वॉरेन बफेट 60 साल बाद Berkshire Hathaway के चेयरमैन पद से हटेंगे

 (bloomberg.com)
2 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2025-05-04 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • वॉरेन बफेट 94 वर्ष की आयु में इस साल के अंत में Berkshire Hathaway के चेयरमैन पद से हटने वाले हैं
  • उनके उत्तराधिकारी non-insurance division के vice chairman Greg Abel होंगे, और बोर्ड की मंजूरी के बाद औपचारिक उत्तराधिकार होगा
  • बफेट ने 1965 से चेयरमैन पद संभाला और औसतन 20% वार्षिक रिटर्न के साथ S&P 500 को काफी पीछे छोड़ा
  • Berkshire अब रेलरोड, इंश्योरेंस, एनर्जी, रिटेल, और Apple·American Express जैसे शेयरों के साथ 1.16 ट्रिलियन डॉलर की कंपनी बन चुकी है
  • रिटायरमेंट के समय भी कंपनी के पास 347.7 अरब डॉलर नकद भंडार होगा, और वह मजबूत स्थिति में प्रबंधन सौंपेंगे

रिटायरमेंट की घोषणा और उत्तराधिकारी

  • 3 मई 2025 को ओमाहा में हुई वार्षिक शेयरधारक बैठक में वॉरेन बफेट ने साल के अंत में रिटायर होने की योजना का अचानक ऐलान किया
  • बोर्ड अगले दिन बैठक कर उत्तराधिकारी के रूप में Greg Abel को औपचारिक रूप से तय करने वाला है
  • Abel ने कहा कि उन्हें लंबे समय से बफेट का उत्तराधिकारी माना जाता रहा है, लेकिन घोषणा का समय अप्रत्याशित था

वॉरेन बफेट की उपलब्धियां

  • 1965 में, जब Berkshire Hathaway एक टेक्सटाइल कंपनी थी, उसे अधिग्रहित करने के बाद इसे एक conglomerate holding company में बदल दिया
  • इंश्योरेंस व्यवसाय पर आधारित "float" फंड संचालन रणनीति से दीर्घकालिक निवेश प्रदर्शन हासिल किया
  • रेलरोड(BNSF), इंश्योरेंस(Geico), एनर्जी, रिटेल(Dairy Queen, See’s Candies) जैसे विविध उद्योगों में विस्तार किया
  • प्रमुख स्टॉक निवेशों में Apple, American Express, Goldman Sachs, GE शामिल हैं
  • 1965~2024 के दौरान 20% औसत वार्षिक compound return हासिल किया, जो S&P 500 के लगभग दोगुने के बराबर है

प्रबंधन दर्शन और Berkshire की संरचना

  • "अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर दांव" लगाने के अपने दर्शन को बनाए रखते हुए मंदी के दौर में भी साहसी निवेश किए
  • विकेंद्रीकृत प्रबंधन संरचना के जरिए सहायक कंपनियों के CEO की स्वायत्तता को महत्व दिया
  • मुख्यालय में केवल 27 कर्मचारी होने तक की lean organization चलाई
  • asset allocation की भूमिका को सबसे महत्वपूर्ण जिम्मेदारी मानते हुए पढ़ाई-केंद्रित शांत कार्यशैली बनाए रखी

हालिया प्रबंधन स्थिति और चुनौतियां

  • हाल के वर्षों में उच्च corporate valuations की वजह से M&A अवसरों की कमी रही, जिससे नकद भंडार बढ़ता गया
  • 2022 में Alleghany के अधिग्रहण($11.6 billion) को छोड़कर कोई बड़ा सौदा नहीं हुआ
  • मार्च 2024 के अंत तक 347.7 अरब डॉलर की नकद होल्डिंग रही, जो अब तक का सबसे ऊंचा स्तर है
  • एक समय Precision Castparts अधिग्रहण की विफलता से 10 अरब डॉलर का नुकसान हुआ, और टेक शेयरों में प्रवेश भी अपेक्षाकृत देर से हुआ

