Google ने Anthropic में अधिकतम 40 अरब डॉलर निवेश की योजना बनाई
(bloomberg.com)- 10 अरब डॉलर नकद पहले निवेश किए जाएंगे और प्रदर्शन लक्ष्य पूरे होने पर अधिकतम 30 अरब डॉलर अतिरिक्त दिए जा सकते हैं, जिससे AI प्रतिस्पर्धा के बीच Google और Anthropic के संबंध और मजबूत हो रहे हैं
- यह तत्काल निवेश Anthropic के 350 अरब डॉलर मूल्यांकन के आधार पर किया जाएगा, जो फरवरी की फंडिंग राउंड के समान मूल्यांकन है
- दोनों कंपनियों को पार्टनर और प्रतिस्पर्धी दोनों के रूप में बताया गया है, और इस सौदे में Anthropic की कंप्यूटिंग क्षमता के विस्तार को समर्थन देने का पहलू भी शामिल है
- अतिरिक्त निवेश के साथ Anthropic के बड़े पैमाने पर कंप्यूट संसाधनों के विस्तार का संबंध है, लेकिन यह किस इन्फ्रास्ट्रक्चर या कॉन्ट्रैक्ट से जुड़ता है, यह मुख्य लेख में नहीं बताया गया है
- पुष्टि की गई मुख्य बातें हैं अधिकतम 40 अरब डॉलर निवेश की योजना और 350 अरब डॉलर मूल्यांकन; जबकि नियामकीय पहलुओं, हिस्सेदारी, वोटिंग अधिकार, कॉन्ट्रैक्ट अवधि और ठोस प्रदर्शन मेट्रिक्स का खुलासा नहीं किया गया है
निवेश संरचना
- Google पहले Anthropic में 10 अरब डॉलर नकद निवेश करेगा, और अतिरिक्त रूप से अधिकतम 30 अरब डॉलर और निवेश कर सकता है
- Anthropic ने कहा कि यह तत्काल निवेश राशि 350 अरब डॉलर मूल्यांकन के आधार पर लागू की जाएगी
- यह मूल्यांकन फरवरी की फंडिंग राउंड के मूल्यांकन के समान है
- हालांकि लेख में लिखा है कि हाल ही में जुटाई गई फंडिंग इसमें शामिल नहीं है
- अतिरिक्त 30 अरब डॉलर का निवेश Anthropic के प्रदर्शन लक्ष्य हासिल करने पर किया जाएगा
- लेख में इन प्रदर्शन लक्ष्यों की ठोस जानकारी पर कोई अतिरिक्त विवरण नहीं है
Google और Anthropic का संबंध
- इस सौदे से AI प्रतिस्पर्धा के बीच दोनों कंपनियों का संबंध और मजबूत होता है
- दोनों कंपनियों को एक साथ पार्टनर और प्रतिस्पर्धी के रूप में वर्णित किया गया है
- इस निवेश में Anthropic की कंप्यूटिंग क्षमता में महत्वपूर्ण विस्तार को समर्थन देने का पहलू भी शामिल है
कंप्यूटिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर विस्तार
- अतिरिक्त निवेश की शर्तें Anthropic की कंप्यूटिंग capacity के विस्तार से जुड़ी हुई हैं
- लेख में स्पष्ट दायरे के भीतर, Google की फंडिंग Anthropic के बड़े पैमाने पर कंप्यूट संसाधनों के विस्तार को समर्थन देगी
- यह किस इन्फ्रास्ट्रक्चर, chip, data center, या cloud कॉन्ट्रैक्ट से जुड़ेगा, यह स्पष्ट नहीं है
लेख से पुष्टि होने वाली बातें
- मुख्य लेख से पुष्टि होने वाले तथ्य हैं Google की अधिकतम 40 अरब डॉलर निवेश योजना, तुरंत लागू होने वाला 10 अरब डॉलर नकद निवेश, और प्रदर्शन लक्ष्य पूरे होने पर संभव अतिरिक्त 30 अरब डॉलर
- मौजूदा सौदे के आधार पर Anthropic का मूल्यांकन 350 अरब डॉलर बताया गया है
- इसके अलावा नियामकीय पहलू, हिस्सेदारी अनुपात, वोटिंग अधिकार, कॉन्ट्रैक्ट अवधि और ठोस प्रदर्शन मेट्रिक्स पर कोई अतिरिक्त जानकारी नहीं दी गई है
2 टिप्पणियां
खुद इनके पास भी compute की कमी है, इसलिए 1 अप्रैल से पैसे देने पर भी ज़्यादा इस्तेमाल नहीं करने देने की लिमिट लगानी शुरू कर दी, sob sob
Hacker News की राय
