Meta Myths - Meta के बारे में गलतफ़हमियाँ

गलतफ़हमी 1 : यूज़र Facebook छोड़ रहे हैं

• यूज़र लगातार बढ़ रहे हैं
• DAU 2.9 अरब तक पहुँचा, यानी 5 करोड़ की बढ़ोतरी, और MAU 3.7 अरब तक पहुँचा, यानी 6 करोड़ की बढ़ोतरी।
• यह बढ़ोतरी सिर्फ Instagram और WhatsApp की वजह से नहीं है। Facebook का DAU भी 1.98 अरब तक पहुँचा, यानी 1.6 करोड़ की बढ़ोतरी, और MAU भी 2.96 अरब तक पहुँचा, यानी 2.4 करोड़ की बढ़ोतरी।
• पूरी वृद्धि एशिया और बाकी क्षेत्रों में हुई, जबकि अमेरिका और यूरोप में यह flat रही, यानी गिरावट नहीं हुई। यह बाज़ार बहुत पहले ही saturated हो चुके थे, इसलिए churn न होना अपने आप में मायने रखता है।
• Facebook लोगों को जोड़ता है, और यह कनेक्शन अभी भी इतना मायने रखता है कि लोग सेवा का उपयोग करते रहें। इस कनेक्शन के खत्म होने या किसी दूसरे app पर जाने की इच्छा के संकेत नहीं हैं।

गलतफ़हमी 2 : Instagram की engagement तेज़ी से गिर रही है

• कहा जाता है कि लोग बोर होने पर Meta के apps खोल लेते हैं, लेकिन अपना ज़्यादातर समय TikTok जैसे दूसरे apps पर बिताते हैं, इसलिए Instagram को इसका शिकार बताया जाता है।
• बेशक TikTok का Instagram और Facebook पर बड़ा असर पड़ रहा है।
• इस बार की earnings call में Mark ने कहा कि Reels बहुत तेज़ी से बढ़ रहा है और उस पर बिताया जाने वाला समय भी बढ़ रहा है।
• Meta निश्चित रूप से चाहता कि TikTok जैसा usage pattern उसके अपने platform पर पैदा हो, लेकिन साफ़ बात यह है कि short-form video UGC के पूरे बाज़ार को बड़ा कर रहा है।
• दूसरे शब्दों में, TikTok Meta का usage नहीं खा रहा, बल्कि पूरे pie को बड़ा कर रहा है, भले ही हाल तक उसके पास Meta से बड़ा हिस्सा रहा हो।

गलतफ़हमी 3 : TikTok बाज़ार पर हावी है

• यह थोड़ा निराशाजनक है कि यह साफ़ नहीं है कि यह नया pie कितना बड़ा है और Meta की हिस्सेदारी TikTok के मुकाबले कितनी है।
• लेकिन पिछले quarter के डेटा से पता चलता है कि Meta ने TikTok के ख़तरे को अपने हिसाब में शामिल किया हुआ है।
• पहला, Morgan Stanley के Sensor Tower डेटा के अनुसार TikTok का usage ठहराव में है।
  • अमेरिका में इसकी growth rate 4% है, जो Instagram penetration की लगभग आधी है।
• दूसरा, Reels का usage अब भी बढ़ रहा है (Facebook/Instagram पर हर दिन 140 अरब से अधिक Reels plays, जो 6 महीने पहले से 50% अधिक है)।
  • बेशक Instagram/Facebook पर auto-play होने वाले Reels की वजह से इस संख्या को लेकर थोड़ा संदेह हो सकता है, लेकिन महत्वपूर्ण बात यह है कि Reels सालाना $3b का revenue ला रहा है, भले ही यह Facebook के दूसरे ad formats जितना profitable न हो।
  • TikTok ने 2021 में $4b revenue दर्ज किया था, और इस साल उसका लक्ष्य $12b है, हालांकि बाज़ार की स्थिति देखते हुए शायद वह इसे हासिल न कर पाए। फिर भी यह अच्छा आँकड़ा है।
  • Meta के पास ऐसे ad products हैं जो TikTok से अधिक revenue पैदा करते हैं।
  • मुद्दा यह नहीं है कि Reels जल्द ही TikTok को पार कर लेगा, बल्कि यह कि यह तेज़ी से बढ़ता हुआ एक वास्तविक product है।
  • अगर Instagram ने Snapchat के खिलाफ Stories के साथ जो किया था, उसे देखें, तो उसने पुराने यूज़रों को पूरी तरह वापस नहीं लाया, लेकिन आगे होने वाले migration को रोका और अंततः usage बढ़ाया।
• तीसरा, Meta के apps पर बिताए गए समय के साथ Reels usage का बढ़ना इस दावे का समर्थन करता है कि short-form video UGC pie को बड़ा कर रहा है।
  • अगर Meta TikTok का usage अपने यहाँ ला सके, तो वह उससे अरबों डॉलर की revenue कमा सकता है।
  • फिर से, सबूतों के आधार पर कहें तो TikTok Meta के लिए opportunity cost है, कंपनी के business पर हमला नहीं।