जन-प्रभाव और विरासत

  • वार्षिक शेयरधारक बैठक को इतना प्रभावशाली माना जाता है कि उसे 'capitalists' Woodstock' कहा जाता है
  • उन्हें मशहूर उद्धरण देने वाला व्यक्ति माना जाता है, और “जब ज्वार उतरता है तभी पता चलता है कि कौन बिना कपड़ों के तैर रहा था” जैसे कथन बेहद प्रसिद्ध हैं
  • उनके सह-प्रबंधक Charlie Munger का 2023 में 99 वर्ष की आयु में निधन हो गया
  • बफेट को ऐसे दुर्लभ CEO के रूप में देखा जाता है जिसने संपत्ति, संगठन, दर्शन और विरासत सब कुछ अगली पीढ़ी को सौंप दिया

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2025-05-04
Hacker News की राय

  • https://archive.ph/zXRmj

  • 94 साल की उम्र में भी वे अब तक उस पद पर थे, सिर्फ यही बात ईमानदारी से कहें तो कमाल है। फिर भी यह एक युग के अंत जैसा लगता है

    • “एक युग का अंत” कहना बहुत बड़ी understatement है। 94 साल के Buffett ने इतिहास को अपनी आंखों से देखा है, और वे बेहतर समाज, न्यायपूर्ण समाज, और स्वस्थ आर्थिक प्रबंधन के vision का प्रतिनिधित्व करते रहे हैं
      लगता है कि सहयोग, स्थिर आर्थिक वृद्धि, लोकतांत्रिक सिद्धांतों के पूर्ण इस्तेमाल, और rule of law के सबक कई लोगों को फिर से सीखने होंगे। ऐसा लगता है जैसे लोकतांत्रिक समाज की संरचनात्मक अखंडता बनाने वाली सच्चाई और जवाबदेही के युग का अंत हो रहा है
    • Chocolate chips का आविष्कार 1937 में हुआ था, और उस समय Buffett 6 साल के थे। आज जिस रूप में हम उन्हें जानते हैं, उनका commercialisation 1941 में हुआ, जब Buffett 10 साल के थे
      वे सचमुच chocolate chips से भी उम्र में बड़े हैं
      https://simple.wikipedia.org/wiki/Chocolate_chip
    • मेरे पिता 98 साल के हैं और पिछले 10 वर्षों में उनकी सेहत धीरे-धीरे, लेकिन साफ तौर पर खराब हुई है। वे रोज मुट्ठी भर दवाइयां खाकर टिके हुए हैं, लेकिन उठकर चल सकते हैं, bathroom जा सकते हैं और खुद खाना खा सकते हैं
      वे 5 मिनट पहले की बातें, पिछले हफ्ते की बातें, बचपन की बातें भी याद रखते हैं, परिवार की बातों पर ध्यान देते हैं और news देखते हैं। मेरी मां भी अभी स्वस्थ हैं और दोनों एक-दूसरे से नफरत भी नहीं करते। अगर कोई 80 के आखिरी दशक तक भी जी ले, तो भी मुझे लगता है कि ज्यादातर लोग इतने की उम्मीद नहीं कर सकते। Warren Buffett या David Attenborough जैसे लोग सचमुच हैरान कर देते हैं
    • Munger भी 99 साल तक चुस्त-दुरुस्त रहे, तो लगता है दोनों के genes अच्छे थे
    • शीर्षक देखकर लगा कि अब तो समय आ ही गया होगा, शायद वे 80s में होंगे। उम्मीद है कि 90 की उम्र में भी productive रहा जा सके, और सच कहूं तो 70 में भी ऐसा ही चाहूंगा

  • पता नहीं यह बात उन्होंने ही पहली बार कही थी या नहीं, लेकिन कार मिलने वाली analogy मेरे मन में रह गई, और उसके बाद से अपने शरीर का ध्यान रखने के लिए यह अच्छी motivation बनी रही
    अभी इसे share करने का अच्छा समय लगता है
    https://youtu.be/0fMRHpguTPM?si=75lLHzDynMCKhT9H

    • दिलचस्प बात यह है कि Buffett की खुद exercise या diet के मामले में अपने शरीर का बहुत ध्यान रखने वाले व्यक्ति जैसी reputation खास नहीं थी

