OxyChem acquisition भी मुनाफे पर बड़ा असर नहीं डाल सका
  • कंपनी पर 382 अरब डॉलर के cash reserves का इस्तेमाल कैसे किया जाए, इसे लेकर investors का दबाव है

Abel की leadership style और संगठनात्मक बदलाव

  • Abel बफेट की तुलना में ज़्यादा hands-on माने जाते हैं और हर subsidiary CEO से performance accountability साफ़ तौर पर मांगते हैं
  • दिसंबर 2025 में Geico CEO Todd Combs के पद छोड़ने और CFO Marc Hamburg के रिटायर होने के बाद संगठनात्मक फेरबदल किए गए
    • NetJets CEO Adam Johnson को consumer, service और retail businesses का प्रमुख बनाकर तीसरा business division बनाया गया
    • Abel अब भी manufacturing, utility और railroad divisions को सीधे संभालते हैं
  • CFRA Research की Cathy Seifert ने कहा कि Abel पारंपरिक leadership structure को मज़बूत करने की कोशिश कर सकते हैं,
    लेकिन यह भी स्पष्ट है कि Berkshire की decentralized culture बनी रहेगी

dividend policy और investor pressure

  • Berkshire ने स्थापना से ही profits reinvestment की नीति अपनाई है और कोई dividend नहीं दिया
  • अगर Abel cash deploy करने का रास्ता नहीं निकाल पाए, तो investors dividend या share buyback बढ़ाने की मांग कर सकते हैं
    • फिलहाल बफेट तभी share buyback की अनुमति देते हैं जब उन्हें stock undervalued लगे, और 2024 के बाद से कोई buyback नहीं हुआ है
  • हालांकि बफेट के पास 30% voting power है, इसलिए short term में Abel बाहरी दबाव से कुछ हद तक सुरक्षित रहेंगे

Berkshire की बुनियाद और आगे की तस्वीर

  • Berkshire का insurance business (Geico, General Reinsurance) हर साल 175 अरब डॉलर से अधिक premium income पैदा करता है
  • utility business स्थिर कमाई का स्रोत है, जबकि manufacturing और retail segments आर्थिक उछाल के समय अधिक मुनाफा देते हैं
  • investor Chris Bollard (Check Capital) का मानना है कि ज़्यादातर subsidiaries स्वायत्त रूप से चल सकती हैं
    • उन्होंने Berkshire के भविष्य को सकारात्मक बताया और कहा कि Combs का जाना किसी संरचनात्मक बदलाव का संकेत नहीं है
  • insurance vice chairman Ajit Jain (74) जैसे वरिष्ठ नेताओं में आगे बदलाव की संभावना बनी हुई है,
    लेकिन दीर्घकालिक shareholders एक स्थिर transition की उम्मीद कर रहे हैं

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2026-01-01
Hacker News की राय

  • जो आदमी रोज़ दफ़्तर जाते समय 7 मिनट के लिए McDonald’s drive-through पर रुककर नाश्ता खरीदता है, वह सच में एक अमेरिकी हीरो जैसा लगता है

    • जिसने लालच पर अपनी ज़िंदगी बनाई हो, वह हीरो नहीं है
    • मैं भी McDonald’s drive-through में सलाम ठोकता हूँ
    • हीरो है या नहीं, पता नहीं, लेकिन पक्का American है। किसी fast-food योद्धा जैसा
    • वह ऐसा इंसान है जिसने अपनी ज़िंदगी को सफलतापूर्वक design किया। किन variables को स्थिर रखना है, यह चुनने वाले सिद्धांत को उसने अनुशासन के साथ जिया
    • मुझे लगता है कि उसका यह “fast food और Coca-Cola से प्यार” असल में एक fake persona है

  • बहुत से individual investors Buffett की strategy exposure पाने की उम्मीद में BRK-B खरीदते हैं, इसलिए यह बदलाव क्या असर डालेगा, यह जानना दिलचस्प होगा
    Buffett ने देश के इतिहास का एक-तिहाई से भी ज़्यादा समय जिया है, इसलिए उम्मीद है कि बाकी समय में वह सचमुच ‘काम न करने वाली ज़िंदगी’ का अनुभव करे

    • पिछले 10~20 साल में BRK पहले ही इतना diversified हो चुका है कि इसका रुझान लगभग S&P 500 जैसा दिखता है। Buffett भी हमेशा index funds को long term hold करने की सलाह देता रहा है
    • Buffett शांत और बिना stress वाला इंसान लगता है। मुझे उसकी longevity की संभावना काफ़ी ऊँची लगती है
    • उसके पास बहुत बुद्धिमान लोग काम करते हैं, और वे जानते हैं कि S&P को हराना मुश्किल है, फिर भी कोशिश करते हैं
    • सच कहें तो यह ‘Buffett की strategy’ से ज़्यादा ऐसा ढाँचा था जिसमें बाज़ार वही खरीदता था जो Buffett खरीदता था। उसने 60 साल तक अपनी reputational durability बनाए रखी

  • पहले Berkshire Hathaway अक्षम बड़ी कंपनियों में निवेश करके value unlock करने का काम करती थी, लेकिन अब ऐसे मौके कम हो गए हैं