गलतफ़हमी 4 : विज्ञापन मर रहा है

• इन सारी गलतफ़हमियों को सच जैसा दिखाने वाली चीज़ यही है।
  • यानी Meta की गिरावट का कारण Apple का ATT(App Tracking Transparency) है।
• ATT से पहले सभी digital ads, चाहे app install हों या e-commerce sales, सब measured होते थे।
• Meta pixels आदि के ज़रिए बहुत उच्च संभावना के साथ सही-सही जानता था कि कौन-सा ad कौन-सा परिणाम ला रहा है।
• इसलिए advertisers सिर्फ cost नहीं, बल्कि संभावित revenue को ध्यान में रखकर ad चला सकते थे।
• ATT ने Meta ads को third-party data की तरह मानकर tracking काट दी, जिससे conversion tracking संभव नहीं रही।
• इससे Facebook ads सिर्फ कम मूल्यवान नहीं हुए, बल्कि अनिश्चित भी हो गए।
• यह पूरे industry के लिए बड़ा मुद्दा था, लेकिन पिछले 9 महीनों में दिलचस्प बात यह रही कि इस पर बात करने वाली कंपनियाँ लगभग नहीं के बराबर हैं।
• Meta की stock slide यह समझाती है कि ऐसा क्यों है।
  • कहा गया कि ATT ने digital ad market पर बड़ा असर डाला और सालाना $10b से अधिक revenue घटा सकता है।
  • चूँकि यह समय के साथ जमा होने वाला नुकसान है, इसलिए कंपनी के अंतिम valuation को कम करता है, यानी stock गिरना चाहिए।
• लेकिन ATT ने digital advertising को खत्म नहीं किया।
• Facebook पर अब भी बहुत सारे ads हैं। पिछले 15 सालों में पूरा industry online की ओर बढ़ा है, और यह sellers के लिए customers खोजने की जगह बन चुका है।
• Facebook अभी भी इस funnel advertising के लिए सबसे अच्छा विकल्प है, और यही वजह है कि उसने पिछले quarter में भी $27b कमाए।
• इससे भी बढ़कर, यह तथ्य कि यह संख्या YOY लगभग घटी नहीं, यह दिखाता है कि digital advertising अब भी मज़बूती से बढ़ रही है।
  • हाँ, ATT ने काफी revenue कम किया, लेकिन Meta का revenue वास्तव में सालाना $10b नहीं घटा।
• Meta भी चुप नहीं बैठा है। SKAdNetwork 4 में Apple ने अपनी बहुत कठोर स्थिति से थोड़ा पीछे हटते हुए बड़े advertisers के लिए मददगार API जारी किया।
  • और Meta ज़्यादा conversions को अपने platform पर लाने की कोशिश भी कर रहा है।
  • यह भी ध्यान देने योग्य है कि Click-To-Message ads $9b revenue ला रहे हैं और तेज़ी से बढ़ रहे हैं।

