OpenAI और Nvidia के बीच $100B (लगभग 140 ट्रिलियन वॉन) का विशाल सौदा, व्यावहारिक रूप से ठप

 (wsj.com)
6 पॉइंट द्वारा GN⁺ 2026-02-01 | 1 टिप्पणियां | WhatsApp पर शेयर करें
  • OpenAI के अगली पीढ़ी के AI मॉडल्स के प्रशिक्षण और संचालन को समर्थन देने के लिए Nvidia की अधिकतम 100 अरब डॉलर की निवेश योजना आंतरिक विरोध और अनिश्चितता के कारण आगे नहीं बढ़ रही है
  • सितंबर 2025 में घोषित 10GW स्तर की कंप्यूटिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर निर्माण और चिप लीज़िंग संरचना शुरुआती MOU स्तर पर ही रुकी हुई है और अंतिम अनुबंध तक नहीं पहुँच पाई
  • Nvidia के भीतर गैर-बाध्यकारी मूल समझौते में व्यावसायिक अनुशासन की कमी और बढ़ती प्रतिस्पर्धा को लेकर चिंताएँ उठी हैं
  • OpenAI की 2026 के अंत में IPO की तैयारी के दौरान बड़े पैमाने पर कंप्यूटिंग हासिल करने की रणनीति को झटका लगा है
  • Google Gemini और Anthropic Claude की वृद्धि के कारण AI मॉडल प्रतिस्पर्धा का परिदृश्य OpenAI के लिए प्रतिकूल होता जा रहा है

अनुबंध का सार और शुरुआती घोषणा

  • Nvidia ने OpenAI के लिए कम से कम 10 गीगावॉट स्तर की कंप्यूटिंग पावर तैयार करने के लिए एक MOU पर हस्ताक्षर किए
    • इसमें OpenAI द्वारा उस इन्फ्रास्ट्रक्चर को Nvidia से लीज़ पर लेने की संरचना शामिल थी
    • Nvidia द्वारा अधिकतम 100 अरब डॉलर का निवेश या वित्तीय सहायता देने के विकल्प पर चर्चा हुई
  • घोषणा के समय Jensen Huang ने इसे इतिहास की सबसे बड़ी कंप्यूटिंग परियोजना बताया
    • घोषणा के तुरंत बाद Nvidia का शेयर लगभग 4% चढ़ा और उसका मार्केट कैप लगभग 4.5 ट्रिलियन डॉलर तक पहुँच गया
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बातचीत में ठहराव और आंतरिक चिंताएँ

  • लेकिन, यह सौदा फिलहाल शुरुआती चरण में ही बिना किसी ठोस प्रगति के अटका हुआ है
  • Jensen Huang ने निजी तौर पर ज़ोर दिया कि यह सौदा गैर-बाध्यकारी है और अभी अंतिम नहीं हुआ है
    • साथ ही उन्होंने OpenAI में व्यावसायिक संचालन अनुशासन की कमी और Google व Anthropic के साथ तेज होती प्रतिस्पर्धा पर भी चिंता जताई
  • हालांकि, Nvidia और OpenAI के प्रवक्ताओं ने एक-दूसरे के साथ निरंतर सहयोग की इच्छा जताई

OpenAI पर वित्तीय दबाव और निवेशकों की चिंता

  • OpenAI 2026 के अंत तक IPO को लक्ष्य बनाकर अपनी तैयारी मजबूत कर रहा है
  • पिछले एक वर्ष में उसने बड़े पैमाने की कंप्यूटिंग क्षमता हासिल करने की दौड़ पर ध्यान केंद्रित किया
  • Sam Altman ने कहा कि कुल अनुबंधों में 1.4 ट्रिलियन डॉलर के कंप्यूटिंग कमिटमेंट्स शामिल हैं
    • यह उस समय के अनुमानित राजस्व का 100 गुना से भी अधिक था
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  • OpenAI का कहना है कि अनुबंधों के बीच ओवरलैपिंग तत्वों को ध्यान में रखने पर वास्तविक बोझ इससे कम है

