ESOP निवेश में विफलता की कहानी और उसके बाद

• 22 साल की उम्र में लेखक द्वारा झेली गई ESOP निवेश विफलता की कहानी
• Krafton में शामिल होना
  • 2020 में PUBG में औद्योगिक सेवा कर्मी के रूप में जॉइन किया
  • 2021 में डेवलपर्स की सालाना तनख्वाह में एकमुश्त 20 लाख won की बढ़ोतरी हुई
• New State Mobile प्रोजेक्ट की सफलता की संभावना
  • PUBG का मोबाइल वर्ज़न
  • पहले से मौजूद PUBG Mobile से अंतर
    • casual शैली के बजाय original गेम के graphics, realism और gameplay जैसे तत्वों को आगे बढ़ाया गया
    • सह-विकास करने वाली Tencent ने overseas publishing संभाली। भारत में बैन हुए PUBG Mobile की जगह भारतीय बाज़ार को लक्षित किया गया
  • PUBG Mobile ने सिर्फ 2 साल में पहले ही 10 ट्रिलियन won का revenue दर्ज किया था। उसका सिर्फ 10% भी हासिल होता तो 1 ट्रिलियन won revenue की उम्मीद थी
  • पूरी टीम में सफलता को लेकर व्यापक उम्मीद थी
  • उम्मीद के अनुरूप लगभग 5 करोड़ pre-registration यूज़र्स तक पहुँचा गया
  • इसके बाद सदस्यों की स्वैच्छिक overtime, बड़े marketing budget का निर्धारण, बाहरी मीडिया कवरेज, और unlisted stock के OTC price में बढ़ोतरी
• Krafton के IPO की तैयारी की खबर
  • कर्मचारियों को ESOP (Employee Stock Ownership Plan) खरीद से संबंधित सूचना
  • ESOP की विशेषताएँ
    • 1 साल की अनिवार्य deposit अवधि के दौरान शेयर निकाले नहीं जा सकते
    • नौकरी छोड़ने पर निकासी संभव
    • income deduction, tax deferral, dividend income tax exemption जैसे tax benefits मौजूद
    • (Krafton के मामले में) Korea Securities Finance से ESOP collateral loan उपलब्ध था
  • कर्ज लेकर 600 मिलियन won तक निवेश करने वाली leverage आकर्षक लगी
  • 2021 में लिस्ट हुई गेम कंपनियों में Pearl Abyss को छोड़कर बाकी सभी के दाम listing price से ऊपर थे
• उस समय IPO बाज़ार का उन्माद
  • Kakao Games, 2020 की दूसरी छमाही में सूचीबद्ध, offer price 24,000 won से बढ़कर 81,100 won तक
  • SK Biopharm, 2020 की दूसरी छमाही में KOSPI पर सूचीबद्ध, offer price 49,000 won से बढ़कर 127,000 won तक
  • KakaoBank, listing के समय लगभग 39 ट्रिलियन won market cap के साथ 4 बड़े commercial बैंकों (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori) के संयुक्त market cap से आगे निकल गया
• लिस्टिंग से पहले की चिंता के संकेत
  • ऊँचा offer price: Krafton का indicative offer price 557,000 won था, जो OTC price से भी ऊँचा था
    • वित्तीय नियामक की आपत्ति के बाद offer price 498,000 won तय किया गया
  • कमजोर demand forecast competition ratio: 7.79:1, जबकि Wanted Lab 1731.23:1 और KakaoBank 38.7:1 थे
• ESOP सब्सक्रिप्शन और लिस्टिंग के बाद
  • प्रोजेक्ट के प्रति उम्मीद और कंपनी पर भरोसे के आधार पर 1,256 ESOP शेयरों के लिए सब्सक्राइब किया। लगभग 625 मिलियन won
  • listing के दिन opening price offer price से 10% कम 448,500 won रहा। एक ही दिन में लगभग 50 मिलियन won का नुकसान
  • इसके बाद धीरे-धीरे recovery हुई और New State launch के बाद 580,000 won के शिखर तक पहुँचा
  • New State का खराब प्रदर्शन
    • अस्थिर server, बार-बार bug और crash
    • ऊँची graphics requirement के कारण low-end phone यूज़र्स के लिए कठिनाई
    • मौजूदा PUBG Mobile यूज़र्स फिर से PUBG Mobile पर लौट गए, PC यूज़र्स PC पर ही रहे, और ऊँची system requirement के कारण नए यूज़र्स का प्रवाह सीमित रहा
  • 2 साल में यह ऐतिहासिक न्यूनतम 145,900 won तक गिर गया और मूल्यांकन 625 मिलियन won से घटकर 180 मिलियन won तक आ गया
    • जब शेयर कीमत 580,000 won थी, तब ESOP अनिवार्य होल्डिंग अवधि के कारण बिक्री पर रोक थी
    • नौकरी छोड़ देने पर भी बेचने तक कम-से-कम 4 हफ्तों की देरी थी
• उसके बाद जीवन में बदलाव
  • दोबारा विश्वविद्यालय लौटना, graduation, और अमेरिका में नौकरी जैसी योजनाएँ टल गईं
  • Silicon Valley की big tech कंपनियों में नौकरी पाने वाले साथियों से बढ़ता अंतर
  • बड़े challenge के लिए Krafton के Settlus नाम के नए blockchain प्रोजेक्ट में आंतरिक रूप से स्थानांतरित हुए
• शेयर कीमत में recovery की उम्मीद
  • 2024 तक यह 330,000 won के स्तर तक recover कर चुका था
  • inZOI, Dark and Darker Mobile, Subnautica 2, Palworld Mobile, The Bird That Drinks Tears, PUBG PC जैसे बहुप्रतीक्षित टाइटल
  • NCSoft के शेयर गिरने से घरेलू गेम सेक्टर ETF में वज़न काफी हद तक Krafton की ओर शिफ्ट हुआ
• ESOP में विफलता ने उल्टा risk tolerance बढ़ाने में मदद की

