Fast के तेज़ पतन से क्या सीखा जा सकता है

• one-click checkout startup Fast ने 5 अप्रैल को अपने सभी 450 कर्मचारियों की छंटनी कर दी। इनमें 150 software engineers थे
• स्थिति का विवरण और उससे मिलने वाले सबक

क्या हुआ?

• जनवरी 2021 में Fast ने Stripe से 120 अरब वॉन की Series B funding हासिल की
• मार्च 2022 तक भी कर्मचारियों को विश्वास था कि कंपनी के पास बैंक में पैसा बचा है और वह Series C की तैयारी कर रही है।
• लेकिन सिर्फ 6 दिनों में 600 अरब वॉन मूल्य वाली कंपनी ने अपनी सारी operations बंद कर दीं
• शुरुआत 29/3 को हुई, जब The Information ने "Why Stripe’s ‘Fast’ horse is losing the one-click checkout race" शीर्षक से एक लेख प्रकाशित किया
  • इसमें यह गंभीर दावा किया गया कि Fast ने 2021 में मुश्किल से 70 करोड़ वॉन का revenue कमाया, लेकिन हर महीने 12 अरब वॉन cash जला रही थी और उसका पैसा लगभग खत्म हो चुका था
  • यह लेख वायरल होते ही कई घटनाएँ हुईं
  • 30 तारीख को अतिरिक्त रिपोर्ट आई कि Fast बड़े पैमाने पर layoffs करने वाली है और 120 अरब वॉन का निवेश पाने के लिए अपनी valuation घटाकर 550 अरब वॉन करने जा रही है
  • 31 तारीख को यह भी रिपोर्ट हुआ कि Fast ने buyer खोजने के लिए Morgan Stanley को नियुक्त किया है
  • 1/4 को Fast के एक शुरुआती engineer ने इस्तीफा देते हुए आलोचना की कि इतनी शानदार क्षमता वाली कंपनी में "अविश्वसनीय बातें" हो रही हैं
  • 5/4 को Fast ने घोषणा की कि वह कंपनी shutdown कर सभी कर्मचारियों को निकाल देगी
  • कर्मचारियों को आधिकारिक घोषणा से सिर्फ एक घंटा पहले ही इसकी खबर मिली
• Fast की कहानी एक चेतावनी है कि अच्छी-खासी funding पाने वाला startup भी दिवालियेपन के करीब हो सकता है
  • कंपनी बहुत तेज़ी से पूँजी खर्च कर रही थी, फिर भी कर्मचारी बड़े जोखिम संकेतों (major red flags) को पहचान नहीं पाए
  • जैसा The Information ने लिखा, "शानदार perks, ऊँचे salary offers, sign-on bonus, और भव्य company events" इसके उलट संकेत दे रहे थे
    • founder Domm Holland भर्ती के उम्मीदवारों से बातचीत में Stripe की funding round का ज़िक्र कर उन्हें आश्वस्त करते थे कि बैंक में पैसा है, और
    • Offer Letter में exit & funding plan की बात होती थी जिसमें कंपनी की valuation 1.2 ट्रिलियन वॉन तक पहुँचने का परिदृश्य शामिल था (उस समय private valuation लगभग 700 अरब वॉन थी)
    • Stripe का समर्थन उम्मीदवारों के लिए बड़ा selling point था, और कुछ कर्मचारियों को अंत तक भरोसा था कि Stripe, Fast का acquisition कर लेगी
    • अधिकांश कर्मचारियों को Fast की वित्तीय स्थिति के बारे में जानकारी नहीं थी
    • इसके अलावा पिछले साल Honolulu, Denver और New York में हुए events, Tampa यात्रा (जहाँ CEO ने NASCAR में भाग लिया और शहर से जुड़ा event हुआ), और कर्मचारियों की तेज़ी से बढ़ती संख्या ने सबको यह मानने पर मजबूर कर दिया कि कंपनी hockey-stick growth कर रही है