  • Buffett की tariffs से जुड़ी टिप्पणी

    “मेरे हिसाब से यह बड़ी गलती है। जब 7.5 अरब लोग आपको बहुत पसंद नहीं करते, और 30 करोड़ लोग यह बताने में लगे हैं कि उन्होंने कितना अच्छा किया है। मुझे नहीं लगता कि यह सही है, और न ही समझदारी है,” Buffett ने कहा। “अमेरिका जीत गया है। 250 साल पहले उसने कुछ भी नहीं होने की स्थिति से शुरुआत की और अविश्वसनीय रूप से महत्वपूर्ण देश बन गया। ऐसा पहले कभी नहीं हुआ था।”

    • मैं इस क्षेत्र को अच्छी तरह नहीं जानता, तो क्या कोई समझा सकता है कि यह quote tariffs से कैसे जुड़ता है? तीन बार दोबारा पढ़ने पर भी imported goods पर लगने वाले tax से इसका link नहीं मिला
      शायद मतलब यह है कि चूंकि अमेरिकी यह बताते फिर रहे हैं कि हमने कितना अच्छा किया है, इसलिए हम जिन imports पर चाहें tax लगा सकते हैं, लेकिन अगर ऐसा है तो wording बहुत अजीब है। हमने कितना अच्छा किया, यह tariffs से बिल्कुल unrelated लगता है। आखिरी हिस्सा भी इस self-praise पर खत्म होता है कि अमेरिका सिर्फ 250 साल पुराना है और unprecedented तरीके से बढ़ा है, जो फिर भी tariffs से ज्यादा जुड़ा नहीं लगता
    • Buffett सच में trade deficit को लेकर चिंता share करते हैं। हालांकि tariffs के विकल्प के रूप में उन्होंने “import certificates” का सुझाव दिया था
      ये एक तरह का marketable credit होगा, जिसे exporter निर्यात के जरिए कमाएंगे, जिसकी कीमत freely तय होकर trade होगी, और imports लाने के लिए जिसकी जरूरत होगी। नतीजतन import volume को export volume से बांधने का तरीका होगा
    • Buffett का 2003 का tariffs से जुड़ा लेख भी है
      https://www.berkshirehathaway.com/letters/growing.pdf
      हालांकि वे “import certificates” और Trump-style tariffs में फर्क करते हैं
    • बदलाव आम तौर पर हमेशा gradual होना चाहिए। इससे unavoidable नतीजे जल्दी सामने आ जाते हैं
      दुनिया को sideways गिरा देना एक bold brushstroke है। Obama की biofuel policy याद आती है, जिसने bread prices बढ़ाकर Arab Spring को trigger किया था

  • Warren Buffett के शानदार quotes अक्सर पढ़े हैं, लेकिन सच कहूँ तो उनकी अपनी लिखी चीज़ें या उनके बारे में लिखी चीज़ें ठीक से कभी नहीं पढ़ीं। उनकी समझ को आत्मसात करने के लिए कहाँ से शुरू करना अच्छा रहेगा?
    holding company CEO वाली बातों के बजाय, startup, technology और जीवन सामान्य पर लागू हो सकने वाली कोई चीज़ हो तो बेहतर होगा

    • उनकी उपलब्धियों को कमतर दिखाने की कोशिश नहीं है, लेकिन उनके quotes और कहानियों को अपने समय की उपज की तरह पढ़ना चाहिए। वे value investor background की वजह से कई बेहतरीन technology investment opportunities चूकने के लिए भी मशहूर हैं
      Berkshire जब नाम बनाने लगी थी, उस दौर का value investing आज जैसी चीज़ नहीं रह गया है। technology investment भी 1997, 2004 या 2010 जैसा नहीं है
    • Buffett की किताब तो नहीं, लेकिन उनके जीवनभर के business partner Charlie Munger की Poor Charlie's Almanack आपको पसंद आ सकती है
      https://www.stripe.press/poor-charlies-almanack/cover
    • यहाँ से शुरू करना अच्छा रहेगा — The Superinvestors of Graham-and-Doddsville
      https://business.columbia.edu/cgi-finance/chazen-global-insights/superinvestors-graham-and-doddsville
    • Benjamin Graham की The Intelligent Investor। वे Buffett के गुरु थे, और Buffett ने भी उस किताब में योगदान दिया था। यह शुद्ध value investing की किताब है, और startup बिल्कुल न खरीदने वाली सोच के करीब है
      Buffett की कई biographies भी हैं। कुछ साल पहले मैंने एक पढ़ी थी, जिसमें उन्हें शुरुआत दिलाने वाली शुरुआती deals का बहुत विस्तार से वर्णन था। हालांकि GEICO insurance acquisition deal, जिसने उन्हें बड़े मंच पर पहुँचाया, उसे मैं आखिर तक पूरी तरह समझ नहीं पाया
    • थोड़ी पुरानी है, लेकिन 10 साल पुरानी classic है और शुरुआत के लिए शायद सबसे अच्छा single resource है
      https://www.amazon.com/Essays-Warren-Buffett-Lessons-Corporate/dp/1611637589