उसे लगातार इन दोनों कंपनियों के साथ कुछ हद तक प्रतिकूल शर्तों पर समझौते करने पड़े, और उसके बाद मॉडल की गुणवत्ता फिर से बेहतर हुई लगती है
उस पैमाने पर ऐसी growth rate और demand की लगभग कोई मिसाल नहीं है
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
यह नहीं लगता कि Google या Amazon के पास Anthropic जैसे top-tier AI compute resources यूं ही खाली पड़े थे, और दोनों शायद पहले से ही oversubscribed हैं और नए data center व power infrastructure का इंतजार कर रहे हैं
अभी कुछ capacity और मिल सकती है, लेकिन असली expansion शायद quarter-दर-quarter होगा, और अगले 18 महीनों में पृथ्वी पर कुल AI compute की मात्रा अपने आप नहीं बढ़ने वाली
आखिर में Anthropic ने महंगी equity देकर पहले से overheated resource market में highest bidder की जगह ले ली है, इसलिए लगता है कि Amazon और Google दूसरे ग्राहकों के लिए कीमतें बढ़ाकर resources को फिर से allocate कर सकते हैं
बल्कि यह शुरुआती दौर में hypergrowth को पहले से price-in करके बड़ा दांव लगाने की तुलना में ज्यादा संतुलित नतीजा हो सकता है
GPGPU को पीछे छोड़ने के लिए जरूरी नहीं कि latest process ही चाहिए, और मुझे लगता है कि सिर्फ 28nm ASIC से भी H100 की तुलना में कहीं सस्ता और ज्यादा efficient समाधान बनाया जा सकता है
AI industry ने software-hardware co-design को बहुत देर से अपनाया है, यह निराशाजनक है
market में जल्दी पहुंचने की दौड़ में बहुत बिजली बर्बाद हो रही है, और practically free market भी बुरी तरह distort हो रहा है
कुछ हफ्ते पहले Anthropic ने Google और Broadcom से अगली पीढ़ी की TPU capacity कई GW स्तर पर खरीदने का समझौता किया था, और ऐसी deals पहले भी कई बार हुई हैं
आम तौर पर vendor financing में seller retailer को resale की उम्मीद पर credit period देता है, और यहां भी Google को Anthropic की performance और risk का काफी अच्छा अंदाजा होगा
इस बार यह loan नहीं बल्कि equity investment है, लेकिन अगर Anthropic की revenue growth जारी रहती है तो वह पैसा आखिरकार फिर Google की ओर लौट सकता है
इसलिए अगर आप Google के shares रखते हैं, तो उसे Anthropic में बहुत छोटे exposure की तरह भी देख सकते हैं
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
Google और Anthropic एक ही market में प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, और Google के पास पहले से Anthropic की हिस्सेदारी भी है, इसलिए यह कुछ हद तक barter-style stock purchase और failure hedge जैसा है
अगर Anthropic जीत जाए और यह market winner-takes-all हो जाए, तो हिस्सेदारी रखने का मतलब है कि आपकी internal team हार भी जाए, तब भी कुछ युद्ध-लाभ हाथ लगेंगे
अगर हार अस्तित्वगत खतरा हो, तो सारे अंडे एक ही टोकरी में रखना बहुत जोखिम भरा है
seller को customer की हालत बेहतर पता हो सकती है, लेकिन उसी समय customer के performance को जरूरत से ज्यादा आंकने की incentive भी रहती है
GE Capital जैसे उदाहरण दिखाते हैं कि देखने में मजबूत लगने वाली vendor financing भी lender के लिए बड़ी समस्या बन सकती है
दोनों tech/internet category में हैं, इसलिए शायद वे complementary services भी देख रहे हों