Fast ने Big Tech से मुकाबला किया

• Meta, Google, Uber, Amazon, Apple, Microsoft जैसी जानी-पहचानी Big Tech कंपनियों से engineers/managers/PMs/executives को भर्ती किया गया
• सैकड़ों लोगों को कैसे भर्ती किया गया? पैसा, storytelling, और stock
• Fast ने काफ़ी ऊँची base salary दी, शानदार कहानी सुनाई, और काफी उदार stock offer किए
  • जुड़ने वाले अधिकांश engineers को यह तक नहीं पता था कि one-click checkout industry इतनी बड़ी valuation क्यों रखती है
  • Big Tech कंपनियों से ज़्यादा base pay दी गई, directors ने जोश के साथ कहा कि यह कंपनी rocket है, और दिए गए stocks retirement तक पहुँचाने वाले golden ticket जैसे लगे
• Fast की base salary बाज़ार में सबसे ऊँचे स्तर पर थी
  • senior software engineers के लिए $200~240K (25 करोड़ वॉन से 30 करोड़ वॉन) और पूरी तरह remote काम की सुविधा
  • सिर्फ अमेरिका ही नहीं, यूरोप आदि में भी लगभग वही स्तर (€180-€220K)
• engineers के लिए ऊँचे signing bonus आम बात थे
  • लगभग $20~50K (250 लाख वॉन ~ 600 लाख वॉन) का one-time signing bonus
  • इस स्तर का bonus Big Tech में भी आम नहीं है, और loss-making startup में तो और भी कम
  • इन ऊँचे signing bonus ने यह आभास दिया कि Fast वित्तीय रूप से भी बहुत अच्छी स्थिति में है
• दिए गए stocks काफी अधिक थे और जीवन बदल देने वाले लगते थे
  • senior software engineers को 15000~80000 shares, 4 साल की vesting, और 1 साल cliff मिलता था
  • कंपनी 1.2 ट्रिलियन वॉन exit का scenario दिखाती थी
  • offer देते समय उम्मीदवारों को इसी आधार पर calculation वाला spreadsheet दिखाया जाता था
    • $220K base salary और लगभग 30,000 stock options पाने वाले व्यक्ति के लिए 1.2 ट्रिलियन वॉन valuation पर यह लगभग $11.3M (138 अरब वॉन) बनता था
• stock value appreciation को visualise करने वाली सामग्री ही वह वजह थी जिससे कई उम्मीदवारों ने Big Tech के बजाय Fast को चुना
  • क्योंकि Big Tech में stock upside सीमित लगती थी, जबकि Fast में यह life-changing दिखती थी
• 2021 के अंत में Series C investment पूरा हो जाने के बाद यह offer (salary और stock) संभव नहीं रहेगा, इस बात ने कई उम्मीदवारों को प्रस्ताव स्वीकार करने पर मजबूर किया