  • Buffett ने कम-से-कम अनौपचारिक रूप से Obama administration के साथ कुछ financial policy मामलों पर काम किया था। वे ultra-rich पर ज्यादा tax लगाने का समर्थन भी करते हैं
    यहाँ इस बारे में उनका एक छोटा video है
    https://www.youtube.com/watch?v=VJzTsTU1xL8

    • अगर अमेरिकी सरकार सच में industrial manufacturing को फिर से खड़ा करना चाहती है, तो tax policy एक साफ रास्ता है। उदाहरण के लिए Buffett-Berkshire के पास जमा भारी cash जैसे billionaire और corporate assets पर दो-तिहाई tax लगाया जाए, लेकिन domestic manufacturing और R&D में invest करने पर tax न लगे
      इससे private sector को Bell Labs model पर लौटने की प्रेरणा मिल सकती है

  • पता नहीं मुझे आश्चर्य क्यों हुआ, लेकिन लगा था कि Charlie की तरह वे भी जीवन के अंत तक काम करते रहेंगे

    • फर्क यह है कि Charlie को अपने partner को पहले जाते हुए देखने का अनुभव नहीं हुआ था
    • शायद वे काम करते रहेंगे। Berkshire के बाहर भी उनके पास पैसा है, और हर दिन कुछ घंटे अपने पैसे से छोटी investments करना और ज्यादा risk लेना उन्हें मजेदार लगता होगा
    • मुझे लगता है कि इसका मतलब यह भी हो सकता है कि उनकी health अच्छी नहीं है। उम्मीद है मैं गलत हूँ और उन्होंने बस यह तय किया हो कि करीब 85 साल तक पैसा कमाने के लिए दौड़ना काफी है
    • orderly succession जरूरी है
    • मैं इतना अमीर नहीं हूँ कि करीबी billionaire दोस्त Charles Thomas Munger को सिर्फ पहले नाम से पहचान लूँ, इसलिए देखना पड़ा
      https://en.wikipedia.org/wiki/Charlie_Munger

  • यह काफी अफसोस की बात है कि ऐसे व्यक्ति को सरकार में किसी प्रमुख economic post पर नहीं लाया गया। समझ नहीं आता Peter Navarro जैसे लोग इतने आगे कैसे पहुँच गए
    एक मायने में, दुनिया का सारा पैसा भी उनकी असली क्षमता को साकार नहीं कर पाया, और यह मैं पूरी respect के साथ कह रहा हूँ

    • Schwarzenegger ने California economic policy पर उनसे सलाह माँगी थी। Warren ने अध्ययन करने के बाद तीखा सुझाव दिया कि Proposition 13 को खत्म करने की कोशिश करें
      निजी तौर पर मैं इसे California की सबसे खराब policies में से एक मानता हूँ, लेकिन राजनीतिक रूप से यह छूना मुश्किल taboo है। उसके बाद लगता है उनसे economic policy advice फिर नहीं माँगी गई। उनके पास कई अच्छे ideas रहे होंगे, लेकिन वे शायद पिछले 40 वर्षों के politicians के लिए संभालने या defend करने के लिहाज से बहुत ambitious थे
    • Warren Buffett ने 2003 से trade deficit की समस्या को लेकर चेतावनी दी थी, और “import certificates” नाम का विकल्प सुझाया था। exporters इन्हें हासिल कर importers को बेचते, और importers को import करते समय उनका उपयोग करना पड़ता
      नतीजा balanced trade होता। उन्होंने माना कि यह मूल रूप से नाम बदलकर tariff ही है, लेकिन उन्हें यह ज्यादा fair और systematic तरीका लगा। यानी समस्या की पहचान Peter Navarro जैसी ही है, समाधान अलग है
    • पक्का नहीं कि government में काम करना उनकी क्षमता का सबसे अच्छा इस्तेमाल होता। लेकिन यह देखते हुए कि उनके पास US short-term Treasury bills के 5% हैं, यह कहना भी मुश्किल है कि उनका प्रभाव government employee बनने से कम है
    • Peter Navarro इतने आगे कैसे पहुँचे, इसकी कहानी अजीब है। अगर याद सही है, तो Trump के पहले term से पहले election campaign के दौरान Jared Kushner को trade के बारे में जानकारी जुटाने भेजा गया था, और Kushner ने Amazon पर book covers देखते हुए सिर्फ title पसंद आने के कारण Navarro की किताब चुन ली
      और बाकी इतिहास है
    • उनसे कई बार अनुरोध किया गया, लेकिन उन्हें दिलचस्पी नहीं थी