गलतफ़हमी 5 : Meta का खर्च फ़िज़ूल है

• निवेशकों को Meta के metaverse से ज़्यादा Facebook के capital expenditure(CapEx) में बढ़ोतरी ने डराया है।
• Meta के 2022 में $32~$33b और 2023 में $34b~$39b capital expenditure पर खर्च करने की उम्मीद है। लंबी अवधि की profitability और भी खराब हो सकती है।
• Facebook का gross margin पिछले quarter में 79% रहा, जो 2013 के बाद सबसे निचला स्तर था, और अगर revenue growth वापस नहीं आती तो यह margin और गिर सकता है।
• इस तर्क की समस्या यह है that Meta का capital expenditure TikTok और ATT पर केंद्रित है। इन दोनों चुनौतियों का जवाब ज़्यादा AI है, और AI capability बनाने के लिए ज़्यादा capital investment चाहिए।
• Meta के CFO ने कहा, "हम AI capacity को बड़े पैमाने पर बढ़ा रहे हैं, और यह investment 2023 CapEx का बड़ा हिस्सा है। जैसे-जैसे हम ज़्यादा infrastructure को AI की ओर ले जा रहे हैं, capital intensity बढ़ रही है।"
• Meta के पास पहले से बहुत बड़े data centers हैं, लेकिन वे मुख्य रूप से CPU computing के लिए हैं और Meta की मौजूदा सेवाओं को चलाने के लिए ज़रूरी हैं।
  • लेकिन ATT का long-term solution सिर्फ यह पहचानना नहीं है कि target कौन है, बल्कि converted और non-converted ads को समझाने वाले probabilistic models बनाना है।
  • ये probabilistic models बड़े पैमाने के GPU का उपयोग करके बनाए जाते हैं, और Nvidia के A100 cards की कीमत $10,000 से भी अधिक है।
  • पुराने deterministic advertising के दौर में ऐसे equipment महँगे लगते, लेकिन Meta अब उस दुनिया में नहीं है। targeting और measurement में निवेश न करना मूर्खता होगी।
• यही approach Reels की लगातार growth के लिए भी ज़रूरी है।
  • खासकर इसलिए कि Meta सिर्फ video नहीं, बल्कि हर तरह के media को recommend करने की योजना बना रहा है, इसलिए सिर्फ friends/family ही नहीं बल्कि पूरे network से content recommend करना और कठिन होता जाएगा।
  • यहाँ भी AI models ही केंद्र में होंगे, और उन्हें बनाने वाले equipment पर बहुत खर्च आता है।
• लेकिन लंबी अवधि में इस investment का फल मिलना चाहिए।
  • पहला, बेहतर targeting और recommendation के ज़रिए revenue growth फिर से शुरू होनी चाहिए।
  • दूसरा, AI data center बन जाने के बाद उसका maintenance और upgrade cost शुरुआती लागत से काफ़ी कम होना चाहिए।
  • तीसरा, इस तरह का बड़ा investment Google को छोड़कर शायद कोई दूसरी कंपनी नहीं कर सकती, और यह संयोग नहीं है कि Google का capital expenditure भी बढ़ने वाला है।
• आख़िरी बात सबसे महत्वपूर्ण है: ATT ने सबसे sophisticated advertising business चलाने वाली Meta को सबसे बड़ा झटका दिया, लेकिन लंबी अवधि में इससे Meta की moat और गहरी हो सकती है।
  • इस स्तर का investment Snap, Twitter और दूसरी digital ad कंपनियों के लिए संभव नहीं है।
  • Meta की ad targeting के field में, यानी Google के बाहर, आगे निकलने की संभावना और Reels से मिलने वाली भारी inventory growth, यानी ad prices में गिरावट, advertisers को कहीं और जाने की वजह नहीं देगी।
• इस सकारात्मक कहानी के लिए एक चेतावनी यह है कि TikTok सिर्फ growth नहीं चुरा रहा हो, बल्कि वास्तव में users और time भी छीनने का ख़तरा रखता है।
  • लेकिन फिर भी जवाब वही है: बेहतर recommendation algorithm और AI। दूसरे शब्दों में, यही वह सबसे महत्वपूर्ण जगह है जहाँ Meta को पैसा खर्च करना चाहिए।