बदलता प्रतिस्पर्धी माहौल और बाज़ार की प्रतिक्रिया

  • Google Gemini की सफलता से ChatGPT की वृद्धि धीमी पड़ी, और OpenAI के भीतर code red घोषित किया गया
  • Anthropic का Claude Code AI coding क्षेत्र में दबाव का कारण बन रहा है
  • Nvidia ने Anthropic में अधिकतम 10 अरब डॉलर के निवेश का अलग से वादा किया हुआ है
  • OpenAI ने semiconductor और cloud कंपनियों के साथ कई सौदे किए, जिससे वैश्विक शेयर बाज़ार में तेजी को बल मिला,
    लेकिन निवेशकों ने इस बात पर चिंता जताई कि क्या कंपनी के पास इन सौदों को वित्तपोषित करने की क्षमता है, और OpenAI से जुड़ी टेक शेयरों में बिकवाली जारी रही
  • नवंबर की फाइलिंग में Nvidia ने कहा कि "OpenAI निवेश अवसर या अन्य संभावित निवेशों के संबंध में किसी अंतिम समझौते के होने की कोई गारंटी नहीं है, और न ही यह गारंटी है कि निवेश अपेक्षा के अनुरूप पूरा होगा"
  • दिसंबर के UBS कॉन्फ्रेंस में Nvidia के CFO ने अंतिम अनुबंध अब तक न होने की बात फिर दोहराई

Nvidia की रणनीतिक दुविधा

  • Nvidia मानता है कि OpenAI उसके प्रमुख ग्राहकों में से एक है, इसलिए कुछ स्तर तक समर्थन देना ज़रूरी है
  • यदि OpenAI प्रतिस्पर्धा में पीछे रह जाता है, तो GPU की मांग में गिरावट आ सकती है
  • Anthropic और Google AWS Trainium और Google TPU का उपयोग कर रहे हैं
    • यह Nvidia GPU के लिए संरचनात्मक प्रतिस्पर्धी खतरा बन रहा है

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1 टिप्पणियां

 
GN⁺ 2026-02-01
Hacker News की राय

  • लेख का आर्काइव लिंक

  • पिछले 6 महीनों में OpenAI की market share में काफ़ी गिरावट आई है
    इस बीच Nvidia ने नई जुटाई गई तरल पूंजी से अपने खुद के model family को train करना शुरू कर दिया है
    ऐसे में OpenAI के साथ उसका गठबंधन पहले जितना मायने रखता नहीं दिखता
    संबंधित जानकारी के लिए Nvidia ब्लॉग देखें

    • Nvidia काफ़ी समय से Megatron family जैसे अपने खुद के मॉडल विकसित करता रहा है
      2019 से ये मॉडल दूसरी कंपनियों के लिए एक तरह के blueprint का काम करते रहे हैं
      पेपर लिंक
    • चाहे OpenAI के मॉडल कितने भी अच्छे हों, Sam Altman पर भरोसे की समस्या के कारण मैं उन्हें इस्तेमाल नहीं करना चाहूँगा
      regulation से जुड़ी स्थिति बदलना, internal emails leak होना आदि से भरोसा टूटा है
    • अब AI उद्योग commodity चरण में प्रवेश कर चुका है
      हर update के साथ मॉडल एक जैसे होते जा रहे हैं, और आख़िर में सिर्फ़ price competition बचेगी
      AI कंपनियों की वह valuation, जो ‘winner-takes-all’ ढाँचे पर टिकी थी, अब टूट रही है
    • Nvidia, OpenAI के साथ frontier model की दौड़ में नहीं है
    • OpenAI ने consumer market पर फ़ोकस किया, लेकिन आम लोग AI को ठुकरा रहे हैं या नापसंद करते हैं
      दूसरी ओर Anthropic ने B2B और coding बाज़ार पर फ़ोकस करके कहीं बेहतर position बना ली है
      और Sam Altman अब भी अलोकप्रिय शख़्सियत हैं