[cosine20]

Kakao में भी employee stock ownership plan में काफ़ी बुरी तरह नुकसान हुआ था, तो लगता है कि Korean companies के employee stocks लेना और तुरंत इस्तीफा देने का इरादा न हो तो उसमें जाना ठीक नहीं है... Nvidia से इसकी तुलना बहुत ज़्यादा हो रही है

[elddytbt]

मैंने सोचा था कि नौकरी छोड़ते ही कर्मचारी स्टॉक को तुरंत बेच सकते हैं, लेकिन यह बात मुझे पता नहीं थी.. आपने तो सच में ज़िंदगी दांव पर लगाने जैसा बड़ा जुआ खेला है।
जैसा आपने कहा, शायद सिर्फ शर्मिंदगी से बचने के लिए भी आप और ज़्यादा काबिल इंसान बनेंगे। बेशक, किसी संदर्भ में ज़िंदगी एक ही मौके का खेल हो सकती है, लेकिन व्यक्तिगत रूप से मैं उम्मीद करता हूँ कि आप coin या stocks के बिना, अपनी खुद की क्षमता से इस संकट को पार करें और बड़ी सफलता हासिल करें। फ़ाइटिंग :)

[roxie]

लगता है आपका मेंटल फ़ोर्टिट्यूड सच में कमाल का है।

[jacob]

पिछले हफ़्ते, रिज़र्व फ़ोर्स ट्रेनिंग कैंप में, जहाँ LTE भी नहीं चल रहा था, समय काटने के लिए लिखा गया मेरा लेख उम्मीद से कहीं ज़्यादा ध्यान पाएगा, यह देखकर मैं सचमुच चकित रह गया। इतनी दिलचस्पी दिखाने के लिए मैं दिल से आप सभी का आभारी हूँ.

मैंने उस लेख में यह घोषणा कर दी थी कि आगे भी चुनौतीपूर्ण ढंग से जीऊँगा, इसलिए अब कम से कम शर्मिंदगी से बचने के लिए भी मुझे आगे और ज़्यादा मेहनत से, और ज़्यादा चुनौती लेते हुए जीना होगा.