शायद सच हो सकता है : metaverse पैसा और समय की बर्बादी है

• यह लेख metaverse के बारे में नहीं है। यह Meta के लिए खराब business साबित हो सकता है, लेकिन यह एक वास्तविक product भी बन सकता है।
• जैसा कि John Carmack ने Meta के approach की आलोचना करते हुए कहा, Meta को social network के लिए ज़्यादा उपयुक्त low-cost / lightweight devices पर ध्यान देना चाहिए।
• metaverse पर खर्च इस साल $10b से ऊपर जाएगा और अगले साल और ज़्यादा होगा, लेकिन Meta के पूरे business की तुलना में यह अब भी बहुत छोटा है।
• अगर आपको लगता है कि यह investment revenue में कोई योगदान नहीं देगा, तो Meta के business valuation को कम करना उचित है।
• Zuckerberg इस perception के लिए आलोचना के पात्र हैं। कंपनी का नाम बदलने, यह पैसा खर्च करने और महँगे hardware पर ध्यान देने का फैसला उनकी vision का हिस्सा था।
• और यह तथ्य कि उन्हें बदला नहीं जा सकता, कंपनी के मूल्य पर discount लगाता है।
• rebranding काफ़ी सफल लगती है, लेकिन..
  • Meta the metaverse company एक speculative boondoggle लग सकती है,
    लेकिन इससे यह तथ्य नहीं बदलता कि Facebook अब भी एक बहुत बड़ा business है, जिसके कहीं अधिक metrics अब भी ऊपर की ओर जा रहे हैं।

[shalome7]

आह, मैं यह खबर अभी फिर से देख रहा हूँ,, तो इसका मतलब है कि अगर मैंने यह खबर छपने के समय Meta के शेयर खरीद लिए होते, तो काम हो जाता..

[xguru]

Meta layoffs hit an entire ML research team focused on infrastructure
लेखक की उम्मीद के बिल्कुल उलट... कहा जा रहा है कि ML इंफ्रास्ट्रक्चर टीम का ज़्यादातर हिस्सा हटा दिया गया है...

[inthelife]

myth (मिथक) बनेगा या miss (चूक), यह तय करने के लिए लगता है कि हमें थोड़ा और समय लेकर देखना होगा...

[0pym0]

पंचलाइन ओ...

[xguru]

इस लेख से संबंधित HN की चर्चा (काफी तरह-तरह की बातें हैं..) : https://news.ycombinator.com/item?id=33407857

उम्.. खैर, ऐसे लेख समझ में आते हैं, लेकिन शेयर काफ़ी गिर चुके हैं और उम्मीदें भी कम हो रही हैं,
इसलिए यह कहना मुश्किल है कि क्या 10 साल बाद भी Facebook आज की तरह बना रहेगा।
Zuckerberg जिस VR/AR के मिले-जुले metaverse माहौल की कल्पना कर रहे हैं, वह शायद आए, लेकिन क्या तब तक Facebook अच्छी तरह टिक पाएगा?
कभी-कभी लगता है कि शायद यह बदलाव बहुत जल्दी कर दिया गया,
या फिर वे एक अग्रदूत बनकर और भी बड़ी कंपनी बन सकते हैं।
लेकिन यह भी लगता है कि असल में उस बाज़ार से पैसा कमाने वाली कंपनी शायद Apple होगी, जो बाद में अच्छी purchasing power वाले बेहतरीन devices हमारे सामने लाकर रख देगी।