  • लेख का आख़िरी पैराग्राफ़ दिलचस्प है
    Anthropic अपने मॉडल train करने के लिए AWS के Trainium और Google के TPU का इस्तेमाल कर रहा है
    ये chips Nvidia GPU के लिए एक बड़ी प्रतिस्पर्धी चुनौती हैं
    ऐसे में हो सकता है कि Nvidia-आधारित training करने वाली प्रमुख AI कंपनी आख़िरकार सिर्फ़ OpenAI ही बचे

    • “ज़्यादातर” कहना बढ़ा-चढ़ाकर कहना है
      Google, Amazon के अलावा Microsoft, Meta, xAI, Tesla, Oracle आदि भी अब भी Nvidia GPU जितना संभव हो उतना हासिल करने में लगे हैं
    • OpenAI आगे भी Nvidia GPU इस्तेमाल करेगा, लेकिन अब उसे पूरी कीमत चुकानी पड़ सकती है
    • Nvidia अब तक फावड़े बेचने वाले (hardware supplier) की भूमिका में था
      लेकिन अगर दूसरी कंपनियाँ अपने chip बनाने लगें, तो वह सीधे खनन (model development) में भी उतर सकता है
      OpenAI अस्थिर दिख रहा है, इसलिए risk diversification strategy की ज़रूरत है
    • Anthropic का अपने chip इस्तेमाल करना एक दिलचस्प रणनीति है
      यह Nvidia chip प्रतिस्पर्धा से बाहर निकलने की कोशिश जैसा लगता है
    • अगर Nvidia ClosedAI में ज़रूरत से ज़्यादा निवेश करता है, तो दूसरी कंपनियाँ Nvidia का इस्तेमाल करने से हिचक सकती हैं

  • CoreWeave पर यह वीडियो दिलचस्प है
    यह AI कंपनियों की जटिल funding structure को अच्छी तरह दिखाता है

    • CoreWeave को हाल ही में Nvidia से 2 अरब डॉलर का bailout investment मिला है
      TechCrunch लेख देखें
    • CoreWeave ने पिछले साल Weights & Biases(W&B) का अधिग्रहण किया
      आधिकारिक ब्लॉग
      यह एक रणनीतिक कदम लगता है
    • Microsoft और Google AI को अपने products में ज़बरदस्ती ठूँसने की कोशिश क्यों कर रहे हैं, इसकी वजह के तौर पर यह जटिल investment structure वाला तर्क काफ़ी विश्वसनीय लगता है
    • Nvidia को मिले loan की collateral के रूप में पुराने GPU होने वाली बात भी रोचक है

  • इन दिनों घोषित होने वाली non-binding investment announcements दरअसल भरोसा पैदा करने वाला शो ज़्यादा लगती हैं

    • लेकिन उनमें से कुछ सिर्फ़ धोखाधड़ी नहीं, बल्कि भविष्य की अनिश्चितता के लिए positioning भी हैं
      Amazon को अपने मॉडल train करने में कठिनाई है, इसलिए उसने Anthropic और OpenAI में निवेश किया
      Oracle भी इसी तरह OpenAI के साथ काम कर रहा है
      और Nvidia इन कंपनियों के tech stack में बने रहने के लिए सक्रिय है
    • लेकिन आख़िरकार यह सब ढहने से पहले की दौड़ जैसा दिखता है
      10 साल बाद ethics से जुड़ी परतें खुलेंगी,
      और तब तक insiders शायद अपने RSU बेचकर जा चुके होंगे

  • OpenAI का वह bug issue जिसे 2 हफ़्तों में भी हल नहीं किया गया, कंपनी की कार्यात्मक कमी दिखाता है
    GitHub issue लिंक
    ज़्यादातर business users CLI में login तक नहीं कर पा रहे,
    फिर भी यह बड़ी ख़बर नहीं बन रही — यह developer ecosystem की कमज़ोरी का संकेत है