[ethanhur]

jacob, मैं हमेशा आपका समर्थन करता हूँ!

[botplaysdice]

उस जुनून और युवावस्था से ईर्ष्या होती है। आप बहुत सफल होंगे।

[tomriddle7]

फिर भी आप दोबारा उम्मीद देख पा रहे हैं, यह सच में ईर्ष्या करने लायक है.
मुझे कंपनी में incentive कंपनी के coin में मिला था, और वह भी ठीक उसके सबसे महंगे समय पर, इसलिए टैक्स ही बहुत कट गया. फिर market crash के बाद वह penny coin बन गया, तो जब बेचने की बारी आई, तब कंपनी को जो टैक्स दिया था उतना भी वापस नहीं निकला.

[xguru]

ESOP शब्द देखकर ESOP: सभी कंपनियों में कर्मचारियों को मालिक होना चाहिए यह लेख याद आ गया।
शब्द वही है, लेकिन उसका भाव अलग लगा, इसलिए खोजा तो कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना (ESOP) की सफलता की शर्तें लेख में इसका थोड़ा-सा विवरण है।

देश में प्रचलित कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना फिलहाल ऐसी स्थिति में संचालित हो रही है कि कंपनियों का योगदान सक्रिय रूप से नहीं हो रहा, इसलिए यह Employee Stock Purchase Plan के समान रूप में चल रही है। साथ ही, मौजूदा कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना कुछ बिंदुओं पर अमेरिका की ESOP व्यवस्था से भी अलग है।

पहला, अमेरिका के मामले में अपनी कंपनी के शेयर हासिल करने में प्राथमिक आवंटन व्यवस्था नहीं होती, और यह केवल कंपनी के योगदान या उधार के जरिए ही संभव होता है। इसके विपरीत, देशीय कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना में कंपनी के योगदान या उधार के जरिए यह संभव तो है, लेकिन अधिकतर शेयर प्राथमिक आवंटन के माध्यम से हासिल किए जाते हैं।

दूसरा, अमेरिका की ESOP में ESOP के जरिए हासिल किए गए शेयरों को कर सहायता के माध्यम से रिटायरमेंट तक होल्ड करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। टैक्स लाभ के रूप में कर्मचारियों के लिए डिविडेंड आदि आय पर रिटायरमेंट तक आयकर स्थगित किया जाता है, और कंपनियों के लिए योगदान राशि को व्यय के रूप में मान्यता दी जाती है, साथ ही उधार पर दिए गए ब्याज को भी व्यय के रूप में स्वीकार किया जाता है। दूसरी ओर, कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना में व्यक्तिगत आवंटन के बाद 1 वर्ष की अनिवार्य जमा अवधि पूरी होने पर निकासी संभव है, और 3 वर्ष से अधिक होल्ड करने पर कम दर की अलग कर व्यवस्था लागू होती है।

तीसरा, अमेरिका की ESOP ट्रस्ट संरचना के रूप में संचालित होती है, जिसमें settlor, trustee और beneficiary जैसी भूमिकाएँ होती हैं, और trustee, ESOP संचालन समिति के निर्देशों के अनुसार इसका संचालन करता है। देशीय कर्मचारी शेयर स्वामित्व योजना में सदस्य महासभा द्वारा संघ प्रमुख और पदाधिकारियों का चुनाव किया जाता है, और कर्मचारी शेयर स्वामित्व संघ संचालन समिति कंपनी प्रतिनिधि और कर्मचारी शेयर स्वामित्व संघ प्रतिनिधि की समान संख्या वाले सदस्यों से बनी होती है।

[jacob]

ओह, तो कोरिया का कर्मचारी स्टॉक ओनरशिप प्लान (ESOP) अमेरिका की Employee Stock Purchase Plan (ESPP) से ज़्यादा मिलता-जुलता है?