कंपनी के warning signs

• कर्मचारियों से पूछा गया कि क्या उन्हें कोई खतरे के संकेत दिखे थे। संकेत बहुत थे, लेकिन इतने छोटे लगे कि उस समय उन्होंने ध्यान नहीं दिया
• hockey-stick curve (J-curve) growth graph कंपनी के भीतर साझा किया गया था, लेकिन Y-axis पर कर्मचारियों की संख्या थी
• executives और senior employees को दिखने वाले बहुत छोटे daily sales numbers पहला warning sign थे
  • sales volume आंतरिक रूप से पारदर्शी था, और L6 या उससे ऊपर के कर्मचारियों को Fast Checkout से बिके products का sales summary email रोज़ मिलता था
• जनवरी 2022 से अप्रैल 2022 तक Fast का दैनिक revenue ज़्यादातर $300,000 से कम और profit $6,000 से कम था
  • कुछ दिन तो ऐसे भी थे जब कंपनी ने सिर्फ लगभग $2000 कमाए
  • Fast Checkout button दिन में 5 लाख बार भी दिखाई नहीं देता था, यानी प्रति सेकंड कुछ ही requests से कम
  • engineers ने जिन warning signs को पहचाना उनमें से एक यह था कि infrastructure का scale बेवजह बहुत बड़ा था और उस पर ज़्यादा खर्च हो रहा था
  • engineers ने revenue कम होने के कारण infrastructure छोटा करने और cost बचाने के प्रस्ताव भी दिए
• platform पर बड़े clients नहीं थे
  • छोटे volume वाले ग्राहक बहुत थे, इसलिए काम भी ज़्यादा था और integrations धीमी हो रही थीं
• sales vs. engineering में sales team जीत गई
  • Fast का CEO salesman था और उसने तेज़ी से 50 से अधिक salespeople भर्ती कर बड़ा sales group बनाया
  • यह group बड़ी संख्या में छोटे businesses लाता और engineers को उनके integrations करने के लिए कहता
  • लेकिन छोटे businesses को integrate करने में बहुत customization चाहिए था, और engineers इस बात से नाखुश थे कि contracts से पहले sales उनकी review नहीं लेती थी
  • tech पक्ष ने CEO को इन चिंताओं के बारे में बताया और एक रिपोर्ट भी दी कि छोटे ग्राहकों के customization घटाकर बड़े ग्राहकों पर ध्यान देना चाहिए ताकि ज़्यादा revenue आ सके
• नए CFO द्वारा hiring freeze की घोषणा एक स्पष्ट warning sign थी
  • Venmo के CFO रह चुके Robert Mitchell ने दिसंबर 2021 में आते ही सबसे पहले hiring freeze की घोषणा की
  • इसे hiring की गति धीमी करने के संकेत के रूप में communicate किया गया और इसका असर जनवरी से दिखा
• इन warning signs के बावजूद, Fast के कर्मचारियों ने The Information की series articles आने तक bankruptcy जैसी स्थिति की कल्पना नहीं की थी
  • बस यही अटकलें साझा हो रही थीं कि funding delay हो रही होगी
  • Okta की VP of Engineering Vicky Xiong जनवरी में SVP और Head of Engineering के रूप में जुड़ीं, जिससे engineers को नया भरोसा मिला कि सब ठीक होगा
• engineering की तरफ़ से भी annual burn rate एक warning sign था (अगर कोई गणना करता)
  • Fast के सभी engineers senior या उससे ऊपर के स्तर के थे और सालाना $200K से अधिक salary पाते थे
  • 2022 की शुरुआत में Fast में 150 engineers थे
  • यानी सिर्फ engineers की base salary ही सालाना $30M (360 अरब वॉन) थी, signing bonus को छोड़कर
  • engineering team कंपनी की तीसरी सबसे बड़ी function थी, लेकिन cost के हिसाब से शायद तीसरी नहीं
  • इसी गणना से समझ आता है कि Fast ने एक साल में $100M की funding कैसे खत्म कर दी
• cofounder और COO Allison Barr Allen का मार्च से अचानक शांत हो जाना एक और warning sign था
  • वह internal communication channels (email और Slack) में बिल्कुल दिखाई नहीं दे रही थीं
  • कंपनी shutdown होने से एक महीने पहले, 7 मार्च को उनका नाम company roster से हटा दिया गया था, लेकिन इस organizational change की जानकारी कर्मचारियों को नहीं दी गई
• नए hires कंपनी shutdown से 3 हफ्ते पहले, 13 मार्च से आना शुरू हुए
  • नए लोगों के आने से कर्मचारियों को लगा कि कंपनी फिर सामान्य हो रही है
• असली चेतावनी shutdown से 11 दिन पहले आई
  • 25 मार्च की all-hands meeting में CEO ने बताया कि Series C funding delay हो रही है
  • कर्मचारियों ने पूछा कि क्या layoffs होंगे, लेकिन उन्होंने जवाब दिए बिना Q&A जल्दी बंद कर दिया
  • 4 दिन बाद The Information ने Fast की समस्याओं पर लेख छाप दिया
  • इसके बाद कर्मचारियों को जानकारी सिर्फ लेखों से मिलती रही, management की ओर से layoffs शुरू होने तक कोई जानकारी साझा नहीं की गई

Fast की मौजूदा स्थिति

सभी कर्मचारियों की छंटनी कर दी गई, लेकिन इसका मतलब यह नहीं कि सभी की नौकरी चली जाएगी

• software engineers को कई कंपनियों से full-remote jobs के offers मिल रहे हैं
• BNPL कंपनी Affirm, Fast के tech leadership के साथ बातचीत के बाद लगभग 100 engineers तक को offer दे सकती है (सिर्फ engineers को)
• Fast Alumni (पूर्व कर्मचारियों) के बीच माहौल मिला-जुला है
  • Fast में काम करना कितना शानदार अनुभव था, इस पर सब सहमत हैं
  • कर्मचारियों को culture पसंद था और employee happiness को सर्वोच्च प्राथमिकता दी जाती थी
  • लेकिन कुछ लोग इस बात से निराश और हताश हैं कि इतनी अचानक यह सब कैसे हुआ और leadership ने इसे कैसे संभाला

क्या यह startup layoffs pattern की शुरुआत है?

• क्या Fast की layoffs ऐसे ही मिलते-जुलते events की शुरुआत है? कुछ trend तो दिखता है
• पिछले साल Peloton और Hopin layoffs की तरह