दोनों की support quality खास नहीं है, इसलिए शायद वजह वह नहीं है; संभव है Anthropic OpenAI से प्रतिस्पर्धा करते हुए Gemini का उपयोग कर रहा हो और Google compute commitments सुरक्षित कर रहा हो
निजी तौर पर, URL/search bar में सीधे सवाल डालने वाले उपयोग में Gemini का top answer मुझे काफी अच्छा लगता है, और जब ज्यादा गहराई में नहीं जाना होता तो मैं कई बार search results तक नीचे नहीं जाता
ऊपर से एक चाल यह भी है कि दोनों पक्ष stock valuation और borrowing capacity के जरिए numbers को और बड़ा दिखा सकते हैं
इसमें ज्यादा उधार लेकर चीजों को सफल दिखाने की संरचना भी शामिल है
लेकिन रुझान देखें तो foundation models आखिरकार commodification की ओर जाते लगते हैं
Google ने भी पहले we have no moat, neither does anyone else कहा था, इसलिए लगता है कि पीछे कोई दूसरा secondary revenue source होना चाहिए
चाहे hardware sales हों या search ads की रक्षा, कुछ न कुछ अतिरिक्त होना चाहिए, और मौजूदा pricing अभी भी overvalued लगती है
asset inflation की वजह से पैसा इतना ज्यादा है कि सब Next Big Thing के पीछे दौड़ रहे हैं
उसके पास सबसे बेहतर hardware supply chain story है, और उस बढ़त को लंबे समय तक बनाए रखने के लिए revenue base भी है
2025 में Crusoe, CoreWeave जैसे neocloud providers के साथ TPU deployment की चर्चा चल रही है, और ऐसी भी बात है कि Meta अपने AI data centers में TPU adoption पर विचार कर रही है
https://en.wikipedia.org/wiki/Tensor_Processing_Unit
models में साफ तौर पर व्यक्तित्व है, और वह सचमुच मायने रखता है
Claude से बात करने का अनुभव Grok या OpenAI से काफी अलग है, और हर model अपनी कंपनी के स्वभाव का विस्तार सा लगता है
ऐसी personality, habits और choices जमा होकर फर्क को बड़ा करती हैं
बहुत से लोग Claude Code और Codex को अलग-अलग उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल करते हैं, और वास्तव में top 3 models के बीच इतना सार्थक अंतर बचा हुआ है कि switch करना पड़ता है
switch करने की जरूरत होना ही दिखाता है कि फर्क छोटा नहीं है, और वह फर्क लगातार जमा होता जाता है
फिर भी उम्मीद है कि AMD भी आगे आए, खासकर अगर वह software stack को लगातार बेहतर करे तो संभावना दिखती है
दिशा सही है, बस रफ्तार थोड़ी और तेज होनी चाहिए
अब Google लगभग हर हिस्से में हाथ डाल रहा है, और vertical integration काफी सफलतापूर्वक पूरा करने के बाद horizontal expansion भी कर रहा है
Amazon, Google, Microsoft जैसी बड़ी tech कंपनियां अपनी-अपनी technology आगे बढ़ाते हुए भी, साथ ही इस संभावना के खिलाफ Anthropic में कम से कम survival-level stake रख रही हैं कि वे खुद frontier performance बनाए न रख पाएं
मेरे मामले में मैं Claude models के साथ development करता हूं, उन्हें बहुत agile products में डालकर customers तक पहुंचाता हूं, और उससे जबरदस्त नई revenue बन रही है
अगर मैंने इसे खुद अनुभव न किया होता, तो कोई कहता कि यह संभव है तो मैं उसे बढ़ा-चढ़ाकर कही बात समझता
Opus market-leading level का model है और OpenAI के top models से मुकाबला करता है, लेकिन जिस क्षण open weight models काफी अच्छे हो जाएंगे, पुनर्मूल्यांकन आएगा
