- 2026 में सोने की होल्डिंग का मूल्य लगभग 4 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़कर 3.9 ट्रिलियन डॉलर के अमेरिकी Treasuries को पार कर दुनिया की सबसे बड़ी विदेशी मुद्रा भंडार परिसंपत्ति बन गया
- 2025 के दौरान सोने की कीमत 70% से अधिक बढ़ी और प्रति औंस 4,500 डॉलर को पार कर गई, जिसमें भू-राजनीतिक अस्थिरता और मुद्रास्फीति की चिंताएं प्रमुख कारक रहीं
- चीन, भारत, तुर्की, कतर जैसे देशों के केंद्रीय बैंक डॉलर पर निर्भरता घटाते हुए सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में सोने की खरीद बढ़ा रहे हैं, और होल्डिंग 36,000~37,000 टन तक पहुंच गई है
- अमेरिकी राजकोषीय अनिश्चितता और राजनीतिक विभाजन के कारण डॉलर परिसंपत्तियों की पसंद कमजोर हुई, जिससे सोना रिस्क से बचाव और परिसंपत्ति विविधीकरण का प्रमुख साधन बनकर उभरा
- देशों के विदेशी मुद्रा भंडार के विविधीकरण और वैश्विक मुद्रा बहुध्रुवीकरण में तेजी के बीच सोने ने value store के रूप में अपनी विश्वसनीयता फिर से हासिल की है और दीर्घकालिक मजबूती की संभावना बनाए रखी है
सोना दुनिया की सबसे बड़ी विदेशी मुद्रा भंडार परिसंपत्ति बनकर अमेरिकी Treasuries से आगे निकला
- 2026 में सोने की कुल होल्डिंग का मूल्य लगभग 4 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जो 3.9 ट्रिलियन डॉलर के अमेरिकी Treasuries होल्डिंग से अधिक है
- 1996 के बाद यह पहली बार है कि सोना अमेरिकी Treasuries को पीछे छोड़कर दुनिया की सबसे बड़ी विदेशी मुद्रा भंडार परिसंपत्ति बना है
- 2025 के दौरान सोने की कीमत 70% से अधिक बढ़ी, और प्रति औंस 4,500 डॉलर को पार कर गई
- इस बढ़त के पीछे भू-राजनीतिक अस्थिरता, मुद्रास्फीति की चिंता, और अमेरिकी राजकोषीय अनिश्चितता का संयुक्त असर रहा
- मध्य पूर्व में तनाव बढ़ना, अमेरिका में debt ceiling पर बहस, और व्यापार नीति में बदलाव ने डॉलर पर भरोसा कमजोर किया
- उभरते देशों के केंद्रीय बैंक सोने को मुद्रास्फीति से बचाव और परिसंपत्ति फ्रीज होने के जोखिम से बचने के साधन के रूप में देख रहे हैं
केंद्रीय बैंकों की सोना खरीद में बढ़ोतरी और विदेशी मुद्रा भंडार संरचना में बदलाव
- केंद्रीय बैंकों ने हाल के वर्षों में लगातार सोना खरीद जारी रखी है और होल्डिंग को 36,000~37,000 टन के स्तर तक बढ़ाया है
- यह दुनिया के आधिकारिक विदेशी मुद्रा भंडार का लगभग 25~27% है
- 2010 के दशक में औसत वार्षिक खरीद 473 टन थी, जो हाल में बढ़कर 900~1,100 टन तक पहुंच गई है
- प्रमुख खरीदार चीन, भारत, तुर्की, कतर हैं, और डॉलर परिसंपत्तियों पर निर्भरता घटाने की प्रवृत्ति स्पष्ट है
- कुछ देश प्रतिबंधों या विनिमय दर में तेज उतार-चढ़ाव के जोखिम से बचाव के लिए सोने का अनुपात बढ़ा रहे हैं
- सोने को counterparty risk से मुक्त परिसंपत्ति माना जाता है, जिसे default या freeze नहीं किया जा सकता
भू-राजनीतिक जोखिम और सुरक्षित परिसंपत्ति की मांग
- 2025 में इज़राइल-ईरान सैन्य संघर्ष और मध्य पूर्व की अस्थिरता ने सोने की मांग को तेज़ी से बढ़ाया
- ऊर्जा सप्लाई चेन को लेकर चिंता और युद्ध के जोखिम ने निवेशकों के ‘fear premium’ को बढ़ाया