startup जॉइन करते समय सलाह

• कंपनी और founders के बारे में रिसर्च करें
  • कंपनी का इतिहास और पुराने red flags देखें
  • Fast के founder Dominic Holland ने अपनी पिछली कंपनी के दिवालिया होने पर कर्मचारियों को text message से निकाला था और उनकी मुख्य personal information बेचने की धमकी दी थी
  • Fast के शुरुआती दिनों में उन्होंने Africa के contract software engineers द्वारा बनाए गए prototype से funding लेने के बाद, उन्हें बिना उचित कारण निकाल दिया था
  • अगर startup बहुत secretive हो या founder पहली बार startup बना रहा हो, तो यह मुश्किल हो सकता है, लेकिन फिर भी गहराई से जाँच करें
• numbers माँगें
  • कंपनी के पास कितना runway बचा है, monthly burn rate क्या है, revenue कितना है, और खर्च कितना हो रहा है
  • खासकर अगर आप senior/director level पर जुड़ रहे हैं, तो यह जानकारी साझा न करना एक warning sign है
  • अगर पूछा जाए क्यों, तो Fast का उदाहरण दे सकते हैं
• पूछें कि क्या core business metrics का कोई set है और क्या engineers को लगभग real-time में उस तक access मिलता है
  • users की संख्या, revenue, sign-ups, repeat users आदि
  • अगर जवाब "no" हो, तो इसे warning sign मानें। Fast में यह ठीक से define नहीं था और engineers से अच्छी तरह साझा भी नहीं किया जाता था
  • इसके विपरीत, Skyscanner ने core metric को "daily revenue" माना और इसे लगातार staff के साथ साझा किया (monitors पर दिखाकर और email भेजकर)
    सभी लोग जान सकते थे कि कंपनी कितना कमा रही है और वे देख सकते थे कि उनके बनाए features इस संख्या को कैसे बदलते हैं
    Skyscanner की स्थापना 2001 में हुई, 2009 से वह profitable हुई और 2016 में unicorn बनी
• अपने future manager और founder का reverse interview करें
  • अपने सवाल लिखकर सीधे पूछें
• पूछें कि क्या आप key investors से बात कर सकते हैं
  • उनसे पूछकर कि उन्होंने निवेश क्यों किया, आपको उपयोगी जानकारी मिल सकती है
• जो लोग जा चुके हैं उनसे बात करें
  • startup छोड़ चुके समान भूमिका वाले लोगों को खोजें (जैसे LinkedIn के माध्यम से) और बात करें
  • पूछें कि वे क्यों गए। आश्चर्य की बात है कि बहुत लोग जवाब देते हैं
• अगर आप executive हैं, तो VC network आदि के माध्यम से VCs से backchannel check करें
• यह योजना बनाए रखें कि अगर आपको मिले stock options कागज़ के टुकड़े बन जाएँ तो क्या करेंगे
  • अगर अंत में सिर्फ salary ही बचे, तो आपको वास्तव में क्या मिलेगा
• हमेशा याद रखें कि risk और reward साथ जुड़े होते हैं
  • base salary compensation का वह हिस्सा है जिसमें risk नहीं होता
  • publicly traded stock अपेक्षाकृत कम risky होती है, लेकिन उसमें भी अपना risk होता है (share price गिरने पर compensation तेज़ी से घट सकती है)
  • private stock बहुत ज़्यादा risky होती है। शुरुआती चरण जितना शुरुआती होगा, risk उतना ज़्यादा होगा, लेकिन upside भी उतनी बड़ी हो सकती है
• सभी startups Fast की तरह operate नहीं करते, लेकिन कई startups में Fast जैसी समस्याएँ होती हैं
  • Fast का $120M funding को सिर्फ $1M revenue के साथ जला देना एक दुर्लभ मामला है
  • ज़्यादातर startups investment खर्च करते हुए अगले round की funding पाने की कोशिश करते हैं
  • सिर्फ numbers बढ़ाने पर नहीं, profitability पर भी ध्यान दें।
    देखें कि investment market कैसे बदल रहा है, और अगर revenue growth धीमी हो तो यह समझें कि funding पाना कितना कठिन हो सकता है

[laeyoung]

यहाँ सीखने के लिए बहुत कुछ है, फायदे और नुकसान दोनों!

[kcdking]

Korea Credit Data?

[gese113]

यहाँ क्या है?

[kcdking]

यहाँ कुछ भी नहीं है

[kcdprincce]

-हटाया गया-

[kakaoppa]

यह किस तरह की स्थिति है?? क्या आप कर्मचारी हैं?

[kcdemperor]

ऐसा है!

[8banzang]

संकलित करके साझा करने के लिए धन्यवाद। मैं भी धन्यवाद देने के लिए साइन अप किया है।

[xguru]

धन्यवाद~! कभी-कभी आते रहिए!

[sungeuns]

वाकई आपने बहुत अच्छी तरह से इसे व्यवस्थित किया है। धन्यवाद कहने के लिए ही मैंने साइन अप किया, हाहा

[xguru]

धन्यवाद!
अक्सर आते रहिए, अच्छे लेख recommend ▲ कीजिए और comments भी लिखिए. ;)

[xguru]

वास्तव में वहाँ काम कर चुके कर्मचारियों की गवाही भी HN पर काफी आई है.
https://news.ycombinator.com/item?id=30947595

सप्ताहांत में पोस्ट किए गए स्टार्टअप छोड़ते हुए... लेख के साथ जोड़कर देखें तो अच्छा रहेगा.