Amazon के मुनाफ़े का विश्लेषण: AWS और विज्ञापन

• यह कहा जाता है कि Amazon मुनाफ़ा नहीं कमाता, लेकिन ऐसा नहीं है

• राजस्व हर साल 20% की दर से बढ़ रहा है

• मुनाफ़ा 2015 के बाद से तेज़ी से बढ़ा है

• ऐसा लगता है कि सारा मुनाफ़ा AWS ही कमाता है, लेकिन यह सिर्फ 2015~16 में ही सच था, जब AWS का मुनाफ़ा अलग से सार्वजनिक करना शुरू किया गया था

→ बेशक, AWS का margin बहुत ऊँचा होना सच है

• Amazon अपनी कमाई को AWS, USA, RoW में बाँटकर घोषित करता है, और 2018 से AWS और USA दोनों मुनाफ़े में हैं, जबकि घाटा सिर्फ RoW में हो रहा है

• लेकिन अंदर से और देखें तो

→ Amazon का सीधे सामान बेचने वाला 1st party e-commerce, Amazon के राजस्व का आधा है

→ बाकी हिस्सा AWS, marketplace (3rd party service, जहाँ Amazon दूसरे sellers का सामान बेचता है और commission लेता है), विज्ञापन, subscription आदि से आता है

→ वास्तव में 3rd party द्वारा बेचे गए सामान में सिर्फ commission ही राजस्व के रूप में गिना जाता है, इसलिए कुल merchandise sales value (GMV, Gross Marketplace Value) में marketplace की हिस्सेदारी 60% है

"Amazon is a platform for others"

→ product search ads का आकार $15B (17 ट्रिलियन वॉन) है। Google के margin scale को देखें तो इससे काफ़ी मुनाफ़ा हो रहा होगा (मुनाफ़े का पैमाना लगभग AWS जितना हो सकता है)

1. Amazon एक अकेला business नहीं है। इसके कुछ हिस्से बहुत profitable हैं, और कुछ नए हैं या शुरुआती घाटे के चरण में हैं, लेकिन सब कुछ जोड़कर फिर से reinvest किया जाता है.

→ यह ऐसा business नहीं है जिसे पैसे कमाने के लिए कीमतें बढ़ानी पड़ें। इसे एक common platform का उपयोग करने वाले कई businesses के रूप में देखना चाहिए

2. Amazon net income से नहीं, cash से चलता है। Jeff Bezos हमेशा "12 months later Free Cash Flow (FCF, free cash flow)" पर ज़ोर देते थे.

→ 2002 के बाद से यह लगातार positive cash flow बनाए हुए है。