- 2026 की शुरुआत में अमेरिकी special forces द्वारा वेनेज़ुएला के राष्ट्रपति Maduro की गिरफ्तारी की घटना के बाद सोने और चांदी की कीमतें तेज़ी से बढ़ीं
- ईरान के भीतर आर्थिक अव्यवस्था और विरोध प्रदर्शनों का फैलाव ने भी अस्थिरता की भावना को और मजबूत किया
- इन जटिल जोखिम कारकों ने केंद्रीय बैंकों की सुरक्षित परिसंपत्ति प्राथमिकता को संरचनात्मक रूप से मजबूत किया
- सोने को bonds या currencies के विपरीत मूलभूत credit risk से मुक्त परिसंपत्ति के रूप में फिर से आंका जा रहा है
अमेरिकी डॉलर की सापेक्ष कमजोरी
- डॉलर अब भी दुनिया के कुल विदेशी मुद्रा भंडार का 45~58% हिस्सा रखता है और प्रमुख स्थिति में बना हुआ है
- लेकिन सोने का अमेरिकी Treasuries से आगे निकलना risk management और diversification strategy में संरचनात्मक बदलाव का संकेत है
- अमेरिकी राजकोषीय घाटा, राजनीतिक विभाजन, और मौद्रिक नीति की अनिश्चितता ने bond परिसंपत्तियों की पसंद में कमी ला दी है
- विशेषज्ञों का अनुमान है कि 2026 के बाद भी सोने की संरचनात्मक मांग बनी रहेगी
- यदि केंद्रीय बैंक खरीद जारी रखते हैं और डॉलर कमजोर रहता है, तो सोने की कीमत प्रति औंस 4,800 डॉलर से ऊपर जा सकती है
वैश्विक बाजार और निवेशकों पर प्रभाव
- विदेशी मुद्रा भंडार का विविधीकरण: देश सोना, अमेरिकी Treasuries और अन्य परिसंपत्तियां साथ में रखकर liquidity और safety दोनों सुनिश्चित कर रहे हैं
- मुद्रा बाजार में बदलाव: अमेरिकी डॉलर-मूल्यांकित परिसंपत्तियों की मांग घटने से वैश्विक मुद्रा बहुध्रुवीकरण तेज हो रहा है
- मुद्रास्फीति और ब्याज दर संकेत: सोने की मांग में बढ़त real interest rates और महंगाई के अनुमान को लेकर सतर्कता दिखाती है
- निवेशक भावना में बदलाव: सोने की बढ़ती अहमियत ने value store के रूप में भरोसे की बहाली को मजबूत किया है
- कुछ अनुमानों के अनुसार साल के अंत तक सोने की कीमत प्रति औंस 5,000 डॉलर तक पहुंच सकती है
- उभरते देशों के केंद्रीय बैंक अपनी होल्डिंग का 20~25% सोने में रखने के लक्ष्य पर कायम हैं
- यदि 10% से कम सोना रखने वाले विकासशील देश अतिरिक्त खरीद जारी रखते हैं, तो लंबी अवधि तक ऊंची कीमतें बनी रह सकती हैं
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल (FAQs)
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सोना अमेरिकी Treasuries से आगे क्यों निकला
- दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों के पास लगभग 4 ट्रिलियन डॉलर का सोना है, जो 3.9 ट्रिलियन डॉलर के अमेरिकी Treasuries से अधिक है
- सोने की कीमत में बढ़त, भू-राजनीतिक तनाव, और डॉलर परिसंपत्तियों का विविधीकरण इसके मुख्य कारण हैं
- केंद्रीय बैंक राजकोषीय और भू-राजनीतिक अनिश्चितता से सुरक्षा के लिए सोने का अनुपात बढ़ा रहे हैं
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प्रमुख सोना खरीदने वाले देश
- चीन, भारत, तुर्की, कतर बड़े पैमाने पर खरीद करने वाले प्रमुख देश हैं
- वार्षिक खरीद 900~1,000 टन के स्तर पर है, जो 2010 के दशक के औसत से दोगुने से भी अधिक है
- यह सुरक्षित परिसंपत्ति-केंद्रित विदेशी मुद्रा भंडार पुनर्संरचना की वैश्विक प्रवृत्ति को दर्शाता है
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