    • दरअसल यही मॉडल ज़्यादातर private equity करती है। अब तो उल्टा बड़ी कंपनियों के लिए तेज़ी से बढ़ने का अच्छा समय है।
      SaaS, fintech, gig economy, social media जैसे क्षेत्रों में अब भी value creation के बहुत मौके हैं
    • अब भी undervalued companies बहुत हैं, लेकिन आज का बाज़ार ‘तराज़ू’ से ज़्यादा ‘voting machine’ जैसा है, इसलिए सही-ग़लत साबित होने में लंबा समय लग सकता है
    • पहले Munger ने Buffett को ‘खराब कंपनी सस्ते में खरीदने’ से ‘अच्छी कंपनी उचित दाम पर खरीदने’ की strategy shift के लिए मनाया था। वह दर्शन आज भी मान्य है

  • The Atlantic में Seth Klarman ने Buffett की retirement पर बहुत बढ़िया लेख लिखा था
    How Buffett did it? (Archive लिंक)

    • लिंक खुल नहीं रहा
    • Buffett’s Alpha पेपर का सार: उसने high-quality stocks पर leverage लिया

  • समझ नहीं आता कुछ लोग पूरी ज़िंदगी सिर्फ़ काम करते हुए कैसे जीते हैं
    मेरे पास अगर 10 million dollars हों तो मैं तुरंत retire हो जाऊँ

    • यह बस कल्पना की कमी है। कुछ लोग काम को ही enjoy करते हैं, या ज़िम्मेदारी और उद्देश्य की भावना से काम जारी रखते हैं।
      सच में पैसा कमा लेने के बाद लोग कोई नया project ढूँढ लेते हैं
    • CEO की ज़िंदगी आम नौकरीपेशा इंसान से पूरी तरह अलग होती है। कंपनी ही उसका अपना अस्तित्व बन जाती है, और उसके पास आज़ादी और resources भरपूर होते हैं
    • Buffett की दिनचर्या लोगों से बात करना, किताबें पढ़ना, निवेश करना और कभी-कभी कंपनियाँ खरीदना है। बहुत लोगों के लिए यही ideal retirement life है
    • Buffett के लिए काम ही आनंद है। उसके लिए काम और retirement एक ही concept हैं
    • जैसे कुछ लोग retirement के बाद दुनिया को समझने की कोशिश करते हैं, Buffett 10-K reports पढ़कर दुनिया का अध्ययन करता है

  • Berkshire का stock 99% गिर जाए तब भी उसका performance अब भी S&P से बेहतर रहेगा

    • पिछले 30 साल का performance लगभग S&P जैसा ही रहा है (Sortino 0.72 vs 0.69, स्रोत)
      सोचने वाली बात है कि यह market efficiency बढ़ने की वजह से है या Berkshire के scale effect की वजह से

  • Warren Buffett की सफलता को अच्छी तरह समझाने वाला एक वीडियो है
    YouTube लिंक

  • लोग Buffett की कुछ ज़्यादा ही प्रशंसा करते हैं।
    उसकी portfolio companies में कुछ सकारात्मक बातें हैं, लेकिन उदाहरण के लिए BNSF railroad के workers के साथ व्यवहार अच्छा नहीं है।
    Buffett सिर्फ़ financial point of view पर ध्यान देता है और social impact को नज़रअंदाज़ कर देता है। खासकर railroad जैसी infrastructure monopoly वाले उद्योगों में fair competition मुश्किल होती है

    • वह CSX जैसी दूसरी railroad कंपनियों से बदतर नहीं है। लेकिन union की कमज़ोरी भी workers के अपने चुनाव का नतीजा है।
      Buffett की पूजा मत करो, बल्कि उसे study subject की तरह देखना बेहतर है। Acquired podcast अच्छी शुरुआत है
    • सच तो यह है कि बहुत लोग उसके ऐसे नकारात्मक पहलू जानते भी हैं। Buffett एक capitalist है, और उसका वह ‘बुराई’ वाला हिस्सा भी पैकेज का हिस्सा है

  • प्राचीन ग्रीस में heroes और myths थे, आज oligarchs और नकली philanthropists हैं

    • वह ‘नकली philanthropist’ नहीं है। वह पहले ही 60 billion dollars से ज़्यादा दान दे चुका है और अपनी 99% से ज़्यादा संपत्ति दान करने का वादा कर चुका है।
      वह अत्यधिक अमीरों पर tax बढ़ाने का सार्वजनिक समर्थन भी करता है

  • सोच रहा हूँ कि Buffett की dividend-focused strategy आगे भी काम करेगी या नहीं।
    वह शानदार investor है, लेकिन Musk या Zuckerberg जैसे valuation-driven approach अपनाने वालों की तुलना में पीछे छूटा हुआ लगता है

    • Buffett की strategy rational market को मानकर चलती है। लेकिन आज का बाज़ार ‘mood-driven’ है, इसलिए overvaluation आम है।
      फिर भी अगली बड़ी correction आने तक यह शायद काम करती रहेगी
    • Musk और Zuckerberg सिर्फ़ investor नहीं, बल्कि government contracts पर टिके business operators हैं। वे market volatility से खुद को बचा लेते हैं
    • दोनों मूल रूप से entrepreneurs हैं, investors नहीं