    • यहाँ तक कि “AI खुद ठीक क्यों नहीं कर देता?” जैसी मज़ाकिया बात भी हो रही है
    • असल में यह एक सामान्य enterprise ticket handling जैसा दिखता है
      UI काम करता है, लेकिन headless environment में नहीं,
      और Enterprise plan-only feature restriction की वजह से error आ रहा है
      नतीजतन SSH tunneling या UI से auth copy जैसी अस्थायी तरकीबों से काम चल रहा है
    • issue पर सिर्फ़ एक ‘like’ है, इससे लगता है कि किसी को फ़र्क नहीं पड़ रहा

  • बहुत से लोगों ने पहले से कहा था कि OpenAI की “model ही product है” वाली रणनीति ग़लत थी
    असली value मॉडल के ऊपर बनने वाले tools और speed में है

    • लेकिन कुछ लोग अब भी कहते हैं कि model ही core asset है
      क्योंकि मॉडल न हो तो कभी भी rug pull का जोखिम रहता है
    • हालाँकि यह भी राय है कि उस value को एक ही जगह पूरी तरह monetize करना मुश्किल है

  • AI उद्योग की circular investment structure अब धीरे-धीरे साफ़ दिखने लगी है
    इस पर वीडियो लिंक

  • कल आई OpenAI IPO plan की ख़बर के साथ देखें तो समय काफ़ी दिलचस्प है
    WSJ लेख

  • हाल की AI overvaluation और investment frenzy पहले से ही अस्थिर लग रही थी
    खुद local models इस्तेमाल करके देखने पर गिरावट का रास्ता और साफ़ दिखा

    • Nvidia दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनी इसलिए बनी क्योंकि उसके पास GPU monopoly है
      लेकिन AMD भी वास्तव में काफ़ी अच्छे GPU बना रहा है
      आख़िरकार Nvidia की overvaluation का बड़ा कारण first-mover advantage है
    • frontier model कंपनियों ने अरबों डॉलर लगाए,
      लेकिन open-weight models जल्द ही बराबरी पर आ जाएँगे
      कुछ सालों में paid models की प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त ख़त्म हो जाएगी
    • AI coding का भविष्य agent-based parallel work की ओर जाएगा
      open models और open interfaces की वजह से इसे कोई भी लागू कर सकेga
    • 5~10 साल बाद फिर से cloud-based GPU clusters की ओर वापसी होगी
      तब Anthropic या OpenAI के मॉडल कुछ ख़ास अलग नहीं रहेंगे
    • आख़िर में LLM 10 साल के भीतर अपनी सीमा पर पहुँच जाएगा
      LLM की संरचना पुराना data दोहराकर सीखने वाली है,
      इसलिए वह continuous learning (reinforcement learning) की तरह विकसित नहीं हो सकता
      investment के मुकाबले efficiency घटेगी, और अंततः stagnation आएगा
    • Nvidia के फिर से gaming hardware company बन जाने की संभावना काफ़ी है
      लेकिन इस बीच हुए निवेश की वजह से open model ecosystem उपयोगी बना रहेगा
    • व्यक्तिगत रूप से मैं Nvidia का stock नहीं खरीदूँगा,
      और न ही किसी एक frontier model कंपनी पर निर्भर रहूँगा
    • इस पर एक अन्य यूज़र का कहना है कि
      open-source models privacy के लिहाज़ से आकर्षक हैं,
      लेकिन वे अब भी power users के niche market तक सीमित रहेंगे
      वह खुद Claude और Gemini दोनों इस्तेमाल कर रहा है,
      और उसका मानना है कि closed LLM ज़्यादा private data पर train होने के कारण
      आख़िरकार quality में आगे रहेंगे
      हालाँकि, कोई भी मॉडल इस्तेमाल हो, computing demand विस्फोटक रूप से बढ़ेगी
      और वह chip, RAM जैसी physical AI infrastructure investment पर फ़ोकस कर रहा है