हाल की releases को देखें तो मुझे लगता है कि हम लगभग वहां पहुंच चुके हैं
अगर आप नवीनतम OpenAI models को OpenCode जैसी किसी चीज से जोड़कर देखें, तो यह पहले से स्वाद दे देता है कि provider ecosystem के बाहर powerful models और open harnesses developers को क्या दे सकते हैं
जब असली बिल आने शुरू होंगे, margins घटेंगे, और बाद में मुड़कर देखने पर लगेगा कि यह सस्ते AI का स्वर्णयुग था
पश्चिमी models में कीमत बढ़ने और restrictions सख्त होने के संकेत पहले से दिखने लगे हैं
मैं अच्छे इरादे से ऐसे उदाहरण सुनना चाहता हूं जहां वास्तविक leverage को मापा जा सके
यह टिप्पणी भी AI द्वारा लिखी हुई लगती है, और "insanely agile products delivered" जैसी अभिव्यक्तियां बहुत बढ़ा-चढ़ाकर कही गई marketing copy जैसी लगती हैं
ऐसे में या तो AI अमेरिकी जीवन के हर हिस्से में गहराई तक घुसेगा और सच में लगातार पैसा वसूलेगा, या फिर मौजूदा valuation बेहद गलत है
उनकी नजर में भविष्य में मानव अर्थव्यवस्था लगभग खत्म हो जाएगी, और जो काम बचेंगे भी उनमें इंसान बस AI के ऊपर एक बाहरी आवरण भर होगा
उदाहरण के लिए, यहां तक कि hairdresser भी AI glasses और AI scissors का इस्तेमाल करते हुए AI-driven काम पर सिर्फ मानवीय परत चढ़ाएगा
उस नजरिए से देखें तो पूरी economy की value AI कंपनियों में जानी चाहिए, यह विचार भी internally consistent लगता है
दोनों चीजें डॉलर में व्यक्त होती हैं, इसलिए एक साल के consumer spending से उनकी सीधी तुलना करना सही नहीं है
फिर भी 1997 में Microsoft द्वारा Apple में $150 million निवेश कर उसे दिवालियापन के करीब से बचाने की बात याद आती है
Anthropic TPU का एक प्रमुख external customer है, और Nvidia का market cap पूरे Google से भी बड़ा है
अगर अगले कुछ सालों में TPU कई ग्राहकों के लिए एक वास्तविक विकल्प बन जाता है, तो इस business की value search जितनी या उससे भी बड़ी हो सकती है
कहा जाता है कि उसका बड़ा उद्देश्य monopoly कंपनी जैसी छवि को नरम करना था
अपने hardware को भी फायदा होगा, फिर भी Asahi Linux में $1 million तक निवेश न करना बहुत उदासीनता लगता है
यह अभी से काफी महंगा भी हो जाए तो भी शायद मैं भुगतान करूंगा, और जब तक frontier competition सीमित है, demand elasticity बहुत कम लगती है
उन्माद और दीवानगी शायद इंसानों की bug भी हैं और feature भी
2008 से पहले बैंक ऐसा पैसा देते, उसके बाद VC ने जगह भरी, और जब VC भी सीमा तक पहुंच गए तो मामला और बड़े private capital तक गया
वह भी खत्म होने पर अब यह खेल उन बड़ी कंपनियों के बीच चल रहा है जिनके पास अरबों से लेकर सैकड़ों अरब डॉलर तक cash है, और जब वह भी खत्म हो जाएगा तो बचा हुआ investor सिर्फ सरकार होगी
अगर वहां तक पहुंचने पर भी hardware bottleneck हल नहीं हुआ, तो उसके बाद सिर्फ फूटना बाकी रहेगा
बड़ी deals का बार-बार टूटना भी आखिरकार असंभव वादों और लक्ष्यों पर टिके होने की वजह से है, इसलिए 2001 या 2008 जैसी एक बड़ी तबाही के बजाय लंबे समय तक भारी write-downs ज्यादा संभावित लगते हैं
असल में सबसे ज्यादा चोट शायद उन retail investors को लगेगी जिन्होंने कुछ बेहिसाब valuations वाले stocks में अपनी पूरी पूंजी लगा दी है