  • दिन में Coke के पाँच cans पीने वाले legendary व्यक्ति के हिसाब से 94 साल बुरा नहीं है
    https://markets.businessinsider.com/news/stocks/warren-buffett-switched-cherry-coke-pepsi-neighbor-don-keough-2019-11

    • असली समस्या शायद यह है कि किसी वाजिब कारण के बिना भी वे अमेरिकी stock market को लेकर irrationally optimistic हैं

  • पिछले कई दशकों में Warren Buffett के बारे में बहुत सुना है, लेकिन मैं एक भी ऐसी बात नहीं बता सकता जो उन्होंने मेरी ज़िंदगी, देश या दुनिया को प्रभावित करने के लिए की हो
    मेरी जानकारी में वे ऐसे व्यक्ति हैं जिन्होंने बहुत पैसा कमाया, Bill Gates के साथ ब्रिज खेला, सलाह दी, और एक ऐसा फंड रखा जिसने दूसरों को पैसा कमाकर दिया। क्या मुझसे कुछ छूट रहा है?

    • Buffett ने insurance जैसे उबाऊ industries में निवेश किया। भले वे दिलचस्प न लगें, ऐसे business समाज को सुचारू रूप से चलाने वाले अदृश्य infrastructure जैसे होते हैं
      सिर्फ़ चमकदार न होने से वे महत्वपूर्ण नहीं रह जाते, ऐसा नहीं है
    • अगर आपने कभी insurance खरीदा है, जिसमें auto insurance भी शामिल है, तो संभव है कि उन्होंने सीधे वह insurance दिया हो या reinsurance उपलब्ध कराया हो, इसलिए आपकी ज़िंदगी पर उनका असर पड़ा होगा
      अगर आपने रेल से ढोई गई चीज़ें, कई राज्यों की बिजली, boots, industrial parts, prefab homes, कोई financial products, Apple products, Coca-Cola आदि खरीदे हैं, तो बहुत संभावना है कि वे उन कंपनियों के product हों जिनके वे मालिक थे या जिनमें उनकी बड़ी हिस्सेदारी थी और जिन पर उनका प्रभाव था। अगर आप इसे अच्छी बात मानते हैं कि Great Recession और बड़े depression में नहीं बदला, तो लगता है उस प्रक्रिया में भी उन्होंने पर्दे के पीछे काफ़ी बड़ा प्रभाव डाला
    • उनके letters जैसी चीज़ें पढ़ें तो वे बौद्धिक रूप से दिलचस्प व्यक्ति थे
    • उन्होंने आपकी ज़िंदगी पर असर डाला, लेकिन यह असर उबाऊ कंपनियों द्वारा अच्छे दाम पर उपयोगी products या services बेचने के वितरित तरीके से आया
    • वे politician नहीं हैं, इसलिए ज़रूरी नहीं कि उन्हें ऐसा करना ही था
      फिर भी उन्होंने अरबों डॉलर charity में दान किए, और 1980s तथा 2008 financial crisis के दौरान सरकार को अहम सलाह दी। 2008 financial crisis के दौरान उन्होंने असल में Goldman और General Electric को बचाया, जिससे capital flight और अमेरिका, बल्कि पूरी दुनिया की economy के और बुरे हालात को रोका गया। वैसे भी वे एक capitalist हैं जिन्हें अपने और shareholders के लिए पैसा कमाना पसंद है, कोई medical researcher या